水泥即将进入旺季销售 龙头股或开启第二春

　　2016年我国水泥行业利润达518亿，同比增长55%，（2015年全行业333亿）。通过2017上半年水泥价格行情走势来看，预计全年利润同比增速40%以上（如果三四季度价格表现强势，有望达到协会期望的800亿利润空间），全行业仍值得关注。

　　6-8月份：随着南方雨季逐渐来临，行业将逐步转入淡季，预计华东地区水泥价格回调幅度在40-50元，华南在20-30元，华北由于环保因素影响，高标号水泥将基本持平或微幅下调，西北地区价格也较稳定。8-10月份：今年金九银十行情，水泥价格的反弹修复下淡季下跌的空间。

　　市场渐入淡旺季转换期，价格偏低区域或先行推涨。价格下跌区域主要是广西，下调幅度为10-20元/吨；报价上涨地区有河北、河南和四川，幅度30-50元/吨。8月上旬，随着高温和降雨减少，下游需求微幅提升，报价大幅上涨地区主要是因自律限产或环保督察影响。未来两周，市场将进入淡旺季转换期，随着需求逐步提升，价格相对偏低区域将会先行推涨，而价格偏高地区或将以平稳过度，进入9月份后才会正式上调。

　　海螺水泥(600585) （600585）

　　公司国内的框架布局基本成型，海外业务已拓展至印尼、缅甸、柬埔寨等国家，公司2016年南加海螺二期和西巴布亚公司的水泥熟料生产线、孔雀港粉磨站以及缅甸海螺水泥熟料生产线等项目投产后，海外熟料产能约480万吨，水泥产能约935万吨；2017年公司在建重大项目包括印尼巴鲁海螺水泥、马德望海螺水泥及北苏海螺水泥的三条5000t/d熟料生产线及粉磨站项目，预计今年公司海外产能有望站上新台阶，后续盈利值得期待。

　　塔牌集团(002233) （002233）

　　主业扩张顺利，多元化战略迈入收获期。公司非公开发行募投的2×10000t/d新型干法熟料水泥生产线（文福万吨线项目），一期工程预计三季度末或四季度初可建成投产，将进一步提高公司在粤东水泥市场的市场份额和话语权。公司作为主发起人之一（持股比例为20%）的梅州客商银行上半年开业，为进一步推进新兴产业的发展奠定了基础。