行业研报精选:新能源产销提速 关注自动驾驶板块(附股)
摘要: 点击查看>>>个股研报个股盈利预测行业研报东方财富网每日为您精选行业研报,让您全方面把握行业最新的机构观点,掌握投资机会。今日四大券商发表观点称:乘用车销量微增,新能源产销提速;特斯拉确认研发自动驾驶
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互联网每日为您精选行业研报,让您全方面把握行业最新的机构观点,掌握投资机会。今日四大券商发表观点称:乘用车销量微增,新能源产销提速;特斯拉确认研发自动驾驶芯片关注自动驾驶板块;汽车板块整体跑输沪深300,行业估值水平下降;汽车行业:乙醇汽油时代到来。
乘用车销量微增 新能源产销提速(附股)
板块表现回顾:汽车板块整体回调
上周汽车板块跌幅 1.86%,跑输沪深 300 股指 1.8pct。各子板块全体下跌,其中,商用车板块跌幅最大为 3.72%,乘用车板块跌幅最小为 0.11%。乘用车板块涨幅最大个股为长城汽车(601633) ,上周涨幅 4.29%;商用车板块涨幅最大的个股为金龙汽车(600686) ,上周涨幅 1.49%;零部件板块下跌 3.13%,板块涨幅最大个股为日盈电子(603286),上周涨幅 7.8%;汽车销售及服务板块下跌 1.30%,板块涨幅最大个股为广汇汽车(600297),上周涨幅 2.04%。推荐组合中,广汇汽车涨幅最大。
乘用车 11 月销量走势整体平稳,强自主品牌继续表现亮眼
乘用车 11 月销量整体实现微增, 强自主加快品牌升级,整体依托 SUV 延续良好增势。 据乘联会数据, 2017 年 11 月狭义乘用车零售量为 247.3 万辆,同比+3.9%; 批发量为 255.3 万辆,同比+0.2%。 乘用车整体略增的同时,强自主品牌表现亮眼。 11 月吉利汽车销量 14.1 万辆,同比+38%,同时领克 01 上市,具备与合资品牌主流中高端车型竞争的实力; 长城汽车 WEY系列销售 2.0 万辆,环比+27%; 上汽乘用车销量 5.4 万辆,同比+27.7%;广汽传祺销量 4.3 万辆,同比+12.2%。 我们继续看好强自主品牌且产品周期持续上行的整车龙头, 关注上汽集团(600104) 和广汽集团(601238) 等。
新能源乘用车销量持续走强,众泰福特合资协议正式签订
新能源乘用车销量表现顽强,产销将持续向好。 据乘联会数据, 11 月新能源乘用车销量 8.1 万辆, 环比+25%, 同比+87%。 2017 年新能源乘用车保持连续 10 个月的月度环比持续增长态势, 我们认为随着车型产品不断丰富,市场需求逐步提升,新能源乘用车未来产销将持续向好。 另据盖世汽车报道, 12 月 7 日福特汽车与众泰汽车(000980)正式签署合资建厂协议,众泰福特年产10 万辆纯电动乘用车项目预计将于 2019 年 9 月正式投产。 我们认为合资企业加速新能源产品布局,有利于行业产销基数抬升,继续关注产业链细分龙头及整车龙头如比亚迪(002594) 和江淮汽车(600418) 等。
持续关注新能源领域动向,建议布局产业细分龙头
新能源乘用车 11 月销量表现优异,行业政策导向明确,我们认为可继续关注产业链细分龙头及整车龙头如宇通客车(600066) 、 金龙汽车、 比亚迪和江淮汽车等。 此外, 细分领域具有产品和市场份额优势的优质龙头标的,如华域汽车(600741) 、 福耀玻璃(600660) 、 广汇汽车和星宇股份(601799) 等优质标的值得继续关注。本周长期投资组合为:华域汽车、潍柴动力(000338) 、广汇汽车、银轮股份(002126) 、拓普集团(601689)、上汽集团和星宇股份。
风险提示:汽车行业发展不及预期。
特斯拉确认研发自动驾驶芯片 关注自动驾驶板块
上周市场主要呈现下跌趋势,汽车与零部件板块下跌2.1%。其中,其中,汽车服务子板块下跌1.0%,整车子板块下跌2.0%,汽车零部件子板块下跌2.6%,沪深300指数上涨0.1%。上周A股重点公司主要呈现下跌趋势。涨幅前三为长城汽车、蓝黛传动(002765)、奥特佳(002239),分别上涨4.3%、1.3%和1.3%。跌幅前三为威孚高科(000581) 、江铃汽车(000550) 和双林股份(300100) ,分别下跌6.6%、6.6%和6.5%。
特斯拉确认研发自动驾驶芯片,关注自动驾驶板块。特斯拉正在研发AI芯片,未来将用于特斯拉的电动汽车当中,处理自动驾驶所需的海量计算工作。当前处于汽车自动化程度的第2阶段,在此阶段,作为自动驾驶基础的ADAS应用迅速发展,ADAS产品将进入本地化生产阶段,进入高速发展期。1)感知层:国产毫米波雷达迎来收获期,关注华域汽车(24GHZ毫米波雷达产品即将问世)。2)决策层:国内算法类公司具备较强的研发实力。关注金固股份(002488)(参股苏州智华)。3)执行层:国内厂商已经完成技术突破,将进入量产阶段。关注拓普集团(智能刹车系统将量产)、万安科技(002590) (电子制动系统将进入量产阶段)
投资建议:受益于1.6L及以下排量乘用车购置税优惠政策的推动,我们认为2017年行业景气度仍能维持具体来看:(1)整体来看,在汽车行业增速总体平稳的环境下,关注两个内在结构性变化带来的投资机会。1)一方面是自主品牌崛起。看好创新能力强、技术储备强的自主品牌车企,建议关注吉利汽车、长安汽车(000625) 、长城汽车。2)另一方面是零部件国产替代,建议关注核心零部件领域的万里扬(002434) 、双林股份、东安动力(600178)、精锻科技(300258) 等,基础零部件领域的福耀玻璃、模塑科技(000700) 、天成自控(603085)、玲珑轮胎(601966)等。此外,关注通过外延并购进行产品升级的企业,建议关注均胜电子(600699) 、宁波华翔(002048) 、中鼎股份(000887) 、银亿股份(000981) 等。(2)在新能源汽车板块,牌照和积分交易制将从消费端、供给端发力,我们看好A00乘用车、小微型物流车的爆款新能源车型产业链,建议关注金马股份(000980) 、新海宜以及北汽、众泰、东风新能源产业链。同时,关注特斯拉Model3量产受益个股,建议关注拓普集团、均胜电子、信质电机(002664) 、广东鸿图(002101) 。(3)在自动驾驶板块,受益于C-NCAP对ADAS采用要求的提高,我国ADAS渗透率将快速提升,我们看好毫米波雷达、智能刹车系统,建议关注拓普集团。
风险提示:2016年购置税政策对销量的透支过高造成2017年销量不及预期。新能源汽车存量增加导致更多问题出现,从而引起政策收紧。交通事故引起政策收紧,ADAS国产化不如预期。
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