2018-05-25 万联证券-晨会纪要

　　核心观点我们认为短期市场处在情绪的低迷期，区间震荡格局未变，下跌空间有限。从近期市场的表现来看，市场热点比较分散，热点持续性也比较差，成交量持续萎缩，表明市场情绪开始逐步萎缩。

　　此前，A股纳入MSCI标的股落地以及中美贸易摩擦缓和等利好集中兑现，市场悲观情绪得到修正，市场也迎来小幅反弹。市场继续向上运行需要经济面和市场资金面的配合，在经济平、资金面稳定的格局下，市场仍处在区间震荡的格局之中。情绪面的变化引发的短期波动。在情绪面由悲观转向乐观的过程中，利好事件的刺激起到了重要作用。近期处于消息面的真空期，且市场对于MSCI和中美贸易摩擦等事件的预期已经反映充分，市场情绪在利好兑现后开始逐步回落，使得近期市场震荡调整。在没有外部事件的刺激下，短期市场情绪的恢复仍需时间来消化，市场仍将弱势震荡的格局。市场热点方面，可逢低关注前期滞涨的消费个股或者估值与业绩匹配的优质成长股。

　　财经要闻商务部：持续释放自贸试验区制度创新红利成本攀升银行资产配置迎“大考”个人房贷利率仍存上调空间上市公司定增缩量机构再融资业务出现结构性调整上市公司分红制度日趋完善分红需要坚持“双匹配”