女神节驾到，化妆品销量大爆发，概念股速递

　　随着三八妇女节临近，化妆品消费有望迎来年内第一个高峰期。从3月2日开始，淘宝三八节活动开启了超级红包的发放，这也意味着三八节的网购活动已进入到热卖阶段了。

　　以天猫为例，早在2月24日，天猫平台很多化妆品旗舰店已开启三八节礼盒彩妆套装促销活动。国货品牌韩束、片仔癀、佰草集等，及国外大牌HR赫莲娜、兰蔻、资生堂等多品牌开启预售。

　　细数前两年天猫38节的销售情况，2019天猫38节销售259亿，增长52.7%，美妆销售额39.8亿，增长70%。2020年天猫38女王节，整体销售额远超上年，超过2万个品牌销售额同比增长超过100%。天猫美妆GMV增速在70%以上。

　　中国美妆电商正迈入快速发展期。

　　受疫情影响，2020年海外化妆品巨头业绩均有所承压，但亚太地区尤其是中国市场表现一枝独秀。在全球其他地区增速下滑背景下，雅诗兰黛亚太地区分别增长15%，欧莱雅中国市场销售额同比增长 27%；资生堂中国地区增长 9.1%，为唯一正增长地区。

　　从渠道来看，线上成为必争之地，品牌持续受益。FY2020，欧莱雅集团电商销售额同比增长 62%，占到了销售总额高达26.6%；2020年“双 11”期间，资生堂品牌创下了上一年度2倍以上的销售额， 全年中国业务中，电商领域的销售额占比已超过40%，同比增长超70%。

　　2019年以来，淘系化妆品增速也保持了近40%的水平。据万联证券研报显示，1月上市公司主品牌方面，润百颜增速亮眼。1月淘系全网与天猫官方旗舰店成交额同比增速最高的主品牌是【华熙生物(688363)、股吧】旗下润百颜(同比+369%/+368%)，其次为上海家化旗下的玉泽(同比+140%/+145%)、珀莱雅旗下的珀莱雅(同比+109%/+176%)、御家汇旗下的御泥坊(同比+88%/+226%)、丸美旗下的丸美(同比-12%/+10%)。

　　随着天猫女王节临近，品牌促销活动加持，美妆销量有望再被引爆。开源证券分析师黄泽鹏3月3日研报表示，看好化妆品三大细分赛道。

　　(1)皮肤学级和功效性护肤品：受益标的包括凭借“医研赋能”构筑产品差异化竞争优势的贝泰妮(主品牌薇诺娜)、珀菜雅。

　　(2)彩妆：“国潮风+快迭代”为国货品牌创造弯道超车机会，受益标的逸仙电商(主品牌完美日记)。

　　(3)上游ODM：化妆品ODM龙头有望享受下游增长东风，受益标的【青松股份(300132)、股吧】(旗下诺斯贝尔为面膜制造商龙头)。

　　(4)医美产业链：轻医美消费需求高增长，重点推荐玻尿酸龙头【爱美客(300896)、股吧】，受益标的华熙生物。