2017-06-20 渤海证券-晨会纪要

　　2017-06-20 渤海证券-晨会纪要 2017-06-20 类别：券商晨报 机构：渤海证券 研究员：--

　　[摘要]

　　行业专题评述全面屏将拉动智能手机出货增长——电子行业周报——中性（徐勇、杨青海）本周原油价格整体继续下跌，化工品行情弱稳——化工行业周报——中性（张敬华）国内人工智能快速发展，建议持续关注行业应用落地--计算机行业周报--看好（王洪磊、朱晟君）行业专题评述全面屏将拉动智能手机出货增长——电子行业周报——中性（徐勇、杨青海）投资要点：

　　一、行业要闻1.合肥打造“中国IC之都”，纳入国家集成电路规划布局2.美国将加强限制中国对美敏感领域投资3.华为正开发支持5G网络的麒麟处理器，2019年问世4.全面屏有望拉动智能手机出货继续增长二、重要公司公告

　　【京东方A】拟收购SES50.01%的股份

　　【超声电子】发布2016年年度权益分派实施公告

　　【中颖电子】控股股东预减持股份

　　【东旭光电】拟通过发行股份及支付现金购买资产三、走势与估值上周5个交易日，全体A股下跌0.43%（流通市值加权平均法，下同），创业板上涨1.02%，中小板上涨0.65%，渤海电子行业下跌0.81%，对比申万28个子行业排名倒数第8，跑赢沪深300指数0.62个百分点。子板块中，半导体-0.44%，光学光电子-0.58%，设备制造与材料-2.19%，电子元件-0.30%。个股方面，弘信电子、法拉电子、宇顺电子、凤凰光学等涨幅居前，*ST普林、中颖电子、大华股份等下跌较多。

　　截至上周五，剔除负值情况下，全体A股TTM市盈率为18.29倍（历史TTM整体法，下同），渤海电子板块的TTM市盈率为43.08倍，目前相对于全体A股的估值溢价率为135.54%，处于近三年来的低点。从子板块估值情况看，半导体、电子元器件、光学光电子、设备制造与板块TTM市盈率分别为46.52倍、40.37倍、40.45倍、43.99倍。

　　四、本周观点电子行业整体估值经过连续一年的持续下降，已经处于三年来行业估值的低点，当前估值在低位震荡。从下半年细分行业的景气度判断，半导体板块将持续向好。18:9全面屏有望带动智能手机出货量超预期，而且三季度多个方面创新的苹果新机将上市，带动产业链个股业绩增长。个股配臵方面，建议买入估值较低、业绩未来可增长的白马股。股票池推荐：三安光电，深天马A，信维通信、华天科技。

　　五、风险提示新项目推进不顺，或者市场竞争激烈导致业绩不及预期。

　　本周原油价格整体继续下跌，化工品行情弱稳——化工行业周报——中性（张敬华）一、本周化工品市场表现弱稳本周化工品市场整体保持稳定，行情有所改善。本周价格上涨明显的品种有：醇类、芳烃类、石化产品、工程塑料、PTA、粘胶、天胶、小氮肥、氟化工材料，以及钴材料和镍材料等；价格下跌的明显产品有：苯类、塑料薄膜、聚氨酯产业链、化纤、二铵、草甘膦、百草枯、液氯，以及锰材料等。