新乳业(002946) 申购代码002946 申购日期1.16

　　发行概览：公司主营业务为乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售，拟使用本次募集资金40710.71万元用于安徽【新希望(000876)、股吧】白帝乳业有限公司搬迁扩建项目、营销网络建设及品牌推广项目、研发中心建设项目等。 基本面介绍：公司的产品主要包括低温鲜牛奶、低温酸奶、低温调制乳、低温乳饮料、常温纯牛奶、常温乳饮料、常温调制乳、常温酸奶及奶粉等9大类。根据《中国奶业统计摘要》的数据和公司分区域的销售收入情况统计，公司2015年在四川、云南市场份额分别为14.7%、32.0%，在河北和浙江的市场份额也处于领先地位。

　　核心竞争力：公司稳步推进“鲜战略”，通过打造完整鲜奶产业链，实现牧尝工厂、市场的三位一体，保证“从牧场到餐桌”各个环节的无缝连接。通过在核心经营城市周边布建牧尝工厂，秉持“时间越短越新鲜、距离越近越新鲜、添加越少越新鲜”的经营理念，公司着力发展低温乳制品，充分发挥了区域性乳企的优势，与伊利、蒙牛等全国性品牌形成差异化的竞争态势。

　　公司原奶采购主要来自自有牧尝合作大型奶源基地或规模化养殖合作社，公司与主要合作牧诚作时间长、供应关系稳定，有效地保证了公司原料奶供应。截至2018年6月30日，公司共拥有分布在四川、云南、浙江、山东等地区的11个规模化与标准化牛场，其中4家取得良好农业规范认证(GAP)，8家取得学生奶基地认证，2家取得有机牧场认证，5家取得优质乳工程认证。奶牛总存栏数19147头，牛只绝大部分从澳大利亚、乌拉圭和新西兰进口。坚持自有及可控奶源的经营战略，与公司的“鲜战略”相辅相成，进一步巩固了在区域低温乳制品市场的领先地位。

　　募投项目匹配性：“安徽新希望白帝乳业有限公司搬迁扩建项目”主要通过搬迁扩建的方式，提升产能以满足安徽本地及华东地区日益增长的客户需求；“营销网络建设及品牌推广项目”主要建设以新希望乳业管理总部为核心、以重点区域为支点、覆盖全国主要市场的营销网络体系；“企业研发中心建设项目”旨在为公司将来新产品的研发提供技术创新研究平台，进一步提升公司现有的产品开发能力，“信息化建设项目”是在企业现有信息系统基础上，进一步优化公司业务流程，加快公司运营效率，提升公司市场反应速度，促进公司业绩提升。

　　风险因素：奶牛养殖行业重大疫病风险、市场竞争加剧的风险、国内外市场开拓的风险。