保险资管创新业务网上“找钱” 互联网保险真谛待解

　　网民比机构更能买

　　一个现实问题是，不少公司的产品还不能称为互联网保险产品

　　创新型的保险类abs，一改往日只面向机构投资者的高冷形象，转身走向了普通的个人，前提只有一个——你在互联网上。

　　借由互联网平台，面向普通的个人网民投资者销售一款具有相对固定收益的理财型保险产品，实现资金的归集，再由保险资管公司提供给资金需求项目，这算不算一种趋势？面对《证券日报》记者这样的提问，某保险资管公司总经理明确地回答“是”。

　　然而，无论是最初的先卖产品后投资，还是后来的资产驱动产品，尽管有越来越多的保险资管公司与保险公司合作，找资产，触网，发产品，但这样的模式始终难以被冠上正统“互联网保险”之名。互联网仅仅是销售渠道，这一点成为出现真正的互联网保险的掣肘。

　　资管创新驱动互联网产品

　　身处幕后一向高大上的保险资管公司从未如此接近个人投资者，在所谓的互联网保险产品出现之前。

　　双十二网购狂欢节，又一款互联网保险产品高调诞生。这款民生保险金元宝理财类保险预期年化收益率6.2%，对接的资产为“民生通惠-阿里金融1号支持计划”，由民生保险旗下民生通惠资产管理有限公司和蚂蚁金融服务集团旗下蚂蚁微贷合作推出，募资总规模30亿元。

　　“产品是一次审批多次发行，总体募集规模是根据融资主体半年到一年的资金需求预估的，所以每次产品的发行规模要视融资方当前融资需求而定。”民生保险创新业务部负责人门利国在接受《证券日报》记者采访时透露，这一产品实质上是民生通惠首次面向公众群体募集资金，对接的项目资产支持计划是11月初获得保监会批复的资管创新项目，也是保监会今年7月重启资产支持计划之后获得批复的首批项目。

　　而从蚂蚁微贷披露的信息来看，民生通惠-阿里金融1号项目资产支持计划的基础资产为蚂蚁金融旗下3家小额贷款公司的小额贷款资产，具有金额小、期限短等特征。在交易结构上，项目的资产包采取了循环购买基础资产的方式。在日常投资管理过程中，还引入了自动化的资产筛选系统以及支付宝公司提供的资金归集和支付服务。

　　民生通惠相关人士向《证券日报》记者称，项目资产支持计划的资产包随时调整，保证期限在一年内，比如其中一项借款到期了，系统会通过大数据的方式再补充进来一个资产。

　　真正的互联网保险待解

　　而据民生通惠上述人士透露，去年，其曾与阿里小贷（蚂蚁微贷）合作发行过两期项目资产支持计划，分别募集资金5亿元和10亿元。“原来的投资人都是保险、基金等机构投资人，现在等于面向个人推出。”

　　该人士认为，这其实在保险业内已经是一种趋势，不少公司已经有推出资管型互联网保险产品系列的计划。即，保险资管公司推出创新资管项目或有了投资资产后，对接一款保险产品，通过互联网平台，把原本只针对机构投资者的收益机会，提供给普通的个人网民投资人。

　　门利国认为，保险公司越发看重互联网公众群体，这有一定的合理性。互联网业态并未改变传统的金融需求，甚至助涨了民众的金融需求，因为资金借贷需求更容易得到满足，所以p2p、众筹等新型互联网金融模式风生水起，可以肯定的是，随着80后、90后成为网民主体，网民的资产管理需求或者理财需求是个大市场。而保险产品和资管业务合作，能够通过互联网平台实现资金快速地从供给方向需求方的转移，相较传统借贷渠道，在时效上和便利性上都有直接改善。

　　以上述产品为例。在项目资产支持计划中，民生通惠作为管理人以万能险产品形式募集资金，购买蚂蚁金融服务集团旗下小额贷款公司的小额贷款资产，以该基础资产的回收款偿付投资收益，到期向投资者返还投资本息。在实现为蚂蚁金融提供融资服务，为小微企业提供融资服务的同时，还可以为投资者实现低风险的固定投资收益回报。

　　这也让保险资管公司与互联网与网民更为接近。最直观的一个现象是，在推出这类资产驱动型互联网保险产品时，某保险公司的合作资产管理公司也加入了宣传的行列。门利国也称，定位在互联网金融业务上的保险公司的创新业务部，与资管公司的接触和合作越来越频繁。

　　尽管资产驱动理财型保险产品都有从互联网平台上发售募资的倾向，但一个现实问题是，不少公司的产品还不能称为互联网保险产品。“整个保险业都没有一个好的案例出来。现在行业普遍都是只给产品包了一层互联网的皮，把产品销售渠道换成互联网，销售完了就完了，互联网保险对应的就是一个产品，感觉界面不是那么友好。”某保险公司总经理表示，目前保险公司正在努力的一个方向是，希望可以实现客户在一个保险体系的相关网页或账户，方便地查询自己所买的保险产品基本信息，净值，对应投向哪些资产等信息。