融资余额持续回升 银行板块遭减仓

　　昨日，两市低开后震荡，而本周前两个交易日，市场连续反弹，数据显示，两融余额连续两个交易日增加。分析人士表示，总的来看，前期连续下跌以来A股估值已处于历史低位，大盘相对安全边际较高。因而，即便外围出现波动，也仅会影响A股开盘，基本上对市场走势没有太大影响，短期可继续观望，但同时耐心等待阶段性低吸机会，这样市场环境同样也有利于融资余额回升。

　　　　融资余额回升

　　截至12月4日，上交所融资余额报4691.35亿元，较前一交易日减少1.11亿元，融资融券余额报4763.78亿元；深交所融资余额报2939.54亿元，较前一交易日增加2.02亿元，融资融券余额报2951.16亿元；两市融资余额合计7630.89亿元，较前一交易日增加0.91亿元。值得注意的是12月3日两市融资余额增加8.94亿元，融资余额和两融余额已经连续两日增加。

　　总的来看，在本周前两个交易日的反弹中，融资余额缓慢提升，这表明当前融资依旧较为谨慎，并未因市场明显回暖而大幅回升。分析人士指出，市场风险偏好有所修复，两融余额小幅增加也在预期之中，而随着风险偏好的继续修复，A股反弹行情的继续展开，两融余额或将迎来反弹。

　　针对后市，国盛证券分析师张启尧表示，外部进入缓和期，强化跨年度修复窗口。另一方面股指期货调整交易，有望为市场带来多头增量。叠加业绩真空期和年初流动性充裕期，继续看好岁末年初修复窗口。

　　　　银行板块遭减仓

　　从融资客12月4日的操作来看，choice数据显示，在28个中信一级行业中，当日有14个行业实现融资净买入，其中房地产、电子、化工融资净买入额居前，分别净买入2.47亿元、1.94亿元、1.47亿元。在14个融资额净流出的行业中，银行、汽车、钢铁等行业板块融资额流出力度较大，分别净流出1.62亿元、1.09亿元、0.84亿元。

　　相较而言，银行板块依旧遭遇融资客减仓，而科技板块显然更受青睐，对比数据，实现融资净买入行业的力度要稍大于融资净流出行业的力度，表明融资客风险偏好继续回暖。

　　个股方面，在两融余额增幅方面，索菲亚、航天信息、【苏泊尔(002032)、股吧】受到融资客明显加仓，增幅均在9%以上，其中索菲亚的增幅达到了35.93%，当天融资净买入额为0.09亿元。

　　对于融资客连续减仓的银行板块，【太平洋(601099)、股吧】证券表示，2018年银行股回调已经充分反映了2017年以及今年1季度市场对银行股过于乐观的预期以及市场风格(大白马、蓝筹)带来的溢价效益。展望2019，不良率大概率能得到有效的遏制，维持在较高水平；规模扩张仍有空间，业绩稳中有升；理财子公司新规落地，政策已经进入宽松周期，理财业务已经渡过最艰难的时刻，有望好转。重点关注长期成长性好、低估值修复以及业绩持续增长的个股。