配置窗口期临近 三主线把握房地产板块投资机会

　　22日房地产(中信)板块小幅高开后下行，随后走势震荡，尾盘随大市强势拉升，最终收涨0.20%。国家统计局21日发布的数据显示，9月份商品住宅销售价格涨幅基本稳定。

　　分析人士称，近期发布的房地产数据相对乐观，相关上市房企三季度业绩确定性强，叠加持续宽松的货币政策，房地产板块有望迎来估值修复阶段，建议把握地产板块投资机会。

　　板块走势回暖

　　近期，A股地产股和港股上市的中资地产股走势均呈现明显的回暖趋势。

　　截至10月22日收盘，房地产(中信)板块涨0.20%。虽然板块涨幅不大，但板块内出现多只强势股。其中，鲁商发展(行情600223,诊股)呈“一”字涨停，至此该股已连续三个交易日涨停；新城控股(行情601155,诊股)涨逾5%，ST慧球(行情600556,诊股)、ST新梅(行情600732,诊股)、阳光股份(行情000608,诊股)、世荣兆业(行情002016,诊股)、【海航投资(000616)、股吧】(行情000616,诊股)均涨逾4%。

　　从房地产(中信)板块近期表现看，在经历9月中旬至9月底的持续回调后，该板块自10月初以来呈持续反弹态势。截至10月22日收盘，该板块10月已累计上涨5.26%。

　　港股中资地产股板块近期涨势也较强劲。10月初迄今，港股中资地产板块已累计上涨5.93%。花旗日前发布报告称，预测中资地产股销售和盈利前景乐观，目前涨势有望延续到今年第四季度及2020年。

　　配置窗口期临近

　　分析师认为，货币政策持续宽松，房地产板块整体估值仍处于相对底部，销售增速持续正增长开始修正市场之前对地产的悲观情绪，建议关注地产板块机会。

　　中信建投(行情601066,诊股)证券分析师江宇辉表示，9月房地产市场销售有所改善，叠加当前行业融资边际再度改善，央行9月再度开启降准，明显缓解了5月份以来行业持续收紧的融资压力，后续市场利率回落值得期待。预计当前市场整体流动性格局有望保持持续宽松，房企融资环境和经营环境在四季度预计有所改善。江宇辉还指出，当前房地产板块绝对估值处于历史底部，低于以往各历史下行周期中的低点，且机构持仓环比连续两个季度下行，成为相对低配板块。以此判断，房地产板块配置窗口期逐步临近。

　　川财证券研报表示，在“房住不炒”的主基调下，目前全国房地产开发投资处于较平稳状态。在已公布全年销售目标的44家上市房企中，2019年1-9月平均目标完成率为71.52%，且目标完成率高于80%的上市房企只有8家，25家销售目标完成率低于平均值，表明有部分房企要完成年度销售目标仍面临一定压力。预计为冲刺全年销售目标，部分房企四季度还将加快推盘速度。

　　投资策略方面，江宇辉建议从以下三条主线把握房地产板块投资机遇：一是具备融资优势的国企央企；二是具备非市场化拿地能力的房企；三是随着竣工高峰期逐步到来，将迎来快速增长的物业服务龙头。

　　川财证券则建议关注销售业绩亮眼、土储丰富且融资成本较低的优质大型房企。