黄金概念板块演绎“强者恒强” 民生证券：三大理由力挺黄金珠宝标的

　　今日(8月9日)A股三大股指全线高开，盘初维持高位盘整之后，股指逐步走低，临近午间收盘，股指加速跳水，行情面毫无反击之力。

　　从盘面上来看，黄金概念板块演绎“强者恒强”，截止午间收盘，盛屯矿业涨停，鹏欣资源、【老凤祥(600612)、股吧】、白银有色、明牌珠宝等个别表现不俗。

　　消息面上，据称，8月7日，中国央行公布最新数据显示，截至7月底，中国黄金储备达到6226万盎司，较前一个月环比增32万盎司，这也是中国央行连续第8个月增持黄金储备。值得注意的是，不只是中国央行，今年以来俄罗斯、土耳其等众多新兴市场国家央行外汇储备都在大幅增持黄金资产。世界黄金协会最新发布的报告显示，截至今年上半年，各国央行购金总量达到了374.1吨，创下有统计数据以来全球官方黄金储备同期最大净增幅。

　　民生证券指出，黄金配置价值兑现，关注后续黄金珠宝标的机会。

　　第一、坚定看好黄金长期上涨趋势。 7月美国如期进入降息周期，全球避险需求上涨。考虑美国降息预期牢固、多国负利率从资产配置的角度支持黄金的价值、全球供应链竞争导致汇率松动，我们重申短期黄金震荡上行，中期震荡，长期进入上行周期的观点。

　　第二、年内黄金大涨利好黄金珠宝消费。国内黄金消费属于保值刚需，从2013年的抢金潮来看，2013年黄金价格阶段性探底刺激国内黄金消费大幅上涨，验证黄金作为民间投资的有效渠道。同时，自2000年以来，中国黄金消费需求Comex黄金的呈现较高的相关关系，黄金的上涨伴随着实物黄金消费量的上升，本轮黄金价格的上涨有望激活民间资产保值需求，从而带动黄金消费的上行。

　　第三、关注专注黄金类销售的标的。 6月以来黄金价格出现较大上涨，有望带动黄金库存价值重估；预期黄金需求得到提振，高黄金类销售占比的公司业绩弹性更强。

　　川财证券也认为，全球降息周期已经开启，市场对未来经济下行预期增强，贵金属作为避险工具，具备较强的上涨动力。在外部贸易风险明显加大的背景下，各国央行加大对避险资产黄金的购买力度，世界黄金协会 8月 1日公布最新报告指出，全球央行 2019年上半年累计买入黄金 374公吨，总价值达到 157亿美元，购买量创下历年同期新高，其中中国、俄罗斯和波兰对黄金的购买量位居前列。

　　川财证券进一步分析，金银比有望修复，关注白银上涨机会。在全球降息开启及外围争端的影响下，黄金涨幅较大，而白银涨势较为温和。随黄金突破近年高位，金银比价扩大超 80。参考历史金银比价修复情况， 白银价格有望继续上行。

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

　　（文章来源：【东方财富(300059)、股吧】研究中心）