创业板注册制首家二次上会企业过会 A股将迎来“枸杞第一股”

　　9月10日，被称为“枸杞第一股”的沃福百瑞首发上会被暂缓审议。时隔2个月，沃福百瑞再次上会，成为创业板注册制首家二次上会的企业。随着沃福百瑞IPO注册获通过，A股即将迎来“枸杞第一股”。

　　创业板第47次审议会议于11月16日召开，当日只有一家公司上会，即两月前被暂缓审议的宁夏沃福百瑞枸杞产业股份有限公司。16日上市委集中追问沃福百瑞海外客户情况。其中占公司营收达七成的两家海外主要客户被上市委多次问及。

　　截至目前，创业板注册制已受理436家企业首发申请，其中130家已通过创业板上市委审议，55家已获证监会注册，1家审核不通过。同时，目前创业板注册制下有101家首发企业中止受理。

　　追问海外销售情况

　　9月10日举行的创业板上市委审议会议中，沃福百瑞被追问海外销售情况。当日沃福百瑞首发上会，审议结果为暂缓表决。时隔2个月，11月16日沃福百瑞再次上会，成为创业板注册制首家二次上会的企业。

　　16日上市委继续集中追问沃福百瑞海外客户情况。上市委指出，报告期内，沃福百瑞主要客户为美国 Young Living 公司和美国ABB&德国ABI公司，占发行人收入70%以上且利润占比更高，而报告期内上述客户与公司业务增幅显着，要求说明对上述客户经营情况的核查过程及核查结果。

　　同时，上市委追问，要求沃福百瑞说明公司及其控股股东和实际控制人与境外客户是否存在关联关系，与境外客户的股东、高管、业务人员等相关方、其他第三方是否存在未披露的利益安排或承诺。另外，招股说明书中披露了美国Young Living公司在行业中的地位与经营情况，上市委要求公司说明上述信息来源的可靠性。

　　最后，上市委提出沃福百瑞需进一步落实的事项，包括要求公司在招股说明书中补充披露保荐人对美国Young Living公司和美国ABB&德国ABI公司基本情况及经营情况的核查过程及相关资料的验证情况；补充披露沃福百瑞的控股股东、实际控制人出具的《关于与宁夏沃福百瑞枸杞产业股份有限公司境外客户不存在关联关系及未披露的利益安排、承诺的承诺函》；补充披露美国 Young Living公司的经营方式存在的风险、涉诉事项对发行人的不利影响，及发行人的应对措施等。

　　沃福百瑞产品出口销售比例较高。2017年至2020年上半年，沃福百瑞产品出口美国的销售收入分别为7636.70万元、1.23亿元、1.63亿元和7913.35万元，占同期主营业务收入的比例分别为62.76%、66.07%、61.27%和75.35%。

　　2017年至2019年，沃福百瑞前五大客户销售收入合计金额分别为9082.40万元、1.50亿元和2.25亿元，占同期主营业务收入的比例分别为75.21%、82.38%和85.11%，其中：第一大客户美国Young Living的销售收入分别为5210.47万元、8917.15万元和1.14亿元，占当年主营业务收入的比例分别为 43.15%、49.01%和 43.24%，该客户主要采购枸杞浓缩汁。

　　第二大客户美国ABB&德国ABI的销售收入分别为2196.90 万元、4764.54 万元和9566.95万元，占当年主营业务收入的比例分别为18.19%、26.19%和 36.25%，该客户主要采购枸杞干果。

　　宁夏枸杞龙头

　　沃福百瑞产品主要包括枸杞干果、枸杞汁和枸杞深加工产品三大类。2017年至2019年，沃福百瑞枸杞干果和枸杞汁合计销售收入占主营业务收入的比例分别为93.58%、92.72%和96.23%。

　　根据银川海关的统计数据，2019年1至5月，宁夏枸杞出口货值为9179万元，占全国枸杞出口总值的38.3%；根据沃福百瑞内部的统计数据，公司同期直接出口货值为6692.14万元，约占宁夏枸杞出口货值的72.91%，占全国枸杞出口货值的27.92%，即在国际市场上公司产品的市场份额接近30%，在国内同行业企业中具有较为明显的优势。

　　本次首发沃福百瑞拟募3.8804亿元，分别投向枸杞深加工综合建设项目和补充流动资金。其中“枸杞深加工综合建设项目”达产后，公司将新增枸杞果汁饮料和枸杞深加工产品产能合计7768万吨/年。

　　曾在新三板挂牌的沃福百瑞家族企业色彩浓厚。沃福百瑞实际控制人为潘泰安、庞其艳和潘嘉钰，三人直接和间接合计拥有沃福百瑞77.53%股权(发行前)。其中潘泰安、庞其艳系夫妻关系，潘嘉钰系二人之女。潘泰安任董事长、庞其艳为公司董事、潘嘉钰为公司董事和董事会秘书。

　　盈利能力方面，2017年至2019年，沃福百瑞主营业务收入分别为1.21亿元、1.82亿元、2.64亿元；净利润分别为1875.69万元、6595.41万元、8843.97万元；同时沃福百瑞主营产品毛利率实现快速增长，报告期内主营产品枸杞干果的毛利率分别为10.70%、27.18%、30.93%，枸杞浓缩汁的毛利率分别为61.34%、73.93%、72.57%。

　　受疫情影响，今年上半年沃福百瑞业绩有所下降。2020年上半年沃福百瑞营业收入1.06亿元，同比下降17.54%；净利润4303.70万元，同比下降4.55%。这主要由于2020年1月、2月国内新冠疫情较严重时，公司物资采购、物流运输等环节受到一定影响导致销售收入较去年同期略有下降，随着国内疫情逐渐缓解，2020年3月以来公司生产经营已恢复正常。

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