五大券商周四看好六板块39股

　　医药生物行业:行业分化中寻找稳定增长 荐15股

　　2016年上半年,仿制药一致性评价开启行业洗牌大幕;药品上市许可持有人制度试点,为新药研发和委托生产提供了更好的政策环境;受益于胎政策,儿童药将迎来增长良机;总量控制、结构调整,医保控费压力持续加大。多项重大配套政策的落地,将对医药行业未来几年的发展带来深远影响。

　　行业整体增速进入平稳增长阶段。随着新医改政策红利边际效益递减,同时医保控费、招标降价、反商业贿赂等因素影响医院用药终端,2011年开始医药行业的整体增速逐年回落,目前已经进入平稳增长阶段;2016年1-4月,医药制造业累计销售收入同比增长10.10%,累计利润总额同比增长15.57%;虽然行业收入增速已降至10%左右,但毛利率的提升保证了行业盈利能力的小幅上升。我们预测2016年医药制造业行业收入增速约10%-12%,利润增速在12%-15%之间。

　　结合行业的基本面、政策面,以及机构的持仓比例和资金需求,我们认为2016年下半年医药行业应关注以下投资主线:1、技术领先的龙头企业和CRO,如恒瑞医药(600276)、人福医药(600079)、华海药业(600521)、泰格医药(300347)、*ST百花(600721)、山河药辅(300452)等;2、儿童药相关标的,如山大华特(000915)、亚宝药业(600351)、葵花药业(002737)等;3、医保控费环境下医药流通企业的投资机会,如一心堂(002727)、嘉事堂(002462)、国药一致(000028)等;4、行业分化中寻找稳定增长,如通化东宝(600867)、ST生化(000403)、乐普医疗(300003)等。

　　维持医药板块评级“看好”。推荐公司人福医药、通化东宝(“买入”)、国药一致、山河药辅。

　　风险提示:行业政策风险;不良反应、负面新闻等突发性事件。（信达证券）

　　轻工行业:关注中报预期良好个股 荐5股

　　本周轻工板块上涨4.29%,强于大市。本周市场风险偏好有所提升,中报季临近,重点关注中报业绩预期良好的板块,包括家居中定制家具等细分行业,另外催化剂确定性强的强势主题也值得持续关注,包括石墨烯、教育、彩票、OLED等主题。家具行业受益于房地产滞后影响,后续2个季度有望继续维持良好的经营状况,定制家具长期受益于国内渗透率提升,景气程度最高,持续关注龙头索菲亚、好莱客,定位中高端的美克家居、曲美家居经营边际改善明显,强烈建议关注。本周重点推荐关注:美克家居、索菲亚、曲美家居、邦宝益智、广博股份。（中银国际）

　　环保行业:3年内受到环保处罚不得IPO 荐8股

　　一周观点:

　　3年内受到环保处罚不得IPO,利好污染治理市场。7月1日,证监会新闻发言人张晓军表示,发行人募集资金项目要符合法律法规和公司章程。最近36个月内收到环保相关行政处罚或者收到刑事处罚的,不得公开发股票。我们认为,证监会发声IPO重点审查上市公司的环保表现,有助于提高信息披露质量。拟上市的公司将重视或加大治理力度,这对于从事环境治理相关企业无疑是一个利好消息。

　　博世科成立监测公司,先发介入土壤污染监测。6月29日,博世科发布公告,拟使用自有资金投资设立了全资子公司广西博测检测技术有限公司。我们认为,这是继月初完成接收广西环科院环保有限公司的环评业务后,在完善自身环保产业链上的又一次重要尝试。“土十条”公布后,土壤污染监测领域优先收益,可新增百亿的监测市场空间。博世科在完善其监测、评估能力后,已形成先发优势,凭借其后续治理的良好技术储备,可着力打造土壤修复全产业链的项目全生命周期环保服务商。

　　桑顿新能源高举高打,锂电新兵前景可期。6月28日,桑德集团旗下桑顿新能源于期产业园项目投产运行,待三期建设全区完成后,桑顿可拥有年产值300亿元人民币以上的规模。目前,桑德集团持有该公司70%股份,启迪桑德持有30%股份。我们认为,桑顿契合国家能源战略需求,建立以锂电、新能源汽车、智慧能源为核心产业链园区,业务将得到有效发展。同时,也可与环卫业务实力雄厚启迪桑德在废旧电池回收,智能环卫平台及服务网络建设领域优势互补、产生协同效应。在“资本+技术”道路上,桑德系会越走越远、越走越扎实。

　　行业投资建议:

　　短期看好以信息化手段为基础的环境监测板块;中长期可关注危废、海绵城市和黑臭水体、土壤修复等子领域的投资机会。

　　上周板块表现:

　　上周环保板块上涨2.97%,同时沪深300上升2.5%,创业板上涨3.94%。细分子板块环保设备上涨3.55%,环保工程及服务板块上涨3.37%,水务和燃气板块分别上涨2.84%和2.96%。

　　投资组合:

　　价值股投资组合:中金环境、三聚环保、启迪桑德;

　　成长股投资组合:隆华节能、东方铁塔、三维丝、天翔环境、博世科。（光大证券）

　　通信行业:云通信服务不应被低估 荐2股

　　6月23日,云通讯公司Twilio在纽约证券交易所上市,Twilio发行价为15美元,截至7月1日收盘,股价上涨至34.03美元,总市值达到27.97亿美元。Twilio是提供云通信平台(PaaS层)服务的公司,使用他们的平台,SaaS软件开发者能够以较低成本快速建立SaaS软件的大规模实时通信功能。以往这些信息需要软件开发者自己创建接口,并和当地运营商谈判,而现在通过Twilio提供的云通信服务平台,SAAS开发商只需要接入平台的API就能做到这一切,大大降低了移动互联网厂商开发和运维成本。

　　投资要点:

　　Twilio作为一个提供短信.流量.音视频控件等接口产品的云通信综合服务公司,其在上市后获得广泛关注,公司市值也一路走高,我们认为同样提供云通信综合服务的国内相关标的被低估了。当前市场普遍认为云通信服务商主要从事短信或流量的批零转售业务,发展空间有限,但我们认为,国内提供短信、流量、音视频控件等云通信综合服务的流量经营公司,在SAAS软件市场爆发的大环境下,未来前景广阔。理由:(1)未来几年企业级SaaS服务应用将快速发展。一份2016年全球SaaS产业研究报告(作者:TomaszTunguz)中显示,SaaS收入占所有软件收入的比例从05年的占比2.5%到了15年的占比12.5%以上:上市SaaS公司的收入从05年的13亿美元增长到15年的240亿美元,而中国企业级SaaS服务的发展正处于爆发点前夕,从狭义的角度预测将存在千亿级的市场空间。(2)云通信服务是SaaS软件发展的前提。云通信平台是SaaS应用的发展基础,我们认为没有云通信服务就没有SAAS市场的爆发。因此随着中国企业级服务的需求不断加大,包括协同应用、CRM(客户关系管理)和ERM(企业资源管理)等领域SAAS市场快速发展,云通信服务有望获得发展先机。(3)看好有运营商合作基础的云通信服务商。国内云通信服务商包括荣信股份的短信、流量业务与运营商有长期的合作关系;二六三通过IP电话、电话卡的方式与运营商有业务来往,且公司的虚拟移动(MVNO)业务近期与国家首批虚拟运营商达成了商业合作关系,在有着运营商资源的支持下,未来发展值得期待。

　　对于Twilio在美股上市后取得高估值,我们认为是市场对于云通信服务市场未来广阔的空间进行客观评估的结果。同样地,我们看好中国未来的SAAS市场,因此作为SAAS市场爆发的基础,云通信服务前景广阔,推荐云通信服务商【荣信股份(公司1日资产加速剥离,纯正云通信服务商转型提速,业务有望得到大幅提高。16年PE43.56,PEG0.15)】:【二六三(ToB直播技术门槛高、客户粘性强,发展前景巨大,阿里云供应链拉动作用明显,公司云通信产品有望加速发展。16年PE 72.19,PEG0.40)】

　　风险提示:业务整合低于预期,云平台发展低于预期（中投证券）

　　机械设备行业:指数大幅上涨持续关注智能装备 荐4股

　　市场表现

　　上周市场整体大幅上涨。沪深300指数小幅上涨,周五收盘3154点,全周涨幅2.50%。创业板指数整周走势呈小幅下跌,周五收盘2116点,全周跌幅0.75%。行业总体呈上涨趋势,其中国防军工,轻工制造,传媒和计算机等行业跌幅较大。申万机械设备指数收1573点,全周上涨3.67%。

　　周观点及投资建议

　　2016年我们建议从以下几方面布局机械行业:

　　智能装备:“中国制造2025”作为制造强国三十年战略的第一个“十年”战略,相关重点制造领域将会获得较大的政策和资金支持,支撑文件将陆续落地,生产自动化领域迎来很大的发展机遇。建议积极关注:五洋科技(300420)、智慧松德(300173)、劲胜精密(300083)、海伦哲(300201)。

　　民用无人机:随着通航政策未来逐渐落地,民用无人机最后一块拼图也将完善。我们认为消费无人机将先于行业应用级无人机爆发,消费无人机成本中枢出现下移,自拍和航拍需求逐渐增加,作为平台的消费无人机将成为互联网的接口,消费无人机需求将出现爆发式增长;行业应用无人机行业市场还在培育过程中。建议关注:雪莱特(002076)、德奥通航(002260)、雷柏科技(002577)和威海广泰(002111)。

　　特种设备:特种设备属于机械行业较为细分的领域,公司本身具有小快灵的特点,这类公司向特定的服务方面延伸,特种设备行业本身具有较高的壁垒优势,提供的服务更加专业,通过服务也能在同行中占据卡位优势,脱颖而出,增加市场占有率,开辟新的收入增长点。建议关注:江南嘉捷(603789)、应流股份(603308)、苏试试验(300416)。

　　核心推荐组合:五洋科技、劲胜精密、诺力股份、海伦哲（东北证券）