中报密集披露期临近 业绩为王优选个股 4股腾飞

    来源: 证券之星综合 作者:佚名

    摘要: 中报密集披露期临近,业绩为王优选个股行情走势上周,沪深300指数下跌5.85%,计算机行业下跌7.89%,行业跑输大盘2.04个百分点,其中硬件板块下跌6.76%,软件板块下跌8.18%,IT服务板块

      中报密集披露期临近,业绩为王优选个股

      行情走势

      上周,沪深300指数下跌5.85%,计算机行业下跌7.89%,行业跑输大盘2.04个百分点,其中硬件板块下跌6.76%,软件板块下跌8.18%,IT服务板块下跌8.41%。个股方面中远海科、威创股份、【科大国创(300520)股吧】涨幅居前;汇金科技、汉得信息、易联众跌幅居前。

      国际市场

      波音与MIT合作成立新的无人驾驶飞机研发中心;LG将在多伦多开设首个海外AI研究中心;东南亚首家京东X无人超市开业:面积达270平米;特斯拉开发自动驾驶芯片,处理速度将达英伟达10倍。

      国内市场

      阿里云发布ET工业大脑开放平台,将帮助分析工业数据;杭州出台自动驾驶路测条例,即将允许路测;浪潮与网易云联合发布全球首款云计算全栈一体机;【福田汽车(600166)股吧】与紫光集团战略合作,推动智能网联汽车发展。

      A股上市公司重要动态信息

      方直科技:拟1000万元设立人工智能+教育全资子公司;达实智能:拟4000万元设立合肥全资子公司;浪潮信息:拟5000万元在合肥、太原等五地设立子公司;今天国际:拟8000万元参与设立产业投资基金;同有科技:拟6.5亿元收购鸿秦科技100%股权;世纪瑞尔:控股子公司拟1380万元受让国正信安60%股权;【立昂技术(300603)股吧】:拟逾16亿收购沃驰科技和大一互联;科蓝软件:子公司拟7300万收购SUNJESOFT67.15%股权;正元智慧:拟推300万份股票期权激励计划;证通电子:中标7亿元中国移动IDC机房租赁项目;东软集团:与民航东北空管局签署战略合作协议。

      投资策略

      上周,沪深300指数震荡下跌,中小板和创业板全周收跌弱于大盘。计算机行业跌幅较大,行业内个股跌多涨少,行业内概念板块全部下跌,其中安防监控、人工智能、物联网等板块跌幅居前。估值层面,行业目前的市盈率(中信,TTM)为48.9倍,相对于沪深300的估值溢价率为328.95%,2013年至今,行业的估值区间为39.77-95.33倍,目前仍高于2013年以来的底部,因此从整体看,行业估值仍存调整空间。上周,波音与MIT合作成立无人驾驶飞机研发中心,特斯拉宣布开发出自动驾驶芯片,处理速度远超英伟达芯片,我们认为,无人驾驶领域已经成为行业公认的代表未来趋势的赛道,波音等传统行业巨头纷纷在自己的领域与无人驾驶技术公司联手布局未来技术,试图未来无人驾驶市场掌握先机,这无疑会加剧无人驾驶技术研发的竞赛,有利于行业技术的快速推进和应用落地的加快,进而带动整个无人驾驶市场的发展,对无人驾驶上下游公司构成利好。从基本面角度看,行业整体目前仍不具备明显估值优势,相关商誉减值风险、被并购公司整合风险等风险因素仍是行业基本面改善的重要羁绊,商誉问题、并购整合问题积聚的公司仍将存在一定的消化过程。我们认为,项目型、渠道型标的由于技术壁垒相对较低,更多地依靠销售、渠道等优势获取项目,此类公司在业绩对赌到期后存较大的业绩变脸风险,而产品型、技术型公司由于依托知识产权壁垒等,整合难度相对较小,此类公司在业绩对赌到期后的业绩变脸风险相对较小,建议投资者关注。本月是上市公司半年报密集披露期,请投资者重点关注内生增长强劲或掌控核心竞争力的、业绩边际有所改善的公司进行布局。综上,我们继续维持行业“中性”的投资评级,股票池继续推荐太极股份、恒华科技、易华录、浪潮信息。

      风险提示:宏观经济风险、人工智能技术突破受阻、政策落地低于预期。

      太极股份(个股资料 操作策略 股票诊断)

      太极股份:Q1订单强劲不减,盈利质量明显改善

      太极股份 002368

      研究机构:申万宏源 分析师:刘洋,孙家旭 撰写日期:2018-05-04

      事件:公司4月28日公布2018年一季报。报告期内公司实现营业收入14.25亿元,同比增长10.21%;扣非归母净利润1771.38万元,同比增长22.86%。

      预收账款环比减少23.93%,减幅处历史低位,订单未消耗暗含收入未来释放可能性。在2014Q1-2018Q15个一季报中,预收账款相比上年年底减少绝对值为2.24亿、1.01亿、5.96亿、6.19亿、6.41亿元,减少幅度为22.09%、9.28%、44.15%、33.12%、23.93%,对比发现太极股份展现在2017年报中的订单并未在2018Q1有消耗,项目执行期还未进入,带来收入滞后。同时预付款项增至9.94亿元,持续处历史高位,但并无基建投入,表明订单采购持续。

      管理费用同比增长35.18%,增加人员准备是典型的项目制前期特征。2018Q1管理费用2.02亿,同比增加将近6000万,而净利润仅1300万。2013-2018Q1的21个季度中,一季报的单季度管理费用金额排名第二,延续2017Q4持续高增,公告解释为人员费用的增加。太极管理费用的主体是技术和研发,推断订单量推动持续两个季度的人员准备,明显处于项目制前期。

      扣非净利润增速23%首次大幅领先于净利润增速8%,盈利质量明显改善。2018Q1毛利率为18.04%,明显高于过去5年一季度,增加3-4个百分点,公司过去项目质量差、收入兑现周期长、毛利率低的状况在云模式与新的三大业务格局下得到改善。另外,大公司都有举债维持增长的特征,而公司在并未募集资金和增加借款的情况下,持续偿还银行债务,显示出强劲的现金流。

      维持盈利预测,维持“买入”评级。考虑公司政务云、大数据、大安全收入占比提升,业务结构发生较大变化,预计公司2018-2020年营业收入为68.34亿元、86.05亿元、106.73亿元,归母净利润为3.88亿元、5.30亿元、7.14亿元。公司成长中仍有较高的其他催化剂概率,例如改革预期等。

      恒华科技(个股资料 操作策略 股票诊断)

      恒华科技:业绩高增长,未来发展值得期待

      恒华科技 300365

      研究机构:华融证券 分析师:庞立永 撰写日期:2018-06-25

      公司预计,2018年1月1日-2018年6月30日公司归属于上市公司股东的净利润为6,663.51万元-8,091.40万元,较上年同期增长:40.00%-70.00%。

      借力云服务平台向互联网服务转型。

      公司依托自主研发的云服务平台,逐步将原有智能电网全生命周期信息化项目服务模式转为提供标准化的SaaS软件产品。公司整合云服务平台各产品线,分为设计、基建管理、配售电三大SaaS产品线体系。

      “设计业务板块”正继续加快设计工具软件的云化进程,基于“协同设计平台”全新研发“在线设计院”产品。“基建管理业务板块”提供的SaaS产品重点面向基建管理企业、EPC总承包企业等客户提供线上管理云服务,目前正在进行线上线下全面推广。“配售电业务板块”的“云售电平台”、“配售电平台”、“售电量大数据智能预测平台”等SaaS产品均已完成新一轮研发升级。新研发的“智能运维调度管理平台”、“能效分析平台”等SaaS产品预计2018年7月上线推广。

      配合SaaS产品线,云服务平台正在建设设计、基建管理、配售电三大专业社区,配合线下营销体系,公司正在逐步形成线上、线下相结合的营销服务体系。截止到2018年一季度末,云服务平台的注册用户数为58,766个,其中企业用户数为4,603个,个人注册用户数为54,163个。

      股权激励推动公司发展更具凝聚力。

      6月,公司发布限制性股票激励方案,拟向高管孟令军及核心业务骨干156名激励对象授予960万份限制性股票,首次授予777万份,预留183万份。此次激励方案覆盖大量的公司核心人员,业绩考核目标明确,这将充分激发公司管理层和核心团队的积极性、凝聚力,有助于提升公司运营效率,显着提升公司价值。

      盈利预测及估值。

      国家积极推动电力体制改革,智能电网建设保持增长,这都将推动电力信息化市场保持稳定增长。我们预计公司2018-2020年营业收入分别为11.54亿元、15.04亿元和19.47亿元,归属母公司股东的净利润分别为2.68亿元、3.63亿元和4.78亿元,每股收益分别为0.67元、0.90元和1.19元,对应PE分别为27倍、20倍和15倍,给予“推荐”评级。

      易华录(个股资料 操作策略 股票诊断)

      易华录:数据湖业务进入发展期

      易华录 300212

      研究机构:渤海证券 分析师:王洪磊 撰写日期:2018-06-06

      1、蓝光数据湖项目快速发展,公司战略符合国家意志:目前大数据市场仍处于巨头跑马圈地的阶段,虽然数据分析和利用技术发展较为缓慢,但现今数据掌控在哪个公司手上,未来就会出现无限的可能性。而不掌控数据源头的公司,在未来大数据竞争中将极有可能受制于人。当前,数据湖作为海量数据的存储中心,得到了政府的认可,随着政府数据的导入,数据湖的重要性将日益提升。虽然目前数据湖只是数据的载体,没有数据的所有权。但是政府公共数据走向开放是一个趋势,未来政府数据开放后,数据源头就在数据湖,易华录公司有望率先受益。

      2、电子车牌市场有望爆发,公司竞争优势明显:随着城市拥堵压力的增大,相关政策有望加速出台,电子车牌市场将迎来爆发式增长。目前公司在汽车电子标识领域已具备全面的、成熟的解决方案,未来公司有以城市数据湖为基础,结合公司公安交通互联网数据平台在公安、交管、交通、环保、金融等领域打造政府综合大数据生态系统,为客户提供有竞争力的整体解决方案。

      我们认为,公司充分受益于国家大数据战略的持续推进以及数据基础设施的大力投入,以数据湖为核心的相关产品、解决方案和运维服务业务将加速发展。

      此外,随着国家电子车牌政策的逐步落地,电子车牌市场有望爆发,公司将充分受益。综上,我们看好公司未来的发展,预计公司2018-2020年的EPS分别为0.90、1.33和2.01元/股,首次覆盖,给予“增持”评级。

    关键词:

    无人驾驶,增长,净利润,下跌,Q1

    审核:yj127 编辑:yj127

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