资产荒催生“ABS热” 券商资管发力布局

    来源: 股市动态分析 作者:佚名

    摘要: 股市动态分析2016年第45期由于具备盘活存量资产、提升资金使用率的特征,ABS业务成为诸多资产管理机构逐鹿的舞台。中基协数据显示,今年三季度末,ABS业务规模二十强管理人的总管理规模达到3344亿元

      股市动态分析2016年第45期 由于具备盘活存量资产、提升资金使用率的特征,ABS业务成为诸多资产管理机构逐鹿的舞台。

      中基协数据显示,今年三季度末,ABS业务规模二十强管理人的总管理规模达到3344亿元,较二季度末的2309亿元增长了近45%。另一方面,由银行资金为主“接盘”ABS项目的局面也在改变。在全市场收益率走低,交易风险不断上升的情况下,专户甚至公募基金都成为了ABS项目的投资者。

      资产荒催生ABS投融资需求

      据上海证券交易所公告,“财通资管农银穗盈聚信租赁2016年四期资产支持专项计划”于10月26日成立,规模为14.45亿元,这也是财通资管发行的第六单ABS项目。

      记者从部分公募基金公司获悉,该计划的优先级已成为了一些公募基金的投资标的。“ABS计划的优先级份额最高可以拿到AAA级的评级。现在好的债券难觅,ABS在评级、收益率都不弱于债券的情况下,成为公募基金的投资标的,并不令人意外。”一位业内人士分析。

      公开信息显示,这一专项计划是聚信租赁今年发行的第四期ABS,其优先级利率创下了聚信租赁ABS的新低。“一方面说明企业本身的资产价值得到了市场认可,另一方面也体现了资方对管理人的认可。”上述业内人士介绍。

      业内人士分析称,一些主体资质评级不高的公司握有优质的资产,但发债融资很难,拥有的优质资产无法被激活。通过ABS项目,能够更好地发掘主体资质一般、但拥有优质资产的公司。

      离开ABS“不赚钱”时代

      一位券商人士表示:“拥有较强主动管理能力的券商资管在ABS项目资产挑癣结构设计、产品定价方面都有较大的优势。同时,由于券商资管的买方基因,对买方需求与投资偏好,以及市场均价和定价利率更加敏感。”

      财通资管团队负责人表示,公司对ABS业务在资源、人力上均予大力支持。目前,团队吸引了法律、会计背景的专业人才,在投行类项目上经验丰富。

      然而,尽管ABS业务正在爆发式扩张,但对于多数机构而言,这项业务仍处在“赚吆喝”的阶段。

      “首先,ABS项目目前难以形成规模效应。其次,ABS业务在收费上是参照债券标准的,但工作量和复杂程度都远远超过债券,因此性价比相对不高。”一位投行人士表示。

      但在“资产荒”持续蔓延的情况下,这种现象亦正在发生改变。财通资管相关业务负责人认为:“拥有专业上的优势,就能够去做难度大的、有独创性的项目,自然就能获得高附加值。同时,积累了口碑、有了经验,更有机会拿到大项目,利用规模效应提升收益。”

      该负责人介绍,财通资管下一阶段的ABS业务将在稳步推进的基础上大力创新,并积极探索绿色,支持绿色产业发展。据了解,目前财通资管ABS业务总规模已达53.7亿元,涉及民营租赁、公用事业、保理等领域,业务类型较为全面。 :

    关键词:

    ABS,资产,业务,项目,规模

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