沪指又上3000 茅台突破1500 这次会“满减”吗？

　　下半年第一天，沪指终于重回3000点上方，至收盘，沪指涨1.38%，深成指涨1.01%，近来凌厉的创业板则下跌了0.76%(盘中一度跌超2%)。

　　　　成交额突破9000亿

　　成交额也有所放大，全天成交9071亿元，较前一日增加1606亿元，较6月日均成交额增加1843亿元。

　　价值股终于扬眉吐气一番

　　从行业表现看，除了涨幅居首的酿酒行业外，紧跟着的很多都是趴在地上很久的行业，房地产、保险、银行等等迎来大涨，而涨到“令人发指”的医药出现大幅回调。虽说这不能表明风格从此切换，而且风格切换也不是一天就能搞定的，但日内出现的现象还是得引起重视。

　　　　茅台年内第20次创历史新高

　　个股中“股王”贵州茅台又成了大家热议的对象，其日内再创历史新高(年内已20次创出历史新高)，股价突破1500，最高触及1506.1元，将“一股”贵过“一瓶酒”的玩笑变成了现实。

　　至收盘，茅台总市值达1.88万亿元，把“宇宙行”工商银行甩的更远了，A股市值“一哥”的宝座越做越稳。

　　和茅台一样，年内频繁刷出历史新高的“巨头”还有很多，比如五粮液，迈瑞医疗、海天味业、恒瑞医药等等。除了贵州茅台外，立讯精密、宁德时代、五粮液、【牧原股份(002714)、股吧】、中国中免等刚刚在7月1日刷出历史新高。

　　　　这次能站稳3000点吗？

　　市场上一直有“五穷六绝七翻身”的说法，没想到7月第一天就迎来开门红，沪指更是强势站上3000点。这一次，能够持续站稳吗？还是再一次上演“满3000减200”？

　　可以说，当下市场有了明显的改变：

　　一是宏观环境向好，中国经济率先从疫情中恢复。国家统计局最新数据显示，6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%，较上月上升0.3个百分点，连续4个月运行在荣枯线上，当月的分项指数几乎全线飘红。

　　二是流动性充裕，央行近日发文称，决定于7月1日起下调再贷款、再贴现利率。中信证券在最新一份研报中表示，再贷款、再贴现是今年央行总量政策中的重要工具，此次调降利率能够更好地支持万亿左右再贷款、再贴现额度加快落地，帮助货币政策“直达”实体经济。而尽管目前已进入了宽松的“下半场”，货币政策针对实体经济的“宽松”难言结束，在7月国债供给较大的时点，降准仍然是重要的政策选项，货币与财政的“合力”可期。

　　三是各路资金在争相买入A股。数据显示，整个上半年融资客净买入1259亿元，北向资金净流入1182亿元，公募基金募资超万亿，百亿级私募备案新产品数量超过600只等等。

　　风格会切换吗？

　　至于大家关心的风格走向问题，机构之间就有了些许分歧。

　　有人认为，应该像低估值板块靠拢：

　　巨丰投顾认为，此前资金抱团的医药、酿酒等，包括一部分科技股，实际上很多已经处于估值的高分位上，在7月份已经来临之际，中报也将呼之欲出，业绩验证之际，如果基本面不能支撑高估值，市场也会有风格转换的可能。因此，短期结构性行情依旧，但要留意风格可能的转换。预期追逐高高在上的风险，不如低吸估值优势的滞涨标的，或许会有不错的收益。

　　百瑞赢认为，市场在3000点处还会上下震荡，不会直接站上。而创业板目前面临调整的可能性会比较大。所以操作上，注意规避高位创蓝筹，可关注低估值，中报业绩确定性高的个股。

　　中信建投证券指出，科技和消费板块估值水平较高，宏观方向上并不占优。从2020年下半年整体来看，经济曲折复苏是主线，金融板块和周期板块驱动力更加明显，属于内需驱动的行业，同时还具备低估值优势，建议逆市布局。

　　也有人认为，应该继续拥抱成长股：

　　源达证券则建议继续拥抱科技股。上半年主要以反复震荡为主，而结构性行情表现为医药医疗、消费、科技等方向反复活跃，而进入下半年后，科技股经历了二季度的调整震荡后阶段优势将显现，可作为关注的方向。

　　海通证券分析认为，随着资本市场改革的加速推进，未来市场流动性会进一步向行业龙头个股集中，有稀缺性、成长性、业绩增长有确定性的好公司才会走出长牛行情，投资者应该顺应形势，寻找优质公司进行长期配置，享受好公司高速发展带来的投资回报。

　　天风证券研报指出，不管是短期还是长期，对于核心仓位，建议保持对消费和科技龙头的超配，下半年如果由中美关系反复、疫情反复、美股波动导致的情绪式下跌，都是对消费和科技核心公司再配置的机会。

　　不管怎么说，上半年是以贵州茅台为首的部分高价股、龙头标的成为资金的追捧者以及市场拥簇者。正如前文所述，风格不可能在朝夕之间就完成切换，不过随之而来的中报行情，若是业绩不能支撑高估值，那时风格就有了切换的动力。

　　所以越是这个时候，越要保持冷静，千万不要偷鸡不成蚀把米。一段行情能拿一半就已经很不错了，看看中报行情再做定夺，也不晚。