机械设备行业：油服 板块性大机会！力推工程机械、半导体设备龙头

　　类别：行业研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：王华君,于文博,朱荣华

　　核心组合:三一重工(1月、8月金股)、徐工机械(2月金股);【杰瑞股份(002353)、股吧】(3月、6月金股)、机器人(4月、5月、7月金股)、海特高新(芯片)

　　重点股池:海油工程、中海油服、石化机械、北方华创、晶盛机电、长川科技、艾迪精密、恒立液压、柳工、华测检测、埃斯顿、郑煤机、上海机电、中集集团、天地科技、金卡智能、振华重工、中国中车、通源石油、中铁工业、杰克股份、【弘亚数控(002833)、股吧】、安徽合力、中鼎股份、威海广泰、中油工程

　　核心观点:油服板块性机会!力推工程机械龙头、半导体设备龙头!

　　(1)油服有望迎来板块性机会:国家能源安全要求加大国内油气勘探开发!如油价保持相对稳定,油服行业犹如2016年的工程机械,2018-2020年弹性大。力推杰瑞股份(中泰3月、6月金股)、安东油田服务、通源石油、海油工程、【石化机械(000852)、股吧】、中海油服等。

　　(2)近期政策边际放松,有扩内需,加大基建,适度宽松趋势。7月挖掘机销量增速45%持续超预期,力推工程机械龙头。力推三一重工(中泰1月、8月金股)、徐工机械(中泰2月金股)、柳工、恒立液压、艾迪精密。

　　(3)看好优质成长--半导体设备、智能设备、军民融合。看好机器人(中泰4、5、7月金股)、海特高新(第二/三代化合物芯片,军民融合)、北方华创、长川科技、晶盛机电、先导智能、金卡智能、天奇股份、杰克股份。

　　(4)关注轨交设备短期基建主题投资。近期中铁总加大货车、机车采购,发改委城轨审批加速;轨道交通作为基建“先锋”,下半年有望提速,轨交装备需求提升。关注中国中车、中铁工业、华铁股份、鼎汉技术。

　　(5)重点看好中报、三季报业绩有望超预期标的:油服龙头(杰瑞股份三季报预计增长600-650%)、智能装备(机器人中报业绩增长18-38%,扣非增长51-76%)、工程机械龙头、半导体设备龙头等。

　　上周报告/交流:石化机械深度、油服行业、机器人、埃斯顿等

　　【石化机械】深度:中石化旗下,受益国家能源安全、油服板块性大机会。【油服行业】国家能源安全要求加大油气勘探开发!板块性投资机会有望到来!【机器人】工业机器人龙头,公司半导体设备业务有望大幅超市场预期。【埃斯顿】工业机器人业务翻番增长,核心零部件业务快速增长。

　　【工程机械】推荐三一重工、徐工机械、柳工、恒立液压、艾迪、合力等。

　　【油气装备】力推杰瑞股份,看好通源石油、海油工程、中海油服等。

　　【半导体装备】重点推荐机器人(半导体设备新星)、海特高新、北方华创。

　　【智能装备】重点推荐机器人,看好埃斯顿、拓斯达、克莱机电。

　　风险提示:周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期风险。