2016-01-28 海通证券-晨会纪要
摘要:
2016-01-28 海通证券-晨会纪要 2016-01-28 类别:券商晨报 机构:海通证券 研究员:--
[摘要]
【策略专题报告】财报成长组合:方法、效果及基于市场估值的仓位控制。
【行业深度报告】传媒:教育改革渐落地,国际教育迎良机。
【行业深度报告】纺织与服装:生产力在进化,生产关系在变革,关注业内企业的破局之道。
【公司深度报告】宝馨科技(002514):重启航,走进“低碳”新时代。
宏观工业利润跌幅扩大,亟需改革供给破局。2015年工业企业收入增0.8%,创历史新低,主营利润降4.5%、利润总额降2.3%,主因需求不足、产能过剩导致价格下滑、成本居高不下;其中12月利润总额降4.7%,跌幅扩大。分行业看:
上游普遍下滑,尤其是采矿和原材料行业;中下游涨少跌多,汽车、通用设备、专用设备略有回升。破局亟需供给侧改革。
策略A股见底了吗?(1)静态看,上证2700点、创业板指2000点,是底部附近;(2)动态看,需要到3月份方能看清,汇率能否稳住是关键;(3)短期看,大跌之后无需太过悲观,市场的波动更多是交易性机会。市场心态已发生根本性变化,未来望更注重业绩的成长。因此,当下调结构,不失为退而结网。
行业与主题热点旅游服务业:这个时候,用什么思路选股。选股思路:(1)首选:成长逻辑经得起推敲、2016-17年业绩确定、估值合适;(2)退而求其次:2016-17年业绩确定、估值合适;(3)无他!关注重点股票组合:中国国旅、三特索道、黄山旅游、丽江旅游、大连圣亚。
农业:中央一号文件再次聚焦农业,板块或有短暂性交易机会,推荐禽产业链。
中央一号文件再次聚焦农业,但内容并未超出前期媒体报道;若市场反弹,预计有短暂性交易机会,推荐禽产业链,重点是益生股份和圣农发展。
钢铁:黑色金属冶炼及压延加工利润下降68%。2015年行业经营继续下滑,国家准备淘汰1-1.5亿吨粗钢产能(我们预计2016年产量降6%),是行业未来的一大看点。