商贸零售行业:把握超额受益机会(附股)
摘要: 零售行业四季度中高端消费、CPI上行+新零售催化、电商旺季三大积极变化正在发生,三条主线把握行业超额收益机会:1)消费复苏持续,中高端尤其明显:2017年下半年50、100家数据改善明显,8月数据再创
零售行业四季度中高端消费、CPI上行+新零售催化、电商旺季三大积极变化正在发生,三条主线把握行业超额收益机会:1)消费复苏持续,中高端尤其明显:2017 年下半年50、100家数据改善明显,8 月数据再创新高,中高端百货有望持续受益。建议增持:王府井(600859) 、重庆百货(600729) 、鄂武商A(000501)、老凤祥(600612) 、通灵珠宝(603900)、潮宏基(002345) 等。2)CPI回升+阿里入股线下新零售催化,利好超市行业:CPI开始回升,特别是食品CPI由2月的-4.3%逐月上升至6月-1.2%,7、8月进一步提升至-1.1%和-0.2%,生鲜经营为主的超市企业最为受益,同店增速、盈利能力有望进一步提升。阿里巴巴入股新华都(002264),新零售版图持续扩张,超市龙头入口价值凸显。建议增持:永辉超市(601933) 、中百集团(000759) 、步步高(002251)、家家悦(603708)等;3)电商旺季来临,叠加16年低基数行业值得期待。线上增速回落过程呈现长尾特征,流量红利消退后进入品牌红利阶段,龙头品牌、规模优势愈发明显。电商旺季来临,16年低基数下行业增长可期。建议增持:苏宁云商(002024) 、跨境通(002640)等。
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