2017-06-05 国海证券-晨会纪要

　　2017-06-05 国海证券-晨会纪要 2017-06-05 类别：券商晨报 机构：国海证券 研究员：--

　　[摘要]

　　投资要点：

　　行业评论化工板块成长阶段标的值得关注公司评论中国天楹（000035）：定增批文拿到，项目推进加快，业绩将加速释放金智科技（002090）：配网技术显身手，产融结合助推业绩持续高增长最新报告摘要收购眼科医院，医疗服务布局开端——众生药业（002317）事件点评——众生药业（002317）事件点评供需持续改善，煤价稳中有降，中长期拐点隐现——火电行业跟踪报告根据ctr4月广告市场数据，生活圈媒体继续大幅增长(买入)——分众传媒（002027）事件点评1、行业评论1.1、化工板块成长阶段标的值得关注化工板块处于成长阶段标的值得关注。根据上市公司披露数据及分析结果显示，化学制品板块标的金禾实业（002597）PEG（市盈率/未来三年EPS复合增长率）为0.57，利尔化学（002258）PEG为0.59，龙蟒佰利（002601）PEG为0.78，中国巨石（600176）PEG为0.78，塑料板块标的鸿达兴业（002002）PEG为0.61。

　　当PEG小于1时，作为成长标的具有投资价值，值得关注。

　　行业推荐评级。我们认为化工部分子行业受益于下游应用驱动，同时行业本身供给收缩加快，行业整体盈利能力有望改善，维持行业“推荐”评级。

　　签订扩产框架协议，看好湿电子化学品龙头江化微（603078）未来发展。2017年6月1日，江化微（603078）与镇江新区管理委员会签订《投资合作框架协议》，预计在镇江新区建设22万吨湿电子化学品生产线，首批注册资金为2亿元，项目用地约为195亩。公司是国内高端湿电子化学品龙头企业，持续追求高纯度和多功能的全面技术突破。公司现有湿电子化学品产能4.5万吨/年，包括硝酸、氢氟酸、氨水等超净高纯试剂3.24万吨/年和金属刻蚀液、光刻胶显影液、光刻胶剥离液等光刻胶配套试剂1.26万吨/年。公司致力于多功能湿电子化学产品的全面覆盖，并持续突破产品超净高纯方向的技术壁垒。公司产品应用领域按照由低端到高端可分为光伏电池板领域、平板显示器领域和半导体领域，持续进行产品结构性调整并布局高端应用领域。公司2017年上市以来,募集4.02亿资金，主要用于G4级硝酸等及金属刻蚀液等混配液产品产线的新建，扩建产能达3.5万吨/年，目前项目进展顺利，预计于2018年逐步实现放量。

　　风险提示：相关政策落地不及预期；同行业竞争加剧风险；项目进展不及预期。