云计算已成为互联网巨头的核心业务(附股)

　　互联网巨头再度入股计算机公司。2018年4月23日，长亮科技(300348) 发布公告，公司股东王长春等拟向深圳市腾讯信息技术有限公司转让长亮科技21,370,000股A股股票，占总股本7.14%。5月14日，东华软件(002065) 发布公告，公司控股股东正在与腾讯相关公司商议资本合作事宜。这是继2014年马云入股恒生电子(600570) 、淘宝入股石基信息(002153) 、腾讯入股四维图新(002405) 之后，互联网巨头再度与A股计算机公司展开资本合作。

　　互联网巨头上一轮入股计算机公司A股为了辅助C端更好发展。从腾讯和阿里的上一轮收购行为中可以发现，收购集中发生在文化教育、O2O、电子商务、社交等领域，核心是为了在“互联网+”时代实现流量入口更深层次的覆盖，提升C端服务体验，如：阿里收购高德地图、腾讯入股四维图新(C端导航)；阿里入股恒生电子，腾讯与金证股份(600446) 合作(C端普惠金融)；阿里入股石基信息并合作(C端O2O等)。

　　流量红利褪去，行业云化趋势已现，新一轮资本合作大幕或已开启。过去五年，团购大战、红包大战、打车大战先后启动并快速落幕，激烈程度堪称全球之最。大战背后是流量红利逐渐消失，“得C端者得天下”的收尾之战。其后，以Amazon、Google、Microsoft等海外互联网巨头为代表推动的云计算持续高增长，传统行业云化成为新浪潮。我们判断，互联网+战火渐熄，中国互联网巨头在B端行业云化大战或将开启，将成为未来5-10年最具看点的行业趋势。

　　云计算成为互联网巨头入股A股计算机公司的新逻辑。竞争的格局从未改变。从互联网+时代到云计算时代，竞争仍然由阿里和腾讯主导，这种竞争格局将会继续传导到A股计算机公司之中。腾讯入股长亮科技不是个例，这反映了互联网巨头在云计算时代对A股计算机公司的重新定位。A股计算机龙头公司仍然是互联网巨头的最佳选择。与以往的客户资源和技术能力输出不同，A股计算机公司也能够利用互联网巨头的云计算加速云化转型，双方相互合作实现共赢。

　　投资建议：云计算已成为阿里、腾讯等的核心业务，巨头的争夺已经展开。2018年是中国云计算的拐点，我们预计，业务合作、资本合作将层出不穷。与云计算巨头深度合作，并且自身具备较强竞争力的计算机细分行业龙头需给予以高度重视，或将迎来价值重估的机会。根据上市公司在所处行业的竞争地位，以及与云计算巨头合作的深入程度，我们重点推荐广联达(002410) 、千方科技(002373)、大华股份(002236) 、天源迪科(300047) 、常山北明(000158)、华宇软件(300271) 、超图软件(300036) 和汉得信息(300170) 。

　　风险提示：行业应用云落地不及预期；企业需求不及预期。