LED封装产能加速转移 概念股迎重大机遇

　　2017-03-01

　　财富创业板资讯：近年来，伴随LED渗透率的不断提升，全球LED产业增速正逐步趋缓，而在国内市场，LED芯片厂商的市占率已超过七成份额，全球封装产能也在加速向中国转移，预计2017年大陆封装产能仍将继续保持增长。

　　LED产业区域格局改变

　　在经历了前些年的高速增长后，全球LED产业正逐步进入“高原期”，增速不断放缓。其中，中国厂商的市场份额则持续提升，正扮演越来越重要的角色。

　　统计数据显示，在上游LED芯片领域，2016年中国市场规模达139亿人民币，同比成长9%，芯片国产率上升至76%，前十大厂商市占率上升至77%;而在中游封装领域，2016年市场规模达到589亿人民币，同比成长6%，国产率上升至67%，前十大厂商市占率上升至43%。

　　LEDinside分析师余彬说，目前两岸LED企业的技术差距正不断缩小，大陆厂商在性价比上优势明显。从目前来看，扩产的厂商主要集中在大陆，由此预测，未来LED本土化率会继续提升。

　　除了上游LED芯片环节，在LED封装环节，行业同样正进入平缓发展期。业界预测，2015年至2020年复合增长率仅约6%，增速远逊色于前些年。

　　“虽然行业增长率显著放缓，但产业区域格局也在发生改变，全球封装产能正在加速向中国转移”。余彬表示，像一些国际大厂，如飞利浦、三星等，正加大在中国的代工工厂产能。

　　出于成本压力，国内许多LED企业也正由珠三角向其他区域转移，比如木林森(002745)等一些厂商开始尝试向江西、江苏等地转移建厂。另外，由于产业格局逐渐明朗，行业巨头已现，部分中小型企业转型其他行业的迹象也开始显现。

　　另一研究机构DIGITIMES近日同样指出，鉴于大尺寸LED显示屏等LED产品需求增长迅速，2017年中国LED封装企业产能将持续增长。另外，预计到2017年，中国LED外延晶圆和芯片制造商的产能将占全球总产量的50%以上。

　　新技术新应用推动行业增长

　　LEDinside研究协理储于超认为，展望2017年，LED市场竞争依然激烈，厂商将加速转往小间距显示屏、红外线及紫外线LED等利基市场以求获利，预估2017年全球LED市场产值将达154亿美元，年成长4%。

　　“小间距led显示屏市场成为兵家必争之地。”储于超表示，由于小间距LED显示屏带动了LED使用数量呈几何级数增长，吸引许多中国LED封装厂扩充产能来抢攻这块市场大饼。此外，红外LED在安防、虹膜识别以及VR应用等领域商机无限。

　　2017年另一件重要事情便是微LED产品可望问世。在专家看来，微LED是有机会取代OLED面板的次世代显示技术，目前吸引了许多品牌大厂投入研发。虽然现阶段微LED距离取代TFT-LCD(液晶)及OLED显示器仍相当遥远，但部分厂商已计划推出相关应用，LEDinside预估2017年陆续会有微LED产品问世。

　　据中山大学-卡内基梅隆大学联合工程学院助理教授刘召军介绍，微LED被认为是理想的下一代显示技术，其应用将包括大中尺寸的户外/室内大屏幕、桌面电脑/笔记本电脑显示器、手机/数码相机/便携式投影机屏幕、智能手表/手环等可穿戴产品。

　　另外，像工业照明、车用LED、LED灯丝灯等利基市场也广受追捧。LEDinside分析师王菊先认为，2016年全球工业照明市场规模为29.32亿美金，之后几年以超过15%的增长率成长，预计到2020年，市场规模将达52.04亿美金。

　　“目前，车用LED的外装趋势最有爆发性，车向灯、尾灯等选用LED的方式越来越多，由于LED本身体积小、亮度强，提升了整个汽车的设计美感。”亿光车用中心副处长王忠伟称。

　　市场价格或小幅上涨

　　由于上游原材料成本上升，LED行业进入全面涨价浪潮。去年5月，晶电开启第一波芯片涨价浪潮，随后大陆的三安光电(600703)、华灿光电(300323)跟随涨价。目前，涨价浪潮已传导至终端消费应用。业界预测，2017年LED行业将维持目前状况，价格甚至有进一步小幅上涨的空间。

　　LEDinside品牌总监王飞认为，自2016年至今，LED行业先后出现了五轮涨价，价格上涨的主要因素是供给端原材料价格上涨，以及需求端的小间距LED显示屏这一细分领域的快速增长。

　　在他看来，前两年国内LED芯片价格曾大幅下滑，因此2016年的涨价其实是暴跌后的筑底反弹。但另一方面，由于涨价带来的部分LED产品供应紧缺现象，并不是市场的全面逆转，而只是结构性缺货。

　　由于当前的涨价主因是成本因素，需求增长惠及的企业不多，因此涨价受益面相对有限，主要集中在显示屏供应链以及有能力向下游转嫁成本的生产环节。大部分中下游厂商仍面临需求不材料成本却飞速增长的不利局面，从而影响获利能力。

　　针对当前以三安和晶电为首的LED龙头企业在LED芯片市场的价格博弈现象，王飞建议，2017年芯片厂商应采取合理的策略，避免“囚徒困境”，维持行业进入合作博弈模式，延续2016年价格不降反升的局面，避免重新陷入价格战的恶性竞争。

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