工业大麻概念又火了 行业潜在规模可达千亿？目前仍处概念导入阶段！

　　3月20日，工业大麻概念盘中再度爆发。截至收盘，天津磁卡、顺灏股份、龙津药业、诚志股份等纷纷涨停。此外，诚志股份、【东风股份(601515)、股吧】、紫鑫药业、银河生物等均涨逾5%。

　　　　龙头海外淘金

　　3月19日晚，【顺灏股份(002565)、股吧】公告表示，为积极进行工业大麻相关业务的拓展，公司全资子公司绿新包装拟在美国设立全资子公司LUXIN HEMP GROUP INC。，注册资本400万美元。公司将与海外高校、科研机构等合作，开展工业大麻中大麻二酚(CBD)在医疗、保健品、食品等领域的研究应用及相关产品研发。按照顺灏股份的说法，公司希望通过在美国设立子公司，尽快布局海外市场，积极寻求国际合作，扩大公司在工业大麻领域的市场占有率。

　　但是，顺灏股份同时也提示了风险，这个海外子公司尚未正式完成工商登记，绿新包装还需开户注资；同时，公司也需要了解和熟悉美国的政策体系、法律体系、商业环境和文化氛围，公司在美国的工业大麻业务是否能够如期展开尚不可知。

　　行业仍处在概念导入期

　　今年以来，多家上市公司披露其对工业大麻领域的布局，二级市场由此形成工业大麻概念。在市场情绪回暖、资金入场的情况下，工业大麻概念成了市场做多的焦点，相关概念股均有不俗涨幅。

　　对此，监管层态度显得较为谨慎。据不完全统计，深交所今年以来已向诚志股份、德展健康、龙津药业、顺灏股份等4家工业大麻概念股下发问询函或关注函，这几家公司纷纷回复表示工业大麻业务对2019年经营成果不会产生较大影响。而截至3月20日收盘，这四家公司股价今年以来已分别累计上涨了92%、33%、251%、237%。

　　国金证券认为，短期内，工业大麻行业仍处在概念导入期，以主题性投资机会为主，在相关上市公司的收入与利润端短期内较难体现。中期来看，伴随国内政策的边际变化，以及相关产品的新应用场景出现，在催化股价表现的同时，企业收入及毛利会受产品落地的影响开始部分兑现。长期来看，工业大麻产业的发展高度依赖于大麻二酚相关价值的持续体现，故大麻二酚提纯技术的升级对于产业的发展起着极其重要的作用。

　　此麻非彼麻

　　据悉，工业大麻不同于毒品大麻，其 THC(四氢大麻酚)含量低于 0.3%，毒性较低，并且在外形特征、种植条件、CBD(大麻二酚)含量等方面与毒品大麻有所区别。其可广泛用于纺织、造纸、食用油、功能保健食品、化妆品、医药、生物能源、建材、新生物复合材料等行业。产业政策方面，全球各政府均积极推动。国内方面，目前黑龙江、云南、吉林政府均已着手出台相关政策。

　　全球目前共有约 30个国家种植工业大麻。其中，中国是最大的工业大麻生产和出口国，提供了全球近1/3的工业大麻产量。其他主要产区聚集在加拿大、印度、罗马尼亚(欧洲最大产区)、俄罗斯等地。种植工业大麻的主要产物为其纤维、种子和花朵，可广泛用于纺织、食品、工业配件、个人护理品以及萃取大麻油CBD等产品。

　　产业规模可达千亿？

　　随着大麻素在食品、化妆品、医疗多个领域的价值被挖掘，越来越多国家宣布工业大麻(或者医疗用大麻)合法。截至2019年1月，全球有41个国家宣布医疗用大麻合法。合法化进程、大麻素应用的拓宽促进行业高速增长。根据欧睿国际的数据，2018 年全球大麻合法市场约120亿美元；至2025年，合法产品市场规模将达到1660亿美元。大麻素 CBD 需求提升，未来两年增速有望接近 80%。

　　据了解，我国自6千年前已开始工业大麻的种植，目前是全球领先的工业大麻种植、处理、加工及出口国。近年来，中国占据大约全球工业大麻种植面积的一半以及全球600余项工业大麻相关的专利的一半。2017年，国内工业大麻产值约为75亿元，超过全球产值的三分之一。据估计，2020年，国内工业大麻总产值将达到约105亿元。

　　国金证券认为，国际工业大麻市场扩张可期，国内具备发展潜力。随着海外大麻合法化进程的不断加速，更多的国家加入到工业大麻及医用大麻的研发与销售市场中。国际工业大麻市场具备进一步扩张的潜力，预计2025年将成长为千亿级美元的行业，将为国内涉足该行业或计划开展相关业务的公司搭建了一个具备长期发展前景的平台。

　　该机构认为，中国作为全球工业大麻的主要产地之一，拥有7.7万吨年产量，但目前种植与加工仅在我国云南、黑龙江实现合法化，吉林省将成为第三个合法省份。若工业大麻的药用及研究价值可以在国际学界及应用中得到进一步印证，国内有较高概率持续推进合法工业大麻的生产与应用，但该机构不认为也不认同娱乐大麻在国内市场发展。

　　仅供投资者参考，不构成投资建议

　　股市有风险，投资需谨慎