四大证券报纸及人民日报头版内容精华摘要（5月10日）

　　财政投放助力流动性充裕

　　央行5月9日公布数据显示，2019年4月财政性存款增加5347亿元，比上年同期少增1837亿元。结合先前公布的财政收支数据来看，随着财政支出保持较大力度，以及减税降费效应逐渐显现，财政收入与支出对流动性的正面影响有望增强。

　　信用扩张总体稳定 货币调控松紧适度

　　中国人民银行9日公布的数据显示，4月人民币贷款增加1.02万亿元；M2同比增长8.5%、M1同比增长2.9%。专家认为，4月新增信贷环比下降主要因为季节性因素，信用扩张速度总体稳定。稳健货币政策基调没有改变，未来疏通货币政策传导机制，保持“量”的适度和“价”的合理，仍是经济稳增长的关键。

　　反弹动能或正在孕育

　　近期A股连日回调，市场气氛略显“低沉”。回顾历史，A股牛途历来都是急涨急跌，且上涨途中，在内外因素共同作用下，总是会有那么一两次“假摔”。当前，市场下跌空间有限，反弹动能正在孕育。从绝对高度来看，上证指数2440点以来的上涨行情表明，A股已进入牛市。从市场活跃度来看，此前成交量已是仅次于2015年的高活跃度市场。整体而言，未来结构性行情依然有望上演。投资者仍可把握结构性机会，不必急于转向防御配置。从指数点位和量能两个角度分析，大盘短线下行空间有限，技术性反弹随时有望展开。

　　做好“看门人” 上市公司独董扎堆说“不”

　　上市公司独立董事一直被诟病是“花瓶独董”，存在“独董不独，独董不懂”等问题。不过，近期【*ST康得(002450)、股吧】（002450）、*ST凯迪（000939）、ST银亿（000981）、航锦科技（000818）等多家公司独董对公司2018年年报发表异议声明，直指相关公司年报真实性存疑，存在大股东资金占用、向关联方输送利益等核心问题。

　　互联网

　　CPI、PPI同比涨幅反弹 通胀仍温和可控

　　4月份，居民消费价格指数(CPI)、工业生产者出厂价格指数(PPI)同比涨幅双双反弹，其中，CPI回升至半年高位，PPI则超预期升至四个月高点，整体物价水平有所上升。分析人士称，未来CPI和PPI仍可能上涨，但不存在显着的通胀风险，全年CPI涨幅仍会在3%的控制目标之内。

　　4月信贷社融双降 回归理性还是另有缘由？

　　央行9日公布的4月份金融数据显示，无论是同比还是环比，信贷和社会融资增量均出现较为明显的下降。其中，当月人民币新增贷款为1.02万亿元，同比少增1615亿元；社会融资规模增量为1.36万亿元，比上年同期少4080亿元。这组数据引发思考：4月份金融数据下降，是从一季度的热潮中回归了理性，还是另有缘由，导致实体经济对信贷的需求减弱？

　　科创板保荐怎么“保” 问询回复揭示投行体检术

　　截至5月9日晚间记者发稿，上交所已披露了58家科创板受理企业的问询与回复，每家公司平均被问询50多个问题。在“全面体检”式的问询下，不仅企业的整体情况得以最大程度地呈现在市场和投资者面前，保荐人等中介机构的核查方式、核查过程也清晰显露。科创板制度设计强调压实中介机构责任，对此，相关保荐机构的回复作为鲜活样本，备受关注。为将“保”的责任落到实处，除了常见的函证，实地走访、面对面访谈也成了保荐机构在问询回复中的高频词。

　　北京君正拟调整方案 加力争夺北京矽成

　　5月9日晚，北京君正（300223）发布公告称，公司拟对重大资产重组方案作出调整，由间接收购北京矽成半导体有限公司(简称“北京矽成”)51.59%股权和上海闪胜创芯投资合伙企业(有限合伙)(简称“闪胜创芯”)53.29%的财产份额(闪胜创芯持有北京矽成3.79%股权)，调整为直接收购北京矽成59.99%股权和上海承裕资产管理合伙企业(有限合伙)(简称“上海承裕”)100%财产份额(上海承裕持有北京矽成40.01%股权)。本次交易完成后，公司将直接及间接合计持有北京矽成100%股权。

　　证券时报

　　新增信贷量质提升 结构性宽松有望持续

　　经历了一季度银行信贷投放强劲增长后，4月信贷和社融数据双双回落。央行昨日公布的数据显示，4月新增人民币贷款1.02万亿元，较上月减少6700亿元；社融增量1.36万亿元，环比降幅接近50%。

　　6.4万亿保险另类投资“体检”：杠杆低、主投实体经济

　　在外界眼中，规模高达6.4万亿的保险另类投资一直很神秘。昨日，随着保险另类投资风险状况“体检报告”首次披露，市场各方终于有一睹真容的机会。

　　A股负债榜：54家上榜公司获“非标”审计意见

　　2018年A股非金融行业上市公司累计负债36.8亿元，同比增长13%。资产负债率中位数41.51%，较去年增加2.05个百分点。373家非金融上市公司资产负债率超过70%。“上市公司资产负债率榜(非金融)”显示，上榜的100家公司中最低资产负债率水平为85.52%，44家ST公司上榜；54家公司年报被出具了“非标”审计意见；22家公司资不抵债，资不抵债公司数量创近五年新高。

　　究竟是谁的珠海中富？

　　谁的珠海中富（000659）？这个问题不是没有答案，而是上市公司无法回答。深交所对珠海中富的情况高度重视，多次发出关注函追问相关情况。在最新的关注函中，深交所追问新丝路进取一号的控制权及实际控制人情况，各合伙人之间是否存在关联关系或其他利益安排，与公司及公司现前十大股东(包括捷安德)、董监高是否存在关联关系或其他利益安排。

　　分拆上市有望“松绑” A股迎多元化发展机遇

　　借着科创板的东风，A股分拆上市或将有重大突破。市场人士认为，监管层允许上市公司符合条件的子公司在科创板上市填补了境内关于分拆上市的制度空白，为A股市场分拆上市的制度改革埋下了伏笔，分拆上市或成为继科创板后A股市场中的新亮点。据了解，目前监管部门正在研究制定主板公司分拆子公司到科创板上市细则。

　　“预备跑”！科创板第一次全网测试11日举行

　　据悉，5月11日，科创板第一次全网测试将举行。“参测单位务必高度重视，组织专人负责测试工作。”这份名为《关于开展科创板业务第一次全网测试的通知》提出。至于参加测试的单位，包括上交所技术公司、信息公司；中国结算上海分公司；全体市场参与者；相关信息商。通知同时明确，此次测试的主要目的是验证科创板相关功能的就绪情况。另外，此次测试使用竞价撮合平台88环境、综合业务平台89环境。

　　私募“潜伏”拟上市科创板企业 部分创投机构持股占比逾30%

　　日前，上交所受理的科创板申报企业已经达到了100家，记者根据公开数据梳理发现，有PE和VC为主的私募股权投资基金参与的企业数量在一半以上，其中，有私募跟投的企业多达数家，甚至私募在股权占比上已经超过了30%。

　　154家银行资管机构一季度调查显示：普遍看好股市 对债市预期相对消极

　　银行资管机构对债券市场未来一年收益预期则不是很乐观。具体来看，20%左右的机构认为债券市场未来一年收益表现能够优于去年同期；7.5%左右的机构认为债券市场未来一年表现与去年同期持平；超过七成的机构认为债券市场未来一年的收益表现将不及去年同期。

　　人民日报

　　我国外贸势头好动能足

　　世界贸易组织发布的数据显示，2018年我国占全球出口、进口的份额分别是12.8%、10.8%，成为全球贸易运行的“稳定器”。尽管当前外贸发展的形势仍然严峻，但我国发展仍处于重要战略机遇期，外贸稳定发展具有诸多有利因素。保持外贸稳定增长，我们有底气！