2017-04-26 国海证券-晨会纪要

　　2017-04-26 国海证券-晨会纪要 2017-04-26 类别：券商晨报 机构：国海证券 研究员：--

　　[摘要]

　　投资要点：

　　行业评论国网2017年第一批充电桩招中标点评公司评论国星光电（002449）：一季报业绩靓丽，小间距照亮未来中国天楹（000035）：超跌凸显投资机会，大股东要约收购价6.84元奠定安全边际金智科技（002090）一季度业绩高增长，模块化变电站及配网值得期待最新报告摘要预收账款大幅增长，收费交易模式成型，平台价值凸显——上海钢联（300226）一季报点评行业趋势向好，安全边际明确——天通股份（600330）事件点评建材机械海外增长强劲奠定基础，锂电业务布局成型期待腾飞——科达洁能（600499）2016年报点评1、行业评论1.1、国网2017年第一批充电桩招中标点评事件：国家电网于4月24日发布《2017年电源项目第二次物资招标采购推荐的中标候选人公示》，涉及到充电设备方面共推荐了17家企业作为中标候选人。

　　点评：1.国网充电桩招标安排在总部电源项目采购计划中进行，去年共进行三次充电桩招标，分别是第二、三、五批次电源项目中进行。不出意外今年仍将维持这样的招标节奏。本次招标无论数量、功率及金额上均出现大幅下滑，在去年充电桩第三批招标后再度低于市场预期。但随着新能源汽车销量回升及政策的不断落地，充电桩建设将重新提速。

　　2.2016年国网规划全年新建充电站2450座、充电桩2.8万个，实际完成新建充电站3989座、充电桩2.2万个。

　　今年1月份，国网召开电网发展新闻发布会时表示，2017年国网将建设2.9万个充电桩。同时能源局在《2017年能源工作指导意见通知》中明确，2017年内计划建成充电桩90万个；其中，公共充电桩10万个，私人充电桩80万个，这个数量较2016年年底充电桩保有量有超过300%的增长。因此，我们继续认为国网充电桩后续招标的规模将爆发式增长，建设进度也将持续加快。

　　3.本次招标共17个包，3824套。其中直流桩1889套，占比49.4%，共计183MW；交流桩1935套，占比超过一半，达到50.6%。从去年全年国网招标统计来看，交流充电桩仅占11.22%，此批招标中交流充电桩占比大幅提升，主要受事业单位专用桩(天津等六省市下属供电局专用)和城区充电桩等需求影响。从单价来看，本次招标直流充电桩总功率183091.1kW，合同总金额21682.673万元，平均每瓦价格为1.18元，较去年1.4元/瓦的均价，下降18.6%；交流桩均为AC220V，32A的7kW慢充桩，每瓦单价为0.86元，每台单价5998.2元更具参考意义。

　　4.投资建议：重点关注充电桩模块制造商科士达、民营充电桩翘楚中恒电气、小市值弹性标的和顺电气。

　　5.风险提示：充电桩建设进度不及预期。