体育IP进入相对平稳期 概念股有望迎来机遇
摘要: 2017-05-17财富创业板资讯:在不少公司迎来业绩拐点的同时,围绕体育IP变现的上游领域公司却步履沉重。这类公司被认为是更能反映体育生态发展的指向标,其业绩普遍惨淡反映出体育行业C端消费仍然疲弱,
2017-05-17
财富创业板资讯:在不少公司迎来业绩拐点的同时,围绕体育IP变现的上游领域公司却步履沉重。这类公司被认为是更能反映体育生态发展的指向标,其业绩普遍惨淡反映出体育行业C端消费仍然疲弱,近年来暴涨的IP价格进一步挤压了相关公司的盈利空间。
通常而言,体育IP变现主要包括票务及报名费、体育赞助、体育媒体版权及IP衍生品方面的收入。
2014年以来,在政策利好的推动下,资本玩家纷纷涌入,主要包括万达体育、莱茵体育、佳兆业集团、阿里体育、乐视体育等互联网企业及地产类企业,体育IP价格水涨船高。其中,腾讯以5亿美元签下NBA5年网络独家直播权;乐视4亿美元承包三年香港英超版权;PPTV以2.5亿欧元拿下西甲5年中国市场的版权;体奥动力以80亿元人民币拿下5年中超版权。
从目前的运营情况看,这些天价版权回报不佳。这从融创2016年业绩发布会上可窥见一斑。孙宏斌在此次会上称,乐视体育2016年花费13.5亿元,购买了中超一年的新媒体独家版权,仅收回5000万元。如果大型企业还能够承受“烧钱”模式,而资金实力有限的新三板公司则面临巨大的盈利压力。
相较于影视和文学IP,体育IP有自己的特点和发展规律。一位篮球行业人士对中国证券报记者表示,知名体育IP背后有着强大的行业协会背书,具有一定的垄断性。例如,只能有一个世界杯赛事。知名体育IP具备稀缺性的同时,并对同类IP产生“挤出效应”。“例如,NBA能够吸引全球的球迷观看。从商业价值来看,CBA与NBA不在一个数量级。体育本质上还是一门古老的生意,体育IP需要慢慢培养。NBA发展了60多年才有今天的地位。体育不属于在资本滋养下能野蛮生长的产业。”
目前涉及体育IP运营和营销的新三板公司主要包括恒大淘宝、体育之窗、欧迅体育、梅陇体育及新赛点等。其中,恒大淘宝俱乐部主要收入来源于赞助、票务及衍生品收入,体育之窗主要参与承销中超俱乐部票务,欧迅体育、梅陇体育及新赛点等公司不同程度购买了一些体育赛事运营权,进行赛事IP变现开发。
在新三板体育公司中,体育之窗业绩居首,2016年实现营业收入8.42亿元,同比增长65.73%;实现归属于挂牌公司股东的净利润1.29亿元,同比增长24.48%。分析其财务报告发现,2016年公司投资收益达4511.8万元,2015年这一数据仅为11.4万元,投资收益构成公司2016年业绩增长的主要贡献。
新赛点、欧迅体育及梅陇体育等公司主要收入依赖赛事运营,业绩更为疲弱。2016年,新赛点实现营收1.82亿元,同比增长58.75%;净利润为-5031.41万元,比上年的-2878.64万元同比减少74.78%。欧迅体育则延期发布年报。梅陇体育定位小众赛事,收入仅为1299万元,亏损却达到1104万元。
“目前赛事运营权主要来自协会及相关部分,运营权的释放更多通过招标形式。以大热的马拉松为例,一线城市马拉松成本普遍达到1000万-3000万元,而赞助商价格没有太大的增长。对于体量较小的新三板公司而言,IP运营权资产加重了企业运营负担。而IP价格飞涨,这几年普遍上涨10-20倍,中小型公司面临边缘化的风险。同时,C端消费能力不强,中超二线俱乐部一年门票收入在1000万-2000万元左右,部分中甲俱乐部一年门票收入仅为几十万元。”一位新三板体育公司董事长对中国证券报记者表示。
“我们在谈赛事项目时,更希望通过专业方案与地方政府共同投资和运营,不过多参与单纯竞标。”上述董事长表示,很多赛事IP已成为重资产,希望能够推动政府以PPP的思路共同运营,共同承担IP的孵化成本。
相关概念股
探路者(300005):公司拟与江西和同资产管理有限公司共同发起设立探路者和同体育产业并购基金,基金规模为3亿元。
莱茵体育(000558):公司积极构建体育生态圈。拟与黄龙体育、建银财富共同出资设立基金管理公司,继而由基金管理公司发起设立总规模50亿元人民币的浙江省体育产业基金,主要投资于浙江省内体育产业及其衍生行业的相关企业。
贵人鸟(603555):公司自确立“以体育服饰用品制造为基础,多种体育产业形态协调发展”的战略目标以来,积极推动在体育产业的布局,项目落地迅速;已投资多个“互联网+”概念的智能运动项目;通过贵人鸟香港入股西班牙足球经纪公司BOY。
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