华为将催生最强投资风口

　　创4大史上之最的2019华为开发者大会，将于8月9日-11日举行。在这届史上规模最大的华为开发者大会上，最强“备胎”鸿蒙操作系统有望揭开神秘面纱。同时，更多黑科技有望闪亮登场，而“票已售罄”则体现出这届大会的火爆程度。短期看，华为5G通信网络产业链、华为手机产业链均处于业绩兑现期；长期看，华为海思芯片、华为鸿蒙操作系统将推动国产替代浪潮加速来临。华为4大核心产业链，将迎来史上最强投资风口！

　　一、华为开发者大会倒计时，4大史上之最成亮点

　　8月9日至11日，2019年华为开发者大会(HDC)将在东莞召开。此次华为开发者大会将创4大史上之最。

　　史上规模最大：即来自全球的5000+开发者，1500+合作伙伴将参与此次大会。大会将开发1000平米的互动展区，并交流200+个主题。史上最为火爆：根据时间安排，大会将于8月9日召开，然而从大会官网可以看出，参会门票早已售罄。此外，大会召开地东莞松山湖溪流背坡村周边的部分酒店已经满房。

      史上最强备胎：华为研发七年之久的杀手锏级“备胎”鸿蒙操作系统，也有望首次亮相。此外，华为EMUI10系统、搭载众多黑科技的“荣耀智慧屏”也将在大会上正式发布。史上最受关注：从大会召开背景来看，在国际经贸环境多变的情况下，华为成为国内外关注的焦点，成为自主可控、自力更生的代表。

　　二、业绩与概念之间，寻找真机会

　　华为手握全球最多的5G通信网络订单，叠加5G基站建设步伐加快，所以引发上游基站设备供应商量价齐升。上半年，华为手机出货量逆势大幅增长，极大地推动了产业链上游供应商的业绩。此外，以华为海思为代表的芯片概念股，以及以鸿蒙操作系统为代表的国产操作系统概念股，往往会有阶段性炒作表现。整体来看，华为所引申出的4大产业链值得关注。

　　但是近两日，美方再次出现针对华为的不利消息，预计华为在推进全球化发展的过程中，将会反复受到对方的各种限制，因此也要及时关注相关负面消息对板块的影响。

　　风口1：华为5G通信网络产业链

　　目前，华为已获得了50个5G商用合同，其中11个是在被列入“实体名单”之后获得的，累计发货超过15万个基站，到2019年底预计将达到50万个。值得注意的是，无论是技术先进程度，还是成本优势和市场占有率，华为已经成为全球5G通信网络建设的绝对龙头。

　　华为5G网络通信产业链，涉及电线电缆、光模块、PCB等环节，其中PCB市场处于核心地位，并且PCB龙头沪电股份、【深南电路(002916)、股吧】等均为华为5G通信网络建设的核心供应商。基本面方面，华为5G网络通信供应商面对的是国内外5G市场，发展空间巨大，相关代表公司也处于业绩兑现阶段，业绩支撑程度最强。代表公司有沪电股份、深南电路、生益科技、东山精密、光迅科技、亨通光电等，其中一季报和中报业绩增幅居前的有沪电股份、华工科技和深南电路。沪电股份今日再创此轮行情以来的新高，走势远超大盘，是PCB的领头羊。    风口2：华为手机产业链

　　今年上半年华为实现销售收入4013亿人民币，同比增长23.2%。其中，华为上半年智能手机发货量1.18亿台，同比增长24%，在上半年手机行业增长乏力的背景下，这一成绩显得格外突出。此外，平板发货量同比增长10%；PC发货量同比增长3倍；可穿戴设备发货量同比增长2倍。

　　华为手机零部件供应商涉及指纹识别、显示屏、连接器、光学镜头和扬声器等环节，指纹识别和连接器暂时位于核心地位。基本面方面，华为手机出货量在上半年逆势增长，并且市场份额继续扩大，这使得华为手机零部件供应商业绩增长较为乐观，业绩支撑程度较强。代表公司有汇顶科技、立讯精密、深天马A、中航光电、蓝思科技、歌尔股份等，其中一季报和中报业绩增幅居前的有汇顶科技、【共达电声(002655)、股吧】、硕贝德、立讯精密和长盈精密等。像汇顶科技等更是独立于大盘长期上涨。    风口3/4：华为海思芯片产业链/华为鸿蒙操作系统产业链

　　针对华为芯片和华为操作系统这类题材，短期题材炒作频繁，中期关注业绩能否兑现，长期发展市场空间巨大。华为海思芯片和华为鸿蒙操作系统当前还处于概念炒作阶段，概念题材的属性要强于业绩驱动属性，因此合并在一起按照题材炒作来对待。这两类个股受消息面影响较大，并且跟业绩表现关系不大。同时，海思和鸿蒙等后期有望引申出物联网、无人驾驶等更多的题材炒作，这种情况不得不关注。    从市场参与角度看，华为5G通信网络产业链和华为手机产业链属于基本面驱动的中长线投资品种，业绩增长情况是考察个股的首要条件，业绩增长明确、业绩增幅高的公司更容易获得市场的认可。华为芯片和华为操作系统属于利好消息刺激下的短线题材炒作，在实现真正产业化之前，业绩难以出现持续稳定性增长。同时在利好消息真正出现之时，要防止短期“见光死”的情况出现。