传媒行业：受益于电影热度不减

　　板块回顾：上周，上证综指、深证成指、创业板指分别上涨3.06%、4.66%和5.01%，传媒行业指数仅上涨0.73%。传媒各子行业均上涨，其中，智能穿戴指数涨幅最大，互联网营销指数涨幅最小。个股方面，涨幅前三分别为世纪天鸿(300654,股吧)(300654)上涨17.38%，快乐购(300413,股吧)(300413)上涨16.98%，当代明诚(600136,股吧)(600136)上涨10.53%。跌幅前三分别为印纪传媒(002143,股吧)(002143)下跌40.94%，北京文化(000802,股吧)(000802)下跌17.21%，唐德影视(300426,股吧)(300426)下跌11%。

　　2018年上半年，影视公司预计净利润同比增速下限前三分别是当代东方(000673,股吧)(+505.7%)、光线传媒(300251,股吧)(+409%)、欢瑞世纪(000892,股吧)(+221%)。2018年上半年，电视剧中并未出现现象级作品，但电影《我不是药神》的社会口碑与票房出现双升，进而带动院线板块。截至7月14日，《我不是药神》上映10天已取得分账票房20.16亿元，排片占比42.7%。《邪不压正》上映2天取得1.44亿元，排片占比35.3%。7月27日将迎来喜剧片《西虹市首富》以及动画电影《昨日青空》，据此判断，2018年的暑假档应无惧2017年暑假档的高基数。

　　另外，深圳第二十八届“书博会”将于2018年7月19日至22日开启，以“新时代、新阅读”为主题的书博会将集中展示深圳改革开放40年成果，有利于促进粤港澳三地经济、文化交流与合作，推动中华文化走出去。据开卷报告显示，2018年第一季度图书零售市场增长率为9.78%。京东图书的数据显示，与去年同期相比，2018年1-5月京东图书销售增长率达35%，一季度自营图书销售册数达5000万册。从品类来看，2018年1-5月，销售额占比冠军为童书，其次为文教类、文学类、社科类、经管励志类图书；销售额同比增长率第一名为文教类图书。

　　投资建议：给予传媒行业“推荐”评级。重点关注电影受益概念股，如横店影视(603103,股吧)(603103)、金逸影视(002905,股吧)(002905)；同时关注图书受益概念股，如新经典(603096,股吧)(603096)、南方传媒(601900,股吧)(601900)、城市传媒(600229,股吧)(600229)。

　　风险提示：1、游戏、影视等内容表现不及预期；2、相关公司未来业绩的不确定性；3、行业估值继续下行；4、行业竞争及发展不及预期。

　　国海证券(000750,股吧)