下半年可重点关注国企改革股和港股市场

　　从2015年来看，港股的涨幅远远落后于A股，只有14%。港股市场有哪些投资机会呢？专家建议关注证券、医药、、互联网、新能源、消费五大主题。

　　财富宝投资报告会上，专家给投资者打气

　　下半年可重点关注国企改革股和港股市场

　　这两周的股市行情让投资者很着急：是牛市终结，还是酝酿新机会？都说去杠杆是本轮调整的主因，那后市还有没有投资机会？7月1日内地香港基金互认将开启，新增资金会成为多方的“生力军”吗？

　　昨天，财富宝特邀海通国际证券集团资产管理部的助理董事杨溢麟以及杭州私募资深投资人、牧容资产董事长洪燕华，为投资者做了一场精彩的投资报告会，对本轮调整做了全面解析，也详解了互认机制下两地市场的投资新机遇。

　　洪燕华：这一轮下跌非常珍贵

　　周五的大跌，惊到了不少股民，但洪燕华是从另一个角度看的。

　　“现在的情况下，配资盘走掉以后市场是否是没戏了？恰恰相反。我觉得这波行情与1999年1月份那波是相似的。1999年和2015年在整个经济宏观背景、企业盈利能力上都有相似之处。”

　　“1999年的行情是怎么走的？从1000点涨到了1756点，70%多的涨幅；1756点跌到了1341点，26%左右的下跌；又从1341点涨到了2000点。所以这一轮行情的下跌，对大多数投资者来说是非常珍贵的，换句话说，你上半年已经赚到一辆路虎、一辆宝马，那么下半年你还有机会再赚一辆路虎、再赚一辆宝马。这样一个大起大落的市场，其实对很多投资者来说是机会。”

　　洪燕华说，这轮牛市有三头牛，一头牛叫“杠杆牛”，另外两头叫做“资金牛”和“改革牛”。从上周的行情来看，“杠杆牛”死了；在连锁反应下，连“资金牛”也不敢进来了，开户数、交易量一下子下滑百分之三四十，这让很多人很惊慌。“不要惊慌，七年熊市都熬过来了，牛市的回调就更不需要害怕了。”

　　洪燕华表示，虽然“杠杆牛”已死，但整个市场下跌空间有限。他估计，“目前从顶部开始计算已经跌了20%，接下来最多的跌幅不会超过6%。也就是说，极端情况之下，底部会在3800点。”

　　既然行情没有结束，那么下半年酝酿了哪些投资机会？洪燕华给出了建议—

　　国企改革：

　　无论是电力股，还是煤炭石油股，均受到国企改革的题材刺激。其中，中粮系、国投系等行业最明显，如国投电力、国投新集等就存在进一步整合业务的空间。

　　中国神华、中煤能源则存在产业链的重新整合和业务平台的整合预期，从而为二级市场的题材性炒作提供了契机。“下一步应该关注50、60、70亿元市值(总市值)、股价在15-20元之间的国企改革标的，下半年(如果)它们的市值回到200亿元，能涨三倍。”

　　互联网++：

　　紧跟政策导向行动，可以关注互联网++金融、互联网+医疗、互联网+智能制造及汽车等主题。

　　不过得注意，是互联网+行业，而不是互联网+概念，比如互联网+农业、互联网+医疗、互联网+汽车等都值得关注，还有互联网安全也值得关注。

　　中国制造2025:

　　智能制造是主攻方向，也是从制造大国转向制造强国的根本路径。

　　可重点关注新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力设备、农机设备、新材料、生物医药及高性能医疗器械等领域。

　　港股市场：

　　从2015年来看，港股的涨幅远远落后于A股，只有14%。面对“北水南下”的资金，港股这一为数不多的价值洼地势必会成为全球关注的焦点。

　　另外，港股讲究稳健、长期投资，像“中广核电力”之类的港股，可以适当关注一下。

　　杨溢麟：可关注五大主题港股

　　杨溢麟拥有近十年金融行业经验，曾任职多家知名金融机构，包括汇丰银行和渣打私人银行的投资顾问。

　　虽然A股在周五大跌，但他不觉得牛市已经结束了，也不认为还有太多下行空间。

　　他看好A股短中期表现。“A股隐约呈泡沫迹象，所以看好估值较低的、在港上市的内地中资股，特别是中小企业股。”

　　很多投资者现在喜欢按照A、H股比价来投资，哪边价格低就买哪边的股。杨溢麟觉得这么比价没有太大的意义。“A股市场和港股市场是两种类型，A股市场多为散户，港股市场多为机构，并且有很多是外资，外资投资股票一般有50%的收益就会抛出。所以，中国南车在A股能从5元涨到30元，而在港股市场从7元涨到15元就开始下跌了。”

　　港股市场有哪些投资机会呢？杨溢麟建议关注五大主题。

　　主题一：证券

　　香港市场对沪港通反应积极，自公告日至现在，恒生指数上升10%，恒生综合中型股指数和恒生综合小型股指数更是分别上升了13%和26%，未来，深港通的发布将为港股带来更多投资者，证券公司将在牛市和成交量增加的前提下大幅受惠。

　　主题二：医药

　　由于人口老龄化加剧，城市慢性病增加，以及医疗保险的普及，医药在过去12-18个月都为热门板块，2005-2013年药品销售的年复合增长率达到20.2%，相对于A股上市的医药股，它们对应的H股价格更加吸引人。

　　主题三：互联网

　　互联网板块近几来得到政府的政策支持，连续跑赢大市。互联网公司尤其是智能手机和组件制造商，在2014年受益于全国范围内的4G普及，而2015年将会进一步受益。相对于A股，港股在互联网公司上有更多选择，尤其是行业巨头，例如腾讯。

　　主题四：新能源

　　在降低污染的目标下，政府上线了一系列对新能源的支持政策，在这一年中，政府在各个声明中不断强调鼓励新能源设施(太阳能，水利，风力，天然气等)的建设和升级，H股的光伏股中不乏行业巨头，例如保利协鑫，是投资者可以关注的领域。

　　主题五：消费

　　高端消费市场虽依然疲软，但相信刺激消费的政策将会带动大规模市场和终端消费市场品牌的恢复，必需消费品H股市盈率仅为19倍，低于A股同业，所以现在是进入消费市场最合适的时机，尤其是行业巨头和高利润细分行业的公司(尤其是在A股市场有较少竞争者的公司)，因为它们能提供附加价值。

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