菜鸟网络召开双11动员会 物流概念股受益

　　2017-09-20

　　财富创业板资讯：中国快递协会、菜鸟网络与各大快递企业于20日在上海举行双11物流动员会。菜鸟网络副总裁史苗介绍，随着快递总量高速增长，今年双11将是全行业智慧物流全面升级和规模化应用的一次大考，超级机器人(300024) 仓集体亮相、最后100米的多元化配送、全球首批“绿仓”投入使用，都会成为今年的亮点。

　　此外，今年双11菜鸟将投入15亿元，在智能仓配领域补贴商家和物流伙伴，鼓励将商品更多布局在距离消费者最近的地方，为消费者提供更好的服务。

　　相关概念股：

　　1、诺力股份(603611)：受益行业高景气度 公司收入快速增长

　　因物流仓储行业处于上升期，同时宏观经济景气度提升，公司原有工业车辆业务处于快速成长期，判断全年工业车辆业务收入增速将达30%左右;另外，控股子公司无锡中鼎是国内物流自动化系统集成龙头，将受益于物流自动化行业高景气度，判断大概率能够完成业绩承诺。但因钢材成本上升超预期，我们下调公司2017-2019年净利润分别至1.73(-0.31)亿、2.31(-0.47)亿和2.95(-0.94)亿，对应EPS分别为0.90(-0.20)元、1.21(-0.29)元和1.54(-0.55)元，考虑到公司所处行业的高成长性，维持目标价33元，对应2017年P/E 36.7倍。

　　钢价超预期上涨，中报业绩略低于预期。公司2017年中报实现收入9.96亿元，同比增长60.18%，主要因原有工业车辆业务保持快速增长，同时并表无锡中鼎，符合预期。但因钢材成本上升超预期，公司盈利能力较同期下降4.81%，较一季报下降1.09%;同时因2016年人民币贬值同期财务费用盈余206.72万，而2017年中报财务费用支出903.46万元，使2017年中报净利润基本持平去年同期，低于预期。

　　实施股票激励计划，充分调动积极性。公司已完成第一期限制性股票授予，覆盖部分董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术(业务)骨干，将充分激发积极性，促进公司持续快速发展。我们判断，公司将受益于物流仓储行业景气向上，未来保持快速增长。

　　2、东杰智能(300486)：智能物流装备主业回暖 外延拓展汽车涂装自动化领域

　　东杰智能(300486)主营业务为智能物流成套装备的设计、制造、销售。公司主要产品类别包括智能物流输送系统、智能物流仓储系统和智能立体停车系统三大类。其中智能物流输送系统、智能物流仓储系统广泛应用于汽车整车及零部件、仓储物流、食品饮料、医药、化工、烟草等各个领域;智能立体停车系统立足于解决城市发展停车难的问题。

　　16年业绩下行，17年明显好转。2016年宏观经济持续下行，市场竞争加剧，公司完工验收项目减少，但成本端人员工资上升、研发投入固定以及股权激励计提费用等多方面因素影响，使得公司净利润出现亏损。进入2017年，公司经营情况企稳回升，验收项目大幅增加，且项目毛利率提高，一季度实现营业收入1.57亿元，同比增长1006%，归属上市公司股东净利润1471万元，同比增长185%。根据公司中报预告，17H1预计盈利2450.9万-2950.9万元，同比大幅改善。

　　拟作价5亿元收购海登公司，进入汽车涂装自动化生产线业务。东杰智能拟通过发行股份方式作价5亿元购买梁燕生等持有的常州海登100%股权。常州海登主营汽车自动化涂装生产线，客户面向汽车及工程机械行业，提供设备的设计开发、生产制造及安装调试服务。主要客户包括上海大众、吉利集团、北京奔驰、长安福特、东风日产等知名汽车厂商，以及天津卡特彼勒、宁波华众、宁波华翔(002048) 等工程机械厂商。2016年常州海登实现主营业务收入2.18亿元，同比增长141%，实现净利润1815万元。

　　募集配套资金用于标的项目建设，利润承诺增厚公司业绩。东杰智能拟向不超过5 名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金，募集配套资金主要用于支付本次交易相关的费用、标的公司高效节能汽车涂装线项目和研发中心建设项目的建设投资，募集配套资金总额不超过2.25亿元。公司与梁燕生等6位交易对方签署了《发行股份购买资产协议》，承诺标的公司2017年度、2018年度、2019年度净利润分别不低于3,500 万元、4,600 万元和6,000 万元(扣非后归母净利润口径)。

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