多重利好下地产步入新常态 七只概念股有望成暴涨黑马

    来源: 证券之星 作者:佚名

    摘要: 第1页:多重利好下地产步入新常态 关注行业龙头第2页:万科a:中票利率优势明显,龙头融资能力彰显第3页:招商地产:蛇口纳入自贸区,融资放开,公司最受益第4页:保利地产:上调rnav、地产龙头折价应消除

    第1页:多重利好下地产步入新常态 关注行业龙头第2页:万科a:中票利率优势明显,龙头融资能力彰显第3页:招商地产:蛇口纳入自贸区,融资放开,公司最受益第4页:保利地产:上调rnav、地产龙头折价应消除第5页:华夏幸福:做实保定,抢占空港,京津冀再突破第6页:新湖中宝:清理参股公司股权,竞拍土地增强发展后劲第7页:金地集团:销售保持稳健、投资逐渐转为积极第8页:中粮地产调研快报:城市更新与前海建设提升公司估值

    多重利好下地产步入新常态 关注行业龙头

    2014年,房地产行业基本面呈现全面调整的格局,房地产开发投资增速持续下行,房屋新开工下降,商品房销售较为低迷,房价也步入下行通道。四季度开始,在多种政策利好的叠加作用下,房地产成交量开始回暖,房价环比跌幅收窄,房企库存去化的速度加快。在调控政策退出、货币政策宽松的背景下,我们判断市场回暖将延续,2015年行业基本面有望复苏。

    综合考虑政策和行业基本面,我们上调房地产行业评级至看好。

    (1)政策宽松趋势明确,利于行业估值水平提升

    中国经济步入中速平稳增长的新常态,宽松的货币政策和财政政策将是未来一段时间的主基调。随着市场供求关系的缓解和房价的回落,房地产调控政策逐步退出历史舞台,近几年压制房地产估值的政策枷锁逐步解除,行业估值仍有继续回升的空间。

    (2)行业基本面有望进入平稳发展的新常态

    房地产行业经过近一年的量价调整,部分城市供求关系有所改善,存销比下降,库存有所消化,在宽松政策的支持下,房地产市场预期较为平稳,房价也逐步企稳。展望2015年,随着行业去库存的逐步完成,市场将迎来供需较为平衡、房价较为平稳、成交量稳步上升的新常态,行业风险下降,房地产上市公司业绩也有望平稳上升。

    (3)行业估值水平

    目前房地产行业ttm市盈率19.1倍,市净率2.4倍,均处于近几年来较高位置。从相对沪深300估值溢价来看,市盈率与市净率溢价均处于近几年较高水平。

    当前货币政策和房地产行业政策均处于宽松态势,行业基本面经过近一年的持续调整,目前正处于触底回升阶段,未来行业运行趋于平稳,市场风险降低。无论是政策面还是行业基本面,未来预期均较正面。

    行业及重点公司投资策略

    房地产行业经过近一年调整,市场进一步分化,一二线城市虽然今年销售跌幅较大,但市场调整较为充分,行业触底迹象明显,特别是一线城市土地成交继续保持火热态势,房价企稳。三四线城市总体库存去化较慢,受政策放松的影响较为有限。未来我们看好主要在一二线城市布局的龙头企业,行业上升阶段,它们将表现出更好的弹性。

    选股方面,建议重点关注行业龙头公司,推荐公司为万科a、招商地产、保利地产和华夏幸福。

    国内住宅开发的龙头企业,多年来销售额居我国房地产开发企业第一位。2014年前11月累计实现销售面积1599.6万平方米,销售金额1901.0亿元,分别比2013年同期增长14.8%和18.9%。在今年全国房地产面临调整、销售下滑的情况下,公司销售逆势增长,显示了公司作为行业龙头的综合优势。

    公司大股东实力雄厚,资源优势突出,作为招商局集团的地产业务平台,公司近年来加快周转,财务风格稳健,资产负债率、综合资金成本在同行业中保持较低水平,公司的规模扩充具有充足的杠杆空间。公司土地储备面积超过1700万平方米,在一二线城市具有较大的竞争优势。大股东在深圳前海有大量优质土地资源,公司的外延式扩张有很大空间。

    作为地产央企,保利地产坚持一二线城市为主的布局战略,总土地储备面积超过8000万平方米,公司实行快速周转的策略,执行力强。公司是国内最具有竞争力的地产公司之一,央企优势保证了公司较低的融资成本。公司财务杠杆较高,现金流充沛,高周转保证了公司实现高roe.2014年1~11月,公司实现签约金额1194.12亿元,同比增长7.48%。一线地产中,公司目前估值偏低,公司增长稳健,风险低,持续成长能力强。

    关键词:

    公司,行业,地产,政策,城市

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