投资是一场惨烈的人性博弈

    来源: 证券市场红周刊 作者:本刊特约 董宝珍

    摘要: 当股市攻破6000点的时候,当2015年创业板泡沫达到百倍市盈率时,所有人都说,在基本面上存在着一种足以支撑百倍市盈率、足以让牛市持续不断冲破高点位的有利因素。反过来,在当下这样的股市下跌发生时,人们

      当股市攻破6000点的时候,当2015年创业板泡沫达到百倍市盈率时,所有人都说,在基本面上存在着一种足以支撑百倍市盈率、足以让牛市持续不断冲破高点位的有利因素。反过来,在当下这样的股市下跌发生时,人们又说,在基本面上存在着一种严重的风险和危机。

      基本面之所以叫基本面就在于它刚健稳固、不轻易发生重大变化。在市场暴涨与暴跌时,人们从基本面上去寻找利空和利好理由,这在很大程度上是错误的。因为市场暴涨暴跌的根源是人性失去正常状态,陷入了大恐慌和大贪婪。基本面的重大转折不会那么多,但人性的贪婪和恐惧的转换却无时无刻不在发生:贪婪让股价上涨,恐惧让股价暴跌。因此,股市的最高境界是人性管理。

      投资的关键能力

      当前以银行股为重心的大盘蓝筹股,只有几倍市盈率的低估值水平,但近期再次跌到更低的估值水平,这是人性中恐惧的再一次表现与发作。此时此刻,一颗淡定的心就是你的投资能力,你真正需要拥有的就是面对任何波动都能够淡定地看待,而不是基于暴涨和暴跌反推基本面发生了变化。在暴涨暴跌发生时,你的心灵状态决定了你未来某个时间点的财富状况。

      我们不可能在平静的悠哉悠哉的环境中获得财富。如果有人跟你说,财富是在轻松加愉快的状态中获得的,那么他一定是在说谎话。从投资中获得财富必将经历超预期的波动,当人性的贪婪和恐惧巨大波动时,所有的挑战和压力都集中到你的心上,试图把你压垮吞没,这时你要能控制住你的心灵,让你的心灵保持冷静,不被局势所引导和吞没,而且能够找到行动方向和路径。

      在当下的市场下跌时刻,你买的股票如果在下跌的过程中,糟糕的评论就会很多,你必须学会不去关注没有含金量的评论,不受负面情绪影响。我的投资经历告诉我,真正的大机会都是不理性的市场参与者创造的,理性的投资决策总是被市场不理性的人阶段性碾压。在这个被碾压的过程中,你要绝对冷静,要知道你所处的真正的局势,这是投资的关键能力。

      博弈重在克服人性中的动物性

      投资表面看是一场认知博弈,深层次上是一场人性博弈。投资对人的认知能力和人性控制能力都有极高的要求,财富何以能留在你的手里,与你的理性、与你的认知、与你的人性控制有密切关系,此刻在银行股下的我们恰恰有机会体会这一点。银行股短期急速下跌和它的基本面无关,是由市场情绪和认知所决定的。市场情绪出现了恐慌,会引发一些超预期的波动,但这并不是说社会大众的情绪就可以为所欲为。事实上,市场情绪越恐慌,规律越临近展现。所谓“飘风不终朝骤雨不终日”,物极必反否极泰来,规律是一种潜在的力量,不可能缺席。

      市场中至少有三分之一的人能够通过理性的应用知识,知道哪个标的有前途和估值高低,但最终凭借这种认知获利的人少之又少,因为会有一些超预期的复杂时刻出现。这时,外部现实会作用在你的精神世界上,而你的精神世界一半是理性,一半是动物性。动物性有一个特点,它越是在平静的时候越不发作,越是在极端情况下越容易发作。理性则反过来了,越是在极端的情况下,越不容易发挥,越是在平静的时刻越容易发挥。

      所以,当极端的现实作用到你的精神世界的时候,你最根本的应对之道是控制自己的动物性,只有压制住动物性,理性才能够出来处理眼前的局面。投资最难的是,当眼前的极端局面作用到你精神世界的时候,你能不能控制住自己的动物性,这就是芒格所说的,投资最重要的核心能力是理性,更进一步说,投资的核心能力是控制动物性。

      理性和非理性狭路相逢的时候,由为数众多的非理性者所制造的局势把你逼到墙角的时候,要知道这是你被造就、被磨练、被提升的大好机会,也是你获得财富的必须要经历的过程。就是因为在这个时刻不同的选择,决定了不同人的命运和成败,在这个时刻,你做出正确选择的关键决定于你的内心,你的精神状态,你对自我的动物性的克服,对自己理性思考的坚信。银行股的投资人们恰恰遭遇了难得的被历练,被造就的难得机会,何去何从将决定每个人的命运。

    关键词:

    基本面,财富,下跌,暴涨,暴跌

    审核:yj127 编辑:yj127

    免责声明:

    1:凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2:本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 赢家观点
    • 娱乐
    • 原创

    独立组网(5G SA)在河南省正式商用

    在11月13日上午举行的河南移动2020年5G产业高峰论坛上,河南移动宣布5GSA正式全省商用,标志着河南省5G建设和发展迈入新阶段。

    A股“小而美”隐形冠军 未来十倍潜力股 社保险资同时重仓3股 持续高增长股名单曝光

    多只隐形冠军成为十年十倍股。A股市场注册制扩容预期之下,这可能造成A股进一步美股化、港股化。随着上市公司数量的增加,雨露均沾、全面牛市成为奢望,很多公司可能边缘...

    海通策略:信用债违约对股市只是扰动

    海通策略发文称,近期信用债违约多发冲击市场情绪,历史数据显示,信用违约对股市影响不大,经济复苏期信用利差难大幅走阔。牛熊轮回是客观规律,19年初开始的牛市仍在途...

    暴赚1.8万倍!5万资产巨变9个亿 耗时50年 戴维斯传奇投资八大秘诀

    这是一个投资期限长达50年的样本,戴维斯在38岁时才辞去公职,成为一名职业投资者。在接下来的近50年时间中,戴维斯精心驾驭着他的投资组合,成为华尔街最伟大的富豪之一。

    早知道:2020年11月13号热点概念与题前瞻【附股】

    周四,指数全天缩量震荡,个股涨跌互半,涨幅超9%个股逾50家,其中创业板有7只涨停,市场情绪逐渐回暖,整体赚钱效应一般。

    早知道:2020年11月12号热点概念与题前瞻【附股】

    周三,指数大幅分化,创业板指全天单边下行,沪指表现较强,两市个股普跌,涨幅超9%个股仅30余家,市场整体情绪表现低迷。

    股票市盈率什么意思,它真的能决定股票的好坏吗?

    股票市盈率什么意思?股票市盈率只是股票技术分析的一个指标。市盈率水平意味着公司业绩好,每股净收益低或股价低,这并不意味着该股票是好股票。

    信用卡没有激活需要注销吗,什么样的信用卡不适合注销?

    信用卡没有激活需要注销吗,什么样的信用卡不适合注销?如果信用卡没有被激活是需要注销的,如果它没有被注销,对使用者信用卡会有很大的安全隐患。如果丢失了,很有可能...

    股票软件《赢家江恩证券分析系统》