国信证券扩张后遗症：违规多发评级遭降 利润增速行业垫底

　　11月30日讯(记者 刘小菲)因代销金融产品违规被深圳证监局责令整改后，国信证券昨日晚间又被全国股转系统要求提交书面承诺，原因是作为捷佳伟创的主办券商，国信证券在推荐挂牌尽职调查过程中未能充分尽职履责。

　　对国信证券来说，“一个月两度领罚单”似乎早已不是什么“大事”。据中国网财经记者不完全统计，国信证券今年以来的违规记录超过10条，在25家上市券商中遥遥领先。

　　有私募分析师在接受中国网财经记者采访时表示，接连违规使国信证券声誉和形象受到严重损害，这在降低公司官方评级的同时，也给公司业绩和二级市场股价带来一定压力。据统计，国信证券上市不到2年，官方评级被降两级，股价与最高时相比下跌近五成，市值蒸发超过1300亿元。

　　　　新三板业务违规两度领罚单

　　2014年底上市以来，国信证券业务版图加速扩张，近几年对新三板做市方面的投入堪称“大手笔”。据统计，截至目前国信证券在新三板做市业务中投入金额为5.93亿元，在所有做市券商中排名第八。

　　不过，随着业务的扩张和新三板市场监管力度的加强，国信证券新三板业务违规案例频现。全国股转系统昨日晚间下发的通知显示，国信证券作为捷佳伟创主办券商，在提交的《尽职调查报告》等申请挂牌文件中存在多处未充分尽职尽责的违规行为，不仅未对捷佳伟创历史股权变更的存疑事项进行全面调查，还对其是否存股权代持在挂牌前后出具了截然相反的核查意见。全国股转系统因此对国信证券给予提交书面承诺的监管措施。

　　据了解，这是国信证券今年第二次因“新三板业务违规”遭处罚。全国股转系统曾在6月30日发出通知，称由于李江红对新三板挂牌公司三灵科技进行收购的过程中存在违规，国信证券作为收购方财务顾问被采取了约见谈话、要求提交书面承诺等自律监管措施。

　　　　投行业务成违规高发区 IPO项目频繁变脸

　　除了新三板业务，国信证券的“明星业务”IPO承销的扩张步伐似乎从未放慢脚步。2015年，国信证券以22单的承销数量、5亿元的承销保荐收入领跑券商业，不过该项业务也成了国信证券的违规高发区。

　　今年5月份，证监会对时任国信证券投行部业务三部负责人罗先进予以处罚，原因是罗先进利用其职务便利，在国信证券对任子行进行辅导和保荐上市过程中，借他人名义受让、持有任子行股权，并在任子行股票发行上市后卖出。罗先进被罚没2254.95万元，同时被采取终身市场进入措施。

　　据了解，去年6月时任国信证券投资银行事业部业务六部的总经理和副总经理也曾因相同事项受到证监会处罚。

　　有私募人士在接受中国网财经记者采访时表示，国信证券投行业务主要集中于中小板和创业板，风格较为激进，在业务获得重大发展的同时，确实存在一些问题，其中不乏 “带病”上市项目。”

　　或许也是因为 “尺度偏大”，国信证券不少保荐项目在上市之初便出现了业绩大幅下滑的惨状。据中国网财经记者统计，国信证券2015年共保荐上市22家公司，有10家营收或净利润出现不同程度下滑，其中四川精创净利润下滑幅度达39.9%。上述私募人士呼吁，监管机构应该采取措施避免国信证券这种“荐而不保”的现象。

　　与此同时，国信证券保荐企业的撤单率也居高不下。中国网财经记者梳理发现，在今年IPO审核未通过的17家公司中，主承销商是国信证券有两家，分别为广东丸美生物和上海锦和商业。另外，国信证券自营账户还被列入了新一期IPO配售黑名单，期限为2016年10月18日至2017年4月17日。

　　某上市券商研究所所长在接受中国网财经记者采访时表示：“国信证券应该考虑如何在发展中既保证速度又保证质量，这才是一个公司综合实力和水平的体现。”

　　另外，国信证券各地营业部多次在开展代销金融产品业务时均暴露出违规问题，其中国信证券无锡梁溪路证券营业部近期因违规销售资管公司资产管理计划，被江苏证监局暂停开展代销金融产品业务6个月。

　　　　评级被降两级 利润增速倒数第三

　　在接连违规事项被曝出后，国信证券声誉和形象受到严重损害，这不仅使其公信力大打折扣，公司评级也惨遭下降。

　　证监会9月份公布的2016年证券公司分类结果显示，国信证券从AA级下降至BBB级，上述私募分析师表示：“连降两级将直接威胁到国信证券的业绩和后续创新业务的开展。”

　　事实上，国信证券业绩下滑趋势早已在三季报中明显体现。数据显示，国信证券前三季度实现营业收入97亿元，同比下降56.10%；净利润37亿元，同比下降66.57%，增速在25家上市券商中位列倒数第三。从细分业务来看，作为国信证券“第一大收入来源”的经纪业务收入同比下滑近七成，这似乎说明公司“靠天吃饭”的局面并未改变。