前海开源付海宁：2019年猪周期或提前来临

　　2月18日至22日，上证指数一路飘红，单周累计上涨4.54%，而中信一级行业农林牧渔指数再度领涨，本周共上涨8.68%，沉寂了两年的农业正在重新受到市场追捧。前海开源中证大农业指数增强基金经理付海宁分析指出，当前国内猪肉供给已进入去产能阶段，资本也开始布局养猪概念股，预计猪肉养殖业或将迎来新一波利好。

　　他表示，从产业结构来讲，我国的养猪效率并不高，有大比例的生猪养殖在农户中。与种庄稼一样，猪的生长有周期，如果仔猪出栏时赶上行情不好，养猪农户只能贱卖，这会严重打击散户的养猪积极性。国内也没有猪肉期货产品对冲猪肉现货贸易的损失，所以猪肉价格也会呈现明显的周期性。目前，猪肉供给已经进入到加速去产能的阶段，而我国消费者对猪肉需求基本是刚性的，尤其对于我国一年5000万吨的生猪需求来讲，进口量杯水车薪。

　　当前，全国生猪均价约12.5元/公斤，较春节前回升超过10%，节前多数养殖户的过度抛售导致市场缺猪，同时随着屠宰场在节后陆续开工，供需关系的改善推动猪价快速上涨。从去年开始的非洲猪瘟的影响成了猪价关键性的催化因素，加速了养猪行业的去产能。付海宁认为，从去产能角度考虑，资本开始布局养猪概念股是有道理的，预计2019年猪肉养殖行业在沉寂两年之后会迎来一波新的利好。

　　据介绍，付海宁管理的前海开源中证大农业指数增强基金是一支跟踪中证大农业指数的增强型基金，跟踪指数涵盖了农业的上游，中游，下游如化工，畜牧养殖，消费，食品饮料等众多行业，同时用增强的手段对行业和个股进行权重调整，近一年多以来持续获得超额收益。2018年该基金在全市场指数增强基金中收益排名第10,2019年初以来，绝对收益已经达到16.59%。