中信建投：稳汽车消费措施将出台 板块反弹机遇可期

　　国家发改委副主任宁吉喆表示， 今年将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施

　　1月8日晚间央视报道，国家发改委副主任宁吉喆在中央经济工作会议指出，2019年经济下行压力有所加大，为确保中国经济运行在合理区间，促进形成国内强大市场，今年将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施。

　　消费政策出台有望盘活存量、拉动增量，促进汽车销量增长。

　　根据汽车流通协会数据，2018年全年国内汽车销量2780万辆，较2017年全年2880万辆下降约3.6%。经济承压之下，政府有望于近期出台消费刺激政策鼓励汽车消费。宁主任还表示：“应当支持居民合理消费、绿色消费、升级消费。汽车已经从城市进入乡村，现在也在考虑制定这个相关政策鼓励农民的消费。” 根据行业数据统计，目前我国汽车行业保有量约2.35亿，90后购车人群占比达26%，80后购车人群占比达48%，通过各种措施盘活存量、拉动增量是促进销量增长的关键。

　　根据历年汽车消费政策，我们认为本轮可能的方向包括：“减税降费”、“汽车下乡”、“进一步落实全面取消二手车限迁政策”、“以旧换新”、“鼓励发展智能网联汽车”、“发展汽车金融”几个方向，其中刺激农村市场消费将利好自主车企龙头加快去库存速度。

　　投资建议

　　当前汽车板块处于估值底部，我们认为相关政策出台后汽车板块有望迎来反弹，推荐关注具备边际改善空间、具备弹性的自主整车标的长城汽车、行业整车龙头上汽集团、广汽集团，优质零部件龙头【福耀玻璃(600660)、股吧】、星宇股份和银轮股份。

　　风险提示：汽车销量不及预期风险，政策落地不及预期风险，国内外经济下行压力风险。