钢铁行业:9月中旬重点钢企粗钢日产量环比增0.58%

    来源: 互联网 作者:佚名

    摘要: 【钢铁】近期“2+26城市”采暖季限产正式文件发布,限产预期放松,钢材价格受此影响出现回调。今年采暖季限产政策相较去年相对灵活,具体的限产执行情况将对限产效果影响较大,对此我们将紧密关注。供给端,10

      【钢铁】近期“2+26城市”采暖季限产正式文件发布,限产预期放松,钢材价格受此影响出现回调。今年采暖季限产政策相较去年相对灵活,具体的限产执行情况将对限产效果影响较大,对此我们将紧密关注。供给端,10月唐山将维持30%的限产力度,短期内钢铁供给或难宽松。库存方面,按照过往经验,钢材库存将于国庆节期间累库,国庆节后去库,建议关注假期结束后的去库存状况。需求端,“金九银十”旺季背景下钢铁需求有望保持韧性。房地产房屋施工面积、新开工面积维持较高增速显示房地产赶工态势延续、房企新开工意愿较强,地产用钢需求有望维持。“补短板”政策导向下基建投资或将发力,基建用钢需求有望获得新增量。十一期间,中国人民银行宣布自10月15日起降准一个百分点,钢铁长期需求有望得到支撑。当前阶段建筑钢材需求确定性较强,建议关注产品结构以长材为主的钢企,相关标的为华菱钢铁、【三钢闽光(002110)股吧】和方大特钢。2018年11月起,螺纹钢质量将执行新国标,对上游钒、硅锰等需求带来大幅提振,关注相关标的攀钢钒钛。

      【煤炭】国庆节假期期间,动力煤价格保持稳定,10月份动力煤价格有望出现上涨。主要理由如下:1)近期【中国神华(601088)股吧】公布了10月份长协煤价格,其中外购大卡月度长协煤价格报658元/吨,上涨23元/吨,外购5500大卡月度长协煤报624元/吨,上涨22元/吨,中国神华月度长协煤价格上行一定程度上提振了市场信心,煤企挺价意愿增强;2)10月过后,传统冬储期来到,尽管当前电厂煤炭库存较高,但仍有补库需求,电厂补库或将推动煤炭价格上行;3)10月过后,煤炭消费旺季逐渐到来,电厂耗煤将有所修复,煤炭需求或将有起色,同时大秦线秋季检修将在10月份集中进行,检修将影响港口煤炭供给,后续港口煤炭供需或将持续趋紧,煤炭价格易涨难跌。焦炭方面,焦炭有望于近期结束下跌。10月开始的错峰生产促使焦炭供给收缩预期加剧,钢厂采购焦炭需求仍存背景下焦炭价格有望止跌,微观层面,当前已有焦企开始提涨,焦炭降价周期或进入尾声。继续看好产能规模较大、环保设施完善的上市焦企,相关标的为开滦股份、山西焦化、金能科技。

      【建材】分子板块,玻璃表现偏强,水泥、耐材、管材、玻纤和消费类建材偏弱。水泥方面,全国水泥需求尚可,叠加部分地区限产力度提高,全国水泥价格维持高位运行。分地区看,华北和华东价格相对坚挺,华南需求表现偏弱;玻璃方面,华北等地玻璃产线环保停产风波仍在延续。但考虑终端订单偏弱,随着旺季需求进入尾声,玻璃累库速度加快,现货涨势或告一段落。成本方面,纯碱和重油价格8月份以来持续上涨,挤压玻璃行业利润。十一期间,央行宣布2018年10月15日起降准一个百分点,建材长期需求有望得到支撑。叠加四季度基建投资有望触底回升,关注华东、华南和西南等区域性水泥个股。

      【化工】1)化工行业“金九银十”的传统旺季已行至中场,但受产品价格高位、环保压力松绑、下游需求不振等因素影响,往年量价齐升的情况未能再现,甚至部分化工品价格更是面临持续阴跌的局面。但根据我们的观察,染料、有机硅等产品的生产厂商挺价意图较强,需求端也随着“旺季”的深入正逐渐改善。2)农药方面,国庆节前最后一周,国内草甘膦供应商报价2.85-2.95万元/吨,市场成交至2.75-2.8万元/吨,上海港FOB主流价格4000-4200美元/吨。甘氨酸报价上调至15000元/吨,较节前上调800-1000元/吨,加之黄磷、液氯等产品价格上调,成本端对草甘膦价格形成较强支撑。需求端看,美国此次加征2000亿关税不含草甘膦,未来或将正常采购;市场逐步进入销售旺季,且生产商库存压力较小,有一定“待价而沽”的心理。在成本端和需求端共振之下,草甘膦有望保持高位震荡。

      【房地产】8月份土地市场的溢价率再度刷新历史最低点,平均土拍溢价率连续两个月下调,克而瑞数据显示,8月份土拍平均溢价率仅有13.5%,环比再度减少4.1个百分点:一线城市本月的平均溢价率更是低至0.7%,几乎全部都为底价成交,二线城市溢价率也环比降低7.5个百分点,仅有7.1%,三四线城市溢价率21.8%。土地降温有望倒逼土地出让环节在定价层面更为合理,房企的拿地理性化已经逐步影响2018年销售利润率,市场对于房企利润率持续回落的悲观预期有望得到修复。相关标的为保利地产、【招商蛇口(001979)股吧】、新城控股、荣盛发展。 v 行业动态 【钢铁】据中钢协最新数据显示,9月中旬全国重点钢企粗钢日均产量198.34万吨,较上一旬增长0.58%;9月中旬末,重点钢企钢材库存量1257.87万吨,较上一旬末增长2.65%。(中钢协)

      【煤炭】甘其毛都口岸1-8月份进口蒙古炼焦煤1158.98万吨,占全国炼焦煤进口总量的26.56%,较去年同期下降1.76%,较前7月增长0.44%。(巴彦淖尔市政府网站)

      【建筑建材】甘肃省工业和信息化委员会、甘肃省环境保护厅日前联合下发通知,要求各市州工信委、环保局抓紧制定2018-2019年度水泥熟料生产企业错峰生产工作方案,并明确了错峰生产时间和范围。通知要求今冬甘肃省水泥企业错峰停产90天。(建材新闻网)

      【化工】云南省工信委就《云南省化工园区认定管理办法(公示稿)》(下称《办法》)向社会各界公开征求意见及建议。《办法》明确,认定为化工园区需满足14个方面的条件,其中包括建成区连片面积在2平方公里以上,或者规划连片面积在3平方公里以上、建成区面积在1平方公里以上;危险废物安全处置率达到100%等。(中化新网)

      【房地产】近期吉林省政府召开推进建筑业发展和房地产市场调控专题会议,会议研究部署了推进全省建筑业发展、全面做好房地产市场调控等方面工作。会议指出,面对当前全省建筑业近年来少有的困难局面,各地、各行业、各部门要充分认识促进建筑业发展的重要意义和作用,扎实做好“六稳”工作,加快推动建筑业转型升级,加快全省建筑业发展。(吉林省住建厅)

      风险提示:政策变化,经济增速变化,原材料价格变化。

    关键词:

    有望,限产,房地产,焦炭,水泥

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