收评：利空致无量红三兵夭折 二度回踩后更健康

　　编者按:今日两市大幅低开后，沪指失守2800点，随后维持低位震荡走势，临近收盘在医药股带动下有所反弹，整体上市场依旧跌多涨少，截止发稿，沪指报2777.77点，跌1.76%，创指报1563.01点，跌1.88%。从盘面上看，特斯拉板块跌幅较小，知识产权保护、网络安全、共享单车居板块跌幅榜前列。

　　【市场测评】>>>

　　无量“红三兵”夭折 二度回踩后反弹更健康(本页)

　　利空导致股指二次探底 部分资金对个股追逐强烈

　　利空情绪释放后市场热点方向不改

　　【市场聚焦】>>>

　　中融新大债券“18新大02”盘中大跌72%！被临时停牌

　　判了！21亿老鼠仓案！中国结算前员工专盯私募和券商资管 罚没700万两兄弟判刑入狱

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　　无量“红三兵”夭折 二度回踩后反弹更健康

　　正当A股从底部走出“红三兵”开启7月反弹行情之际，重大利空消息传来，亚太股市全线下挫，早盘上证指数大幅低开，个股全线下挫，指数突发性暴搓严重打压市场人气，直接导致此次反弹行情的旗帜——次新股瞬间倒下，次新龙头福达合金(603045,股吧)被封死跌停板上，并引发高位次新股纷纷暴跌。这次利空致使A股提前展开二次下探，重新考验2700点附近的支撑。

　　从日K线图上看，上证指数从2691点连续走出三根阳线，不过，可以清晰地看到，这3个交易日的成交量却是递减的，健康的反弹轨迹应该是越往上走，就越需要后面“补量”，说明随着反弹的持续上攻，得到了越来越多资金的认可，并陆续进场驱动指数进一步走高。然而这三天的反弹行情并没有遵循这条规律，尤其是周一这根光头中阳线严重缩量，这为行情二度回探埋下隐患，恰好“红三兵”之后，指数距离2850点仅一步之遥，这里刚好是20日均线附近，加之隔夜利空来袭，使得指数未能正常上冲至该压力线便即展开回调。

　　如何判断未来行情的发展，很简单，首先，如果本次回调不跌破2691点，那么一个“W”双底形态就形成了，二次回撤考验前低支撑之后，未来的反弹行情将更为健康，且能走的更远。其次，倘若2691点最终失守，那么行情将继续走低寻求新的低位支撑，交投重心将下移至2638点附近，这一线刚好是2015年股灾之后的最低点，之后开启了一轮直至3587点方才结束的上涨行情。

　　不过，发生第二种情况的可能性不大，因为从三连阳期间的盘面交易来看，在2700点附近自发性买盘力量极为强大，且主动性抛盘也非常有限，这一点从成交量也能判断出来，在连续缩量的情况之下，多头非常轻易便能拉动超过100点的涨幅，即从2691点拉升至2828点这一波涨幅，上涨达137点。因此，操作上，我们建议趁回调低吸被错杀的优质股，利用中报业绩释放获取个股修复性行情的机会。来源： 华讯投资

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　　利空导致股指二次探底 部分资金对个股追逐强烈

　　【今日小结】

　　今日，利空之下，两市较大幅度低开，开盘后一度走低，随即展开回升，盘中部分个股表现，但多数板块和个股走低，指数再次回落，并延续至午后。午后，指数并未有起色，指数跌幅一度扩大至超70点，14点12分许指数盘中止跌，随后小幅震荡回升。

　　【明日策略】

　　全天，指数低开低走，连续反弹后迎来回撤。盘面上，金融等权重股大跌，而题材股重挫，尤其是芯片、5G等大幅走低。其他板块也呈现出不同程度的下跌；消息上，上海金融办称沪伦通争取年内开通。互联互通是市场发展的趋势和方向，也有利于市场的更宽更广的发展；技术上，指数探底回升，但成交量低迷，预计仍有反复需求，而短期均线粘合，也有方向选择可能。

　　总体看，今日市场虽然大幅低开，但是与以往不同的是，此次指数已经经历了多次的下跌，并且估值回归到合理位置，政策方面也出现了微调，市场集中性风险也已经释放，对股市影响的在逐步削弱。尾盘指数一度回升，也表明短期杀跌空间有限，部分资金对于个股的追逐还是比较强烈的。因此，在中报公布期拉开的同时，建议继续轻指数而重个股，在利空导致的二次探底过程中，积极把握个股的低吸良机，这其中超跌为基础下，业绩支撑以及题材效应叠加或有更多的惊喜。

　　【操作关注】

　　操作上，指数还有反复，但个股机会需要重点关注，尤其是超跌成长股以及中报预增良好标的。来源： 巨丰投顾

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　　利空情绪释放后市场热点方向不改

　　今日两市股指大幅低开，惯性走低后出现缓慢回升，10:37时过后再度缓慢下行至中午收盘；午后股指继续下行，14:12时见全日最低点后缓慢回升；盘面热点：今天所有板块全线翻绿；总体来说：今日市场呈现大跌的行情。

　　今日各主要指数大幅低开，全天走出明显的调整行情，但从跌幅榜来看，今天虽然指数跌幅较大，但跌停板却只有30只左右，也就是说今日市场的下跌与6月19日千股跌停的场面明显不同，所以，湘财证券金樊波认为今日市场的回落属于受消息影响的情绪反应。

　　展望后市，短线的震荡不改市场活跃的主体，有价值的低估值次新股运行依然较为独立，影响不会太大，因为即便大盘在小波段的上涨行情中，行情依然是分化的，也有很多股不涨，短期利空情绪释放之后，次新股又将展现出攻击力强的本性。

　　总结一句话：市场的震荡是常态，即便没有突发的利空，后期在运行过程中也会有其他利空干扰，更何况A股运行28年来，好像大多数时候都不是一帆风顺。投资本就是在相对不确定中前行，没有干扰的真空环境是永远不存在的，投资者应尽快学会适应。樊波 来源： 湘财证券

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　　中融新大债券“18新大02”盘中大跌72%！被临时停牌

　　7月11日，中融新大旗下债券18新大02，盘中大跌72%被临时停牌。中融新大是永泰能源(600157,股吧)合作伙伴，永泰能源近日出现债券违约。

　　公司旗下AAA级债券近日上蹿下跳

　　7月9日，中融新大旗下债券“15鲁焦01”债大跌35%被临停，“15鲁焦02”也因为异常波动被临停。根据资料显示，临停前“15鲁焦01”价格为50.60元，“15鲁焦02”价格为47.50元，百元债券均遭“腰斩”。

　　下午，中融新大回应债券价格异常波动称，公司经营正常，盈利良好，能够保障近期到期债券本息兑付。似乎是受这一消息影响，“15鲁焦02”午后大涨逾20%，并一度翻红，截至收盘报63.77元微跌1.86%。

　　而“15鲁焦01”债券在14点55分恢复交易后，瞬间直线拉升逾30%！最终收报75.18元跌4.07%，而盘中跌幅最大为35.43%，价格仅为50.60元。

　　2017年净利润下降92.76%

　　中融新大是山东省集物流清洁能源、能源化工、矿产资源综合运营于一体，并且围绕产业板块适度进行金融投资的大型综合型企业。截至2017年底，公司注册资本33.81亿元， 自然人王清涛持有公司64.83%股权，为公司单一最大股东及实际控制人。

　　财务数据显示，2017年中融新大营业收入为753.32亿元，同比增长15.69%；净利润为35.15亿元，同比大幅下降92.76%。

　　联合信用评级分析称，2017年公司负债率上升，有息债务占比较高；对外担保规模仍然较大，给公司代来一定或有债务风险。存续期债券回售较多，加之部分债务集中到期，公司面临集中偿付压力较大。

　　董事长为青岛首富

　　《2018胡润全球富豪榜》中，中融新大董事长王清涛以31亿美元财富位居榜单第642位，也是青岛市排名第一的富豪，王清涛个人持有中融新大64.83%的股份。

　　目前中融新大的存续债券包括15鲁焦01、15鲁焦02、16鲁焦01、16新大02等长中短期债券共计18只，债券余额总计156.7亿元；其中15鲁焦01即将于今年8月24日到期，债券余额12.67亿元；15鲁焦02也将于今年11月5日到期。来源:中国网

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　　判了！21亿老鼠仓案！中国结算前员工专盯私募和券商资管 罚没700万两兄弟判刑入狱

　　又见老鼠仓案！不过，这次的主角不再是基金公司相关人员，而是中国结算深圳分公司员工——本是公职人员，却因为“老鼠仓”而陷入囹圄成为阶下囚。

　　广东省高级人民法院近日对一宗老鼠仓案做了终身判决，原中国结算深圳分公司员工涂健因将信托产品、金融机构资管产品的股票及变动情况等未公开信息，以电话短信等方式告知弟弟涂欣，并指示其利用多人证券账户买卖股票，涉案逾21亿元，获利347万。最终被法院判决有期徒刑3年，并处以200万元罚款，不仅如此，家属也因此获罪，弟弟涂欣获刑2年，罚金150万元，上述两人违法所得上缴国库。

　　21张光盘证据：跟私募大牛，兄弟两配合“炒股”

　　已经53岁的涂健，怎么也没想到会因为七年前的事而让自己和家人惹上牢狱之祸。

　　1993年3月就进入中国结算原深圳证券登记公司工作的涂健，2007年5月，轮岗至账户管理及客户服务部的代理机构(实时开户)稽核岗工作，2011年7月，调整至证券账户管理岗，是账户管理组的主办，主要负责账户业务方面的设计、解决疑难账户、账户业务的分析研究，在账户查询权限方面，他只有普通账户查询权限。

　　2014年4月16日，因个人原因离职，与公司正式解除劳动合同。涂健在业务部门的代理机构(实时开户)稽核岗和证券账户管理岗工作期间，因业务需要，都拥有账户资料及变更(敏感账户除外)、账户拥股及变更的查询权限。而中国结算本身就是由证券交易所设立，主要是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，其与证券交易所、证券公司等机构共同构成《证券法》专章规定的重要市场机构，中国结算依法履行其职责，掌握投资者证券持有信息。

　　正是有这一职务便利，让涂健迷失了“本心”，在中国结算深圳分公司证券账户管理岗位工作期间，涂健通过查询知悉相关私募基金、券商资管计划账户的交易情况等非公开信息，了解到一些关键证券账户所持有的股票代号(名称)、变更日期(交易日期)、变更股数(增减股数)、结余股数(持股数量)等。

　　仅涉案证券账户这部分证据就有21张光盘。

　　证监会移送的证据表明，自2011年6月3日以来，涂健开始有查询私募基金、券商资管计划账户的记录，共计查询上述两类账户400多个，其中查询15次以上的账户70个；自2011年6月至2014年3月，“白某英”等9个账户与59个私募基金及券商资管计划存在吻合情况，且主要集中在2013年及2014年1月至3月；其中查询“某润深国投信托有限公司-展博1期证券投资集合资金信托”227次，“中国对外经济贸易信托有限公司-某沣证券投资集合资金信托计划”185次，“中国对外经济贸易信托有限公司-某道3期”116次，“山东省国际信托有限公司-某道1期集合资金信托”108次，“山东省国际信托有限公司-某道2期集合资金信托”99次……其中“某沣”、“某道”分别为华夏基金离职基金经理管理的私募基金。

　　熟悉资本市场的“老股民”都知道，上述被涂健多次查询点击的产品，都是知名私募基金经理管理的账户，譬如某润深国投信托有限公司-展博1期证券投资集合资金信托的账户管理人是展博投资的陈锋；中国对外经济贸易信托有限公司-昀沣证券投资集合资金信托计划是由千合资本王亚伟掌管；中国对外经济贸易信托有限公司-鸿道3期、山东国际信托的两个产品账户掌管人都是鸿道投资的孙建冬。

　　不仅查询还着手炒股。

　　2011年6月至2014年3月，以电话短信等方式告知其弟弟被告人涂欣，涂欣按照涂健的指令以实际由涂健控制的“白某英”、“张某妹”、“卢某佳”、“曹某平”、“姚某顺”“涂欣”等证券账户进行操作，趋同买入金额人民币19.72亿元，盈利157.79万元。同时，涂欣也利用其控制的“宋某欣”、“骆某华”、“吴某刚”证券账户跟随交易。上述九个账户与相关私募基金、券商资管计划趋同交易股票237只，累计趋同买入金额人民币21.37亿元，趋同交易盈利347.54万元。

　　关系不怎么好的兄弟两用尽亲戚账户

　　涂健与涂欣平时关系不怎么好，但为了“挣钱”，两人摒弃前嫌，互相勾结。在涂欣的描述中，涂健“这个人比较冷，和他从小就不和。”

　　“中国结算有规定公司员工及直系亲属不能买卖股票，我自己操作不方便，所以我就将相关信息告诉涂欣，让涂欣替我操作，帮我挣点钱。”涂健回忆，“我记得的证券账户有我舅舅姚某顺，我舅妈张某妹，我岳母白某英、我岳父卢某佳、我弟弟的朋友的母亲叫曹某平的证券账户。我是利用查询非敏感证券账户的权限去看了投资者股票持仓信息后，在其中选取了一些自己认为比较好的股票，然后将股票代码通过手机短信方式告诉涂欣让他买入或卖出。”

　　涂欣甚至都不清楚涂健在中国结算的具体业务覆盖，只是照搬涂健指令买卖。为了规避监管不被发现，涂健让涂欣在小报刊亭、小卖部等地方购买了手机卡，前后用了四五张不记名的手机卡向涂欣发信息告知买卖股票及其点位。

　　操作手段主要是，涂健将需要买的股票代码在头一天晚上通过手机短信的方式发送给涂欣，一般告诉涂欣买多少数量，股票一般都是2、3只股票，两三天后，涂健仍会通过手机信息告知涂欣将之前买入的股票卖掉，如果股票走势比较好的话。也可能储蓄放一段时间再卖，股票账户的控制人大部分是涂健，涂欣有时候看着行情不错也会利用自己手中的证券账户跟着买。

　　涂欣上诉请求缓刑，法院驳回诉求

　　在一审法院做出“涂健犯利用未公开信息交易罪，判处有期徒刑三年，并处罚金人民币二百万元；涂欣犯利用未公开信息交易罪，判处有期徒刑二年，并处罚金人民币一百五十万元违法所得人民币347.54万元依法没收，上缴国库”的刑事判决后，涂欣不服进行了上诉。

　　主要申辩理由是，涂欣多次表示认罪认罚，有减轻从轻情节，摆阔涂欣有自首情节、认罪认罚，是从犯、帮助犯，又是初犯、偶犯，其行为的社会危害性不大；涂欣认罪悔罪态度好，表示愿意主动缴纳罚金，涂欣与涂健系兄弟关系，因为本案目前均被羁押，家有年老多病的父母急需照料，请求法院对涂欣从轻判处并适用缓刑。

　　广东省高级人民法院认为，涂欣犯利用未公开信息交易罪的犯罪情节特别严重，依法应在五年以上十年以下有期徒刑、违法所得一倍以上五倍以下判处刑罚，一审法院已认定涂欣为从犯，并根据其犯罪事实、性质、社会危害程度、悔罪表现等，依法对其在法定刑以下进行减轻处罚，判处其有期徒刑二年，并处罚金人民币一百五十万元，该判罚并无不当。涂欣上诉及其辩护人所提关于“涂欣有自首情节、原判量刑过重，要求改判减轻处罚并适用缓刑”等辩护、辩解意见，不予采纳。

　　广东省高级人民法院还指出，涂健在中国结算深圳分公司证券账户管理岗位工作期间，利用其具有的证券账户查询权限所知悉的信托产品、金融机构资管产品股票拥有及变动情况等未公开信息，指令涂欣从事相关交易活动，情节特别严重，涂健、涂欣的行为均已构成利用未公开信息交易罪。在共同犯罪中，涂健是主犯，依法应当按照其所参与的或者组织、指挥的全部犯罪处罚；涂欣是从犯，依法应当减轻处罚。涂健具有自首情节、认罪认罚，依法予以减轻处罚。涂欣主动投案，未如实供述自己的罪行，不能认定自首，但仍可酌情从轻处罚。原审判决认定事实清楚，证据确实、充分，定罪准确，量刑适当，审判程序合法，唯对涂健、涂欣犯罪情节的认定不当，予以纠正。上诉人涂欣及其辩护人所提辩解、辩护意见，不予采纳。驳回上诉，维持原判。来源:券商中国