机构分析黄金概念以及稀土板块为目前配置对象

　　盘中机会：稀土永磁

　　 今天(5月22日)，在三个a股指数低开后，疲软的震荡股市全天上涨，呈现下跌趋势。下午，稀土永磁的概念突然出现异动，焦作万方，博云新材等个股，金力永磁，【五矿稀土(000831)、股吧】，银河磁体等个股表现突出。

　　 新能源汽车市场已经回暖，推动了稀土下游对永磁材料的需求。预计“十三五”期间中重稀土氧化镝和氧化铽的剩余量将分别占2019年年产量的52%和190%。一旦存储计划如期实施，将对供应、需求和价格产生巨大影响。

　　 天风证券认为，战略资源中重稀土非常灵活。中国仍然是世界上最重要的稀土供应国。缅甸风波仍在继续，战略资源在全球流行病的背景下得到加强，而中重的稀土弹性更好。

　　 最近，中信证券指出，黄金和稀土都是近期在主线的有色冶炼加工概念投资。中长期来看，财富效应和货币效应有望支撑美元黄金突破历史高位。稀土板块的战略价值有望推动估值从目前的历史低点逐步上升，并牢牢把握当前时点的配置机会。

　　关联机会：黄金概念

　　 中泰证券指出，短期的动荡不会改变产业的趋势：1)随着“流动性危机通缩压力”的缓解和上升键的重新启动，黄金将继续创出新高。持续推荐；2)基本金属将继续承压，价格已跌破成本线，应注意后续的逆周期调整；3)新能源上游的钴、锂、铜箔、铝箔、磁性材料等原材料短期内仍将面临疲软的供需，但“价格历史底部、企业利润底部、产业政策底部”只是为布局，底部提供了机会，中长期三年景气上升周期的总体方向将保持不变。

　　延伸机会：有色类周期板块

　　 川才证券表示，利用螺纹水泥行业指标验证房地产需求基础设施的实力；使用铜、铝、不锈钢行业指标来验证基础设施的强度和制造需求；聚氯乙烯和玻璃需求指标用于验证房地产的完整需求强度。得出以下结论：1)2020年4月以来需求的恢复几乎依赖于基础设施；2)基础设施需求旺盛，交通、电力等行业需求加快，中西部地区需求更加旺盛。3)房地产开工和竣工均为一般，竣工维修的逻辑验证正在等待下半年。4)制造业订单普遍低迷，但人气有所改善。第二季度，许多工业产品得到了补充。

　　 川才证券进一步分析并恢复了这些年来的基础设施建设。这一轮支持对有色冶炼加工建筑、建筑材料和电力相关概念持乐观态度。近年来，已有四轮基础设施支持：2008-2009年；2012年；2015-2016年；自2019年以来。前三个自下而上的政策更加普遍和宽松，房地产的涨幅更具前瞻性。然而，目前这一轮自下而上的政策在基础设施建设上更具方向性。建议注意板块(铜、铝、不锈钢等。)建筑、建筑材料和与电力相关的循环。

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)