移动广电5G共建共享,持续看好基站基建以及流量基建产业

　　投资要点

　　事件：移动 5月20日宣布，公司最近收到母公司通知，公司已与中国广电网络有限公司就5G共建共享达成合作框架协议。双方共同决定网络建设方案，并按1:1的比例共同投资建设700兆赫兹5G无线网络，共同拥有并有权使用700兆赫兹5G无线网络资产。

　　合作共赢，加快国内5G部署节奏：目前，“移动"”和“电信联通”，形成两个5G建设合作伙伴。2020年，中国电信和中国联通表示，他们将建设25万个基站。移动将建造30万个基站。我们相信，广电的加入将进一步加快5G在全国范围内的建设和部署，在运营商有限的资本支出下，预计将建设更多的基站。

　　实现“高中低”频协同组网，构建高质量5G网络：移动， 中国目前有2.6千兆赫和4.9千兆赫波段。虽然它还不够成熟，但可以更好地满足更高的系统容量。广电700兆赫信号覆盖范围广，穿透能力强，适合大规模连续网络覆盖。移动，中国，向广电，中国，付费，从700兆赫兹的5G频段基站向广电， 中国，市或省中心的联络点提供传输承载网络，并付费开通和共享2.6千兆赫兹的5G频段网络。移动与广电的合作可以更好地实现频协，的“高中低校”联网，有效加快5G网络覆盖，大大降低网络建设和运营成本，建设一个传输速度快、覆盖面广的高质量5G网络。

　　持续看好基站基建以及流量基建产业链投资机会：目前，5G的部署步伐继续加快，板块率先受益于网络建设。它继续重视在板块的投资机会，如主要设备制造商、射频天线、印刷电路板和光缆。其次，交通拐点正在逼近。我国将在5-7年内加快迎来交通的繁荣周期。与此同时，国际数据中心、光学模块、服务器和其他链接将受益于5G  100倍的流量，需求预计将继续上升。最后，该应用将成为5G商业应用的一个重要焦点，并在未来迎来更广阔的市场空间。

　　建议关注的标的：基站基础设施：中兴通讯，烽火通信，世嘉科技，中石科技，沪电股份/崇达技术，深南电路/生益科技等。交通基础设施：IDC  :【数据港(603881)、股吧】，光环新网，宝信软件，奥飞数据，城地股份，鹏博士，杭钢股份，沙钢股份，等。光学模块：中际旭创，博创科技，天孚通信，新易盛；路由器：中兴通讯，紫光股份，星网锐捷；流量可视化：中新赛克和5G应用程序：云计算：优刻得，网宿科技；高清视频：淳中科技；车联网：中科创达，移为通信，物联网：和而泰、拓邦股份、美格智能。

　　风险提示：5产业进度低于预期，运营商资本支出低于预期。