五大券商周五看好6板块29股（7月20日）

　　 化工行业:本周原油价格整体震荡下跌,化工品市场保持稳定 荐5股 生物制品行业:关注中报行情,精选优质“白马” 荐3股 机械设备行业:高铁提速对轨交设备类企业究竟有何影响? 荐7股 钢铁行业:钢价偏强运行,五大品种全线探涨 荐4股 文化传媒行业:上半年电影票房总量创新高 荐6股 化学制药行业:继续围绕业绩确定性高的个股进行布局 荐4股

　　投资要点:

　　行业要闻

　　1.北京推进家庭医生签约服务实施意见颁布

　　2.明年广东公立医院药品采购拟实行“两票制”

　　3.药明康德招股书公布:拟募资57亿元

　　4.诺华CAR-T疗法获FDA专家10:0全票推荐批准上市

　　公司公告

　　1.康泰生物发布2017年半年度报告

　　2.安图生物对外投资设立合资公司

　　3.上海莱士全资子公司同路生物获准设置单采血浆站

　　4.塞力斯对外设立合资公司

　　5.多家公司发布2017年半年度业绩预告

　　本周市场行情回顾

　　近5个交易日,申万医药生物板块下跌4.27%,沪深300下跌0.10%,医药板块大幅跑输沪深300指数,涨跌幅在申万28个一级行业中排名第17位。本周医药六个子板块仍然以下跌报收,其中医疗器械板块跌幅最大,下跌8.50%;生物制品板块下跌3.70%。截至2017年7月18日,申万医药生物板块剔除负值情况下整体TTM估值为37.12倍,其中生物制品TTM估值为46.93倍(相对于剔除银行股后全体A股的估值溢价率为71.65%)。个股涨跌方面,中源协和、金花股份、四环生物涨幅居前;兴齐眼药、国农科技、天坛生物跌幅居前。

　　投资策略

　　本周市场除银行、有色金属等少数板块实现上涨外,其余板块均以下跌报收。医药生物板块本周再次跑输沪深300指数4.17%,市场表现不佳。在板块内个股普跌的情况下,叠加临近中报披露期等因素,我们继续建议投资者紧紧把握业绩主线,精选业绩保持稳健增长,估值合理的“白马”品种。另外,在行业整合的大背景下,业绩表现良好的医药板块细分龙头也值得投资者密切关注。行业要闻方面,本周华大基因、基蛋生物登录A股市场,药明康德公布首次公开发行股票招股说明书,拟回归A股市场,创新型生物医药企业在IPO审核进度提速的背景下纷纷加快了上市的步伐,我们始终看好创新型生物医药企业未来的发展。综上,本周我们维持行业“看好”的投资评级,股票池推荐:长春高新、安图生物、康弘药业 ： 共 6 页 首页 上一页 [1] 2 [3] [4] [5] [6] 下一页 末页

　　 化工行业:本周原油价格整体震荡下跌,化工品市场保持稳定 荐5股 生物制品行业:关注中报行情,精选优质“白马” 荐3股 机械设备行业:高铁提速对轨交设备类企业究竟有何影响? 荐7股 钢铁行业:钢价偏强运行,五大品种全线探涨 荐4股 文化传媒行业:上半年电影票房总量创新高 荐6股 化学制药行业:继续围绕业绩确定性高的个股进行布局 荐4股

　　报告摘要:

　　事件概述:2017年国庆前后,京沪高铁将率先提速,最 高时速提高至350公里。目前中铁总正联合相关企业进行提速前的调试准备。提速动车组涉及“和谐号”及“复兴号”。提速完成后,京沪高铁用时最短将缩至4小时。

　　铁路维修成本与运营成本提升,动车高级修放量提前到来。目前铁路维修后市场逐步放量,动车四级修、五级修等高级修即将迎来高峰期。铁总自身维修体系在技术和人力上不能完全满足高级修要求,中国中车将主要承担高级修业务。京沪高铁提速将加速高级修周期的到来, 原有的高级修总里程和总时间标准可能缩短,动车的高级修高峰期有望提前到来。

　　京沪高铁提速为动车组加密提供条件,动车未来招标总量将更加乐观。京沪高铁运力紧张,平均客座率超过70%,二等座客座率超过80%, 超过80%的客座率基本意味着一票难求,京沪客运供需矛盾的加剧对京沪铁路提速与动车加密提出了客观要求。京沪高铁全长1318公里, 动车组密度为1.05辆/公里,提速为动车加密腾出空间,与日本新干线密度1.7辆/公里对比,京沪高铁动车密度未来有望在1.5辆/公里甚至更高,京沪高铁动车需求增加超过40%。

　　高铁提速带来轨交零部件与核心系统供应商确定性受益。高铁提速加大了钢轨、道岔以及线路上的紧固件损耗程度;同时,尽管技术上能够满足更高速要求,以目前300公里时速运营的信号系统、监测系统尚未经受过350公里时速的长期考验,正式提速客观山需要信号、监测系统等系统的调试和检测,提速给相关信号系统供应商提供更大的业务机会。提速在增加铁路维修与运营成本的同时,给上游相关企业带来确定性的业务机会。

　　轨交产业链中相关企业明确受益。建议积极关注中国中车(动车与后市场)、中铁工业(道岔)、晋亿实业(铁路紧固件)、中国通号(信号系统)、辉煌科技(监测监控系统)、神州高铁(检修和运维)、晋西车轴(高速列车车轴)。

　　风险提示:高铁提速节奏低于预期;铁路固定资产投资低于预期。 ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] 3 [4] [5] [6] 下一页 末页

　　 化工行业:本周原油价格整体震荡下跌,化工品市场保持稳定 荐5股 生物制品行业:关注中报行情,精选优质“白马” 荐3股 机械设备行业:高铁提速对轨交设备类企业究竟有何影响? 荐7股 钢铁行业:钢价偏强运行,五大品种全线探涨 荐4股 文化传媒行业:上半年电影票房总量创新高 荐6股 化学制药行业:继续围绕业绩确定性高的个股进行布局 荐4股

　　本期行业概况及投资提示:

　　钢价偏强运行,五大品种全线探涨。长材方面,受期螺大幅拉涨影响,现货价格走高,加之坯料价格仍然坚挺,成本端起到一定支撑作用;板材方面,社会库存保持下降趋势、整体资源相对偏紧持续推动价格上扬。但过高的价格影响下游采购积极性,致实际成交表现一般。虽然目前高温多雨对终端需求产生季节性影响,但考虑到整体库存暂无压力叠加环保、去产能政策深化,预计短期市场震荡趋强。本周钢材产品加权价格变动2.2%至3869元/吨;螺纹、高线分别变化2.13%、2.85%至3839、3906元/吨;热卷、冷轧、中板分别变动3.28%、2.03%、3.02%至3741、4277、3627元/吨;另外无缝管、焊管、无取向硅钢、取向硅钢价格分别变动1.15%、3.54%、2.59%、0%至4400、3800、5950、10200元/吨。不锈钢300系热轧和不锈钢400系热轧分别变动1.39%、0%至14600、8300元/吨。

　　铁矿石价格震荡偏强,供给边际尚待改善。外矿供给端,上周(7/3-7/9)北方六大港口进口矿到港量1139.6吨,环比增加212.5万吨。国产矿供给,根据7月7日数据,国产矿山企业产能利用率65.8%,环比下降0.7个百分点;需求端,钢厂高炉开工率77.21%,降0.55个百分点,产能利用率84.36%,升降0.98个百分点。本周进口PB粉矿61.5%、唐山铁精粉66%分别变化3%、0%至490、585元/吨。焦炭市场强势运行。供给端,全国焦企产能利用率82.16%,较上周下降1.18个百分点;110家样本钢厂焦炭库存减0.22天至12.14天。本周山西焦炭、主焦精煤分别变化2.68%、-3.79%至1530、1270元/吨。另外废钢、硅铁价格分别变化3.4%、1.85%至1520、5500元/吨。

　　钢价偏强运行,吨钢毛利全线攀升。本周螺纹钢、高线、热卷、冷板、中板利润较上周分别变化33、57、65、36、55元至801、773、565、604、428元/吨。钢材社会库存继续下降。本周钢材社会库存变化-1.96%至846万吨,其中热轧、冷轧、中板、螺纹、高线库存分别变化-2.88%、-2.38%、-6%、-1%、-1%至182、107、81、368、109万吨。主要港口铁矿石库存较上周变化0.41%至14287万吨。

　　投资建议:长材持续保持高利润,二季度长材为主的钢企业绩环比有望大幅增长,同时板材利润边际改善的空间巨大。市场有望再现板块性机会。建议配置产品结构以板材为主且前期经过大幅调整的钢铁标的,重点推荐低估值龙头宝钢股份,长材和板材并驾齐驱的马钢股份,产品结构以板材为主,前期股价调整幅度较大且吨钢市值较低的新钢股份和安阳钢铁。 ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] [3] 4 [5] [6] 下一页 末页

　　 化工行业:本周原油价格整体震荡下跌,化工品市场保持稳定 荐5股 生物制品行业:关注中报行情,精选优质“白马” 荐3股 机械设备行业:高铁提速对轨交设备类企业究竟有何影响? 荐7股 钢铁行业:钢价偏强运行,五大品种全线探涨 荐4股 文化传媒行业:上半年电影票房总量创新高 荐6股 化学制药行业:继续围绕业绩确定性高的个股进行布局 荐4股

　　板块方面,7月10日至7月14日这5个交易日,上周传媒板块下跌了3.75%。截至到7月14日,上证综指报收3222.41点,上涨了0.13%,深证成指报收10427.78点,下跌了1.28%,创业板指数报收1745.56点,下跌了4.89%,沪深300指数上涨了1.29%。上周文化传媒板块中涨幅较多的焦点科技(4.96%)、华谊兄弟(2.94%)、腾信股份(2.29%),跌幅较多的盛讯达(-40.19%),顺网科技(-24.42%),东方网络(-18.99%)等。

　　2017年第28周票房10.07亿元,票房环比下降2.33%,同比上涨1.51%。观影人次2919.22万,环比下降3.25%,同比下降2.31%。放映场次1931447场,环比上涨4.77%,同比上涨26.30%。周票房冠军是7月13日上映的《悟空传》,报收3.94亿,票房占比39.27%。与《悟空传》同日上映的还有国产动画片《大护法》。《神偷奶爸3》第二周报收3.31亿,票房占比32.98%。新片和老片的票房号召力差距还是较大的,《悟空传》场均人次26人,《神偷奶爸3》场均人次17人。

　　2017年上半年国内电影市场票房出炉,截至6月30日,累计票房271.75亿元,较去年同期的245.94亿,提高了10.49%;总观影人次为7.81亿,相比去年同期的7.23亿,增长7.92%,其中国产影片票房为104.60亿元;过亿影片41部,其中国产影片17部。近年来,国内影片从每年不到100部的生产量发展到900多部,银幕从3000多块发展到4万多块,需求的增长带动了国产影片的迅速增长,在速度增长的同时,影片质量的增长不容忽视。面对海外大片的压力,以及观众对影片品质追求不断的情况,国产电影的突破方式就是生产优质的影片,凭“内容”说话,满足中国观众对于优质影片的要求。

　　推荐关注:动漫行业龙头奥飞娱乐,游戏行业龙头完美世界,影视行业龙头中国电影、上海电影,院线龙头万达电影,以及细分图片平台公司视觉中国等。 ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] 5 [6] 下一页 末页

　　 化工行业:本周原油价格整体震荡下跌,化工品市场保持稳定 荐5股 生物制品行业:关注中报行情,精选优质“白马” 荐3股 机械设备行业:高铁提速对轨交设备类企业究竟有何影响? 荐7股 钢铁行业:钢价偏强运行,五大品种全线探涨 荐4股 文化传媒行业:上半年电影票房总量创新高 荐6股 化学制药行业:继续围绕业绩确定性高的个股进行布局 荐4股

　　行业要闻

　　1.CDE发布第二十一批拟纳入优先审评程序的药品注册申请

　　2.广东省卫生计生委发布《广东省公立医疗机构药品交易“两票制”实施方案(试行)》(征求意见稿)

　　3.卫计委发布《关于加强药事管理转变药学服务模式的通知》

　　l公司公告

　　1.恒瑞医药获得盐酸伊立替康脂质体注射液的《药物临床试验批件》,吸入用地氟烷获准在海外多国上市

　　2.贝达药业预计上半年归属于上市公司股东的净利润同比下降30%-38%

　　3.广生堂预计上半年归属于上市公司股东的净利润同比下降25%-40%

　　4.翰宇药业预计上半年归属于上市公司股东的净利润同比增加35%-55%

　　5.科伦药业预计上半年归属于上市公司股东的净利润同比下降20%-35%6.凯莱英预计上半年归属于上市公司股东的净利润同比增加35%-45%l市场行情回顾

　　近5个交易日内沪深300指数微跌0.10%,但个股跌幅较大。申万一级行业中除银行和有色金属等少数行业外均以下跌报收,医药生物行业下跌4.25%,大幅跑输沪深300指数。子行业均以下跌报收,其中化学制药行业下跌3.13%。截至7月18日,申万医药生物行业市盈率(TTM整体法,剔除负值)为37.12倍,化学制药行业市盈率为38.39倍;相对于全体A股(剔除银行股)市盈率的溢价率分别为35.77%和40.42%,估值和溢价率相比于上周均有所下降。个股涨跌幅方面,海翔药业、华仁药业和恩华药业涨幅居前;丰原药业、东诚药业和奥翔药业领跌。

　　投资策略

　　近期市场出现了较大幅度的波动,个股呈现出普跌的格局,同时又临近中报业绩披露期,业绩不及预期的个股下跌更为明显。我们认为在市场环境不佳的背景下,一方面要关注个股业绩的确定性和估值的合理性,避免选择估值过高或者业绩出现下滑的个股,另一方面应当积极关注被错杀的标的。对于估值处于历史均值附近,基本面扎实,业绩确定性强,内生性增长动力充足的绩优个股在回调后仍可以积极关注。由于新一轮招标的结果将陆续落实,降价压力犹在,同时后半年新版医保目录也将在各地陆续执行,招标结果和新进入医保目录产品的放量对于业绩的影响将逐步显现。我们建议关注主导产品竞争格局良好,受药品招标降价影响较小,同时受益于新版医保目录执行的上市公司,推荐华东医药和恩华药业。此外对于中报业绩良好,估值合理的个股也可以积极关注,推荐德展健康(阿乐销售额稳步增长)和京新药业(核心品种稳健增长,市场空间大;半年度利润预增20-30%)。

　　风险提示:药品招标之中降价幅度较大;一致性评价进度低于预期。 ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] 6