运达股份(300772) 申购代码300772 申购日期4.17

　　发行概览：公司拟在境内首次公开发行7,349万股A股，用于投资以下项目：生产基地智能化改造项目、风能数据平台及新机型研发项目、昔阳县皋落一期(50MW)风电项目、补充流动资金。 基本面介绍：公司的主营业务为大型风力发电机组的研发、生产和销售。随着客户要求的不断提高，公司的业务逐步从单一的风电机组研制与销售，转向提供风电机组与风电场勘测、风电场运维的一体化服务，并在此基础上，将业务链延伸至风电场的投资运营。

　　公司目前产品主要为1.5MW、2.XMW系列、3.XMW系列产品风电机组。公司产品除了不断提升单体容量外，还根据不同的地理和气候条件，进行差异化设计，同一型号的产品，形成了分别适用于高温、低温、高海拔、低风速、沿海台风等不同自然环境的风电机组系列。

　　核心竞争力：作为国内最早从事大型风力发电机组研制的机构，该所从人员和技术积累方面给公司打下了良好基础，并影响公司形成了注重技术的经营作风。公司始终把研究和技术摆在首要位置，建成了设施先进的风力发电系统专业实验室。在国家科研经费的资助下，公司开展了超低风速风电机组、海上风电机组、风电控制技术和并网技术的基础理论与运用技术研究，公司的系列研究活动在推动我国风电行业技术发展的同时，也助推公司成为行业技术的领导者之一。

　　公司产品已遍及全国二十余个省市200多个风电常在多年的稳健经营中，公司凭借可靠的产品质量、领先的技术优势、及时的售前售后服务，在行业内树立了良好的品牌形象和市场口碑，积累了一批主流的风电场投资商客户。公司的客户主要为内部考核程序严格的央企，并且这些企业一旦成为公司的客户，后续订单将逐年增加。

　　募投项目匹配性：生产基地智能化改造项目将提高公司的生产技术水平和生产效率，增强生产线对扩产新产品的适应能力，减少对生产人员的依赖，并扩大公司的生产规模，为未来若干年的发展储备一定产能。研发项目提升公司研发实力，收集公司生产的风电机组的运营数据、提升公司运维服务能力，更好地满足开发新产品的需要。昔阳县皋落一期(50MW)风电项目为公司业务链的自然延伸，将扩大公司的综合毛利空间，使公司的业务模式与行业内主要企业的业务模式一致，并为公司新产品的研发提供了试验、检测的场所。补充流动资金项目将增加公司业务发展所需的营运资金，有助于公司扩大业务规模，优化资本结构，降低财务风险。

　　风险因素：政策性风险、行业风险、经营风险、财务风险、控股股东控制风险。