“国产替代”助力半导体行业回暖 多家公司中期业绩触底反弹

　　半导体行业的复苏，在IC设计领域中表现得更加明显。据记者统计，39家半导体行业上市公司中，属于IC设计板块企业达到24家，今年上半年只有【*ST盈方(000670)、股吧】、国科微、国民技术和晓程科技出现亏损，其余20家公司全部实现盈利。

　　其中，汇顶科技今年上半年实现营收28.87亿元，同比增长107.91%；实现净利润10.17亿元，同比增长806.05%，营收和净利润同比增幅均位列首位。此外，卓胜微、【紫光国微(002049)、股吧】今年上半年营收同比增幅也均超过50%；北京君正、卓胜微和上海贝岭今年上半年净利润的同比增幅都超过90%。而今年上半年营收和净利润均同比下滑的只有东软载波和韦尔股份两家。

　　光大电子团队在近期的一份研报中也指出，半导体制造的投资更大，封测领域长电科技、【华天科技(002185)、股吧】已进入全球前十。如今国内新建大量晶圆厂，该机构认为未来主体集中将是趋势。

　　值得注意的是，上述24家属于IC设计板块的企业中，有16家公司今年第二季度业绩实现同比正增长，占比达到66.67%，二季度业绩正增长的公司数远多于一季度。

　　【汇顶科技(603160)、股吧】2019年半年报指出，随着屏下光学指纹的大规模成功商用，今年上半年公司实现了经营业绩的飞跃式增长，也为公司贡献了较高的利润率。同时，公司持续加大研发投入的力度，积极改善与提升现有产品的性能、开拓新技术、新产品和新市场，为公司后续业绩增长注入动力。

　　天风证券分析师潘暕认为，IC设计公司具有更大的盈利弹性，相对可以更早的体现出半导体行业的复苏。其中，具备国产替代逻辑的公司、业绩环比明显改善的公司、物联网WiFi芯片公司、消费电子SoC芯片设计公司和正在进行重大并购的公司最值得关注。

　　光大证券电子行业分析师耿正也认为，在IC设计板块，目前最核心的逻辑还是具备国产替代的公司，其中，华为产业链上下游公司仍然是重点关注的对象。

　　根据产业链划分，除了封测和IC设计，半导体板块中还包括设备板块和材料板块等，涉及上市公司主要包括北方华创、长川科技、晶盛机电、精测电子、至纯科技、南大光电、上海新阳、江化微、雅克科技、江丰电子、强力新材。这11家公司今年上半年全部实现盈利，其中，至纯科技、上海新阳、雅克科技今年上半年净利润同比增幅均超过100%，分别为126.02%、1575.7%、136.76%。

　　对此，北京某大型上市券商一位不愿具名的电子行业分析师指出，半导体设备和半导体材料领用，国内厂商和国际大厂在技术上还有一定的差距。不过，在国家“大基金”(国家集成电路产业投资基金)等一系列产业政策推动下，相信这种差距会越来越小。