2015-11-25 方正证券-晨会纪要

　　2015-11-25 方正证券-晨会纪要 2015-11-25 类别：券商晨报 机构：方正证券 研究员：赵伟

　　[摘要]

　　【宏观市场要闻】

　　中央城市工作会议时隔37年再度召开央行公开市场周二完全对冲到期逆回购消息称中国取消券商自营股票交易限制允许持有净空头头寸

　　【行业要闻】

　　互联网金融国际论坛在宁波举行上海“互联网+”行动意见出炉"十三五"高铁网大扩容交通部部长表示拓展基础设施建设空间台湾拟解除大陆投资半导体行业禁令

　　【重点上市公司动态】

　　长江通信拟6000万控股科普达拓展业务领域张裕A斥资2260万元收购法国葡萄酒酒庄赞宇科技拟超3000万元收购环境检测公司股权道明光学3千万增资参股迈得特切入ARVR领域*ST元达携国药健康设金融信息公司拓展供应链金融*ST天化国有股权无偿划转获证监会核准万里扬拟收购奇瑞汽车公司零部件资产15.66亿控股博雅干细胞新日恒力布局生物医药江苏神通拟推股票激励计划宏达矿业终止筹划资产重组东方能源资产重组获无条件通过25日复牌东江环保拟2.5亿元收购两家危废填埋公司大秦铁路拟31.58亿收购太兴公司七成股权并增资鸿路钢构拟定增12亿元投向绿色建筑等苏宁环球拟斥资逾3亿元入股韩国娱乐公司海航集团4.5亿美元入股巴西蓝色航空朗玛信息拟控股贵阳市六医公司25日复牌天舟文化拟投资入股互联网教育公司江淮汽车拟与安徽巨一在合肥设合资公司爱建集团拟25亿并购均瑶乳业均瑶集团将成第一大股东

　　【宏观市场要闻】

　　中央城市工作会议时隔37年再度召开权威人士近日透露，中央城市工作会议即将召开。这距离上一次会议已经过去三十余年。

　　简析：今年的“中央城市工作会议”是在时隔37年后首次召开，上一次“全国城市工作会议”召开要追溯到确立改革开放基本国策的1978年。本次中央城市工作会议的议题或将包括城市规划、住房政策、城市人口规模、城市基础设施建设、城市公用事业运营等方面的重要议题，影响深远，短期利好房地产、公共事业板块。

　　央行公开市场周二完全对冲到期逆回购周二，央行公开市场进行100亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期。据此计算，当日公开市场完全对冲到期逆回购。

　　简析：IPO重启在即，但市场流动性预期尚无明显变化。年底临近，资金面进入多事之秋，短期IPO重启、美联储议息、年底季节性因素等扰动因素较多，但宽松政策料为流动性保驾护航，流动性的不确定性上升亦加大了货币政策再宽松的可能性。

　　消息称中国取消券商自营股票交易限制允许持有净空头头寸消息人士称，中国近日取消对券商自营股票交易的限制，允许券商持有自营股票交易净空头头寸。中国曾在7月份要求券商保持自营交易多头头寸。

　　简析：周一、周二的市场震荡与此消息有关，IPO启动或取消券商自营每天净买入，都会被理解为利空，其实换一个角度看，这应该是市场开始恢复正常运行的标志，“融资功能完备”是一个起点，投资者权益得到保护也是一个起点。