2018-05-25 方正证券-晨会纪要
摘要：
【市场评述】A股一紧一压难有趋势方向A股市场分析：综合技术分析，我们认为，短线大盘有技术性反抽，但反抽空间有限，区间震荡还是大盘无奈，但只能如此运行的方式。
操作策略：操作上，轻指数、重个股，逢低关注生物医药、国改、军工及底部形态较好股，回避高价股及退市风险股。
A股市场分析尽管题材股仍旧活跃，周边市场表现也不错，但大盘蓝筹股的走低，上证50拖累大盘，还是打击了市场信心，大盘震荡走低。最终，大盘以下跌0.45%收盘，创业板下跌0.41%，两市总成交量较前一交易日减少约17%，这表明经过周三大跌，市场信心遭受重创，场外资金观望为主，场内资金存量博弈，市场活跃度降低，情绪不高，信心不足。
量能萎缩较快，个股活跃度维持，分化有所减小，当日有39家个股涨停，有4家个股跌停，涨幅超过5%个股有82家，跌幅超过5%个股有28家，下跌个股家数仍多于上涨个股家数，指标股继续表现低迷，题材股继续活跃，生物医药、海南板块、食品饮料、科技股等涨幅居前，周期股走势依旧低迷，金融、地产、白酒等指标股走势低迷，拖累大盘走势，市场仍以防御为主，进攻性不足，高抛低吸还是机构资金所为，短期化操作仍是机构无奈的选择，市场赚钱效应不高，亏钱效应仍在。量能难以释放，蓝筹拖累大盘，题材自娱自乐，是周四盘面主要特征。
从技术上看，周四大盘低开之后，盘中窄幅整理，午后跌幅逐步扩大，并呈价跌量缩态势。18日均线及3150点对大盘形成支撑，量能的急剧萎缩，意味着市场杀跌动力减弱，大盘偏离5日线过远，短线超卖严重，日线SKD指标底背离，大盘继续大幅回落空间有限，技术性盘中反抽在酝酿；分时图技术指标显示，15分钟MACD、SKD指标底背离，30分钟SKD指标底背离，60分钟MACD、SKD指标底背离，短线大盘有望技术性反抽；上证50指数价跌量缩，日线MACD指标死叉，由于指数跌破颈线位，M头形态确立，短线虽有反抽，但反抽空间有限；创业板价跌量缩，如所预期，回补了5月21日留下的缺口，日线MACD指标即将死叉，但K线仍运行在上升趋势线之上，短线盘中应有反抽，但上下空间皆有限。
综合技术分析，我们认为，短线大盘有技术性反抽，但反抽空间有限，区间震荡还是大盘无奈，但只能如此运行的方式。
