新能源车牌照最早明上半年恢复发放 概念股崛起

　　2017-11-15

　　财富创业板资讯：据报道，有消息人士透露，中国考虑最早于2018年上半年恢复发放电动汽车生产许可，即业内所谓新能源车牌照。

　　2016年3月以来，中国政府已经发放了15张牌照，由于“骗补”等行为的曝光，发改委实质暂停了相关审批，以限制产能扩张，提高新参与者的门槛。该人士称，监管部门正研究修改当前审批规定，并着手处理手头挤压的几十项申请。

　　目前，传统汽车投资核准由国务院做出，且原则上不再核准新建传统燃油汽车生产企业，而新能源汽车领域的投资项目仅需发改委核准。

　　9月推出的乘用车双积分政策更是进一步加大了对新能源车的扶持，加快了传统造车企业的转型，也吸引了越来越多的互联网资本进入。

　　相关概念股：

　　1、小康股份(601127):短期资产减值负面影响 长期还看新能源布局

　　公司从传统微车调整产品结构，近两年享受了SUV快速增长的红利，风光系列取得了较好的销售，拳头产品风光580在17年前九个月已经累计销售12万辆以上，月销售均保持万辆以上，有效的提升了产品均价，Q3毛利率同比提高2.32pct。风光580智尚版、风光S560等新车型的后续推出有望继续引爆低端SUV的需求。

　　公司旗下物流车平台瑞驰汽车16年实现利润9000万，生产新能源物流车13751辆，政策鼓励与较少的里程焦虑支持了电动物流车的快速发展，自7月电动物流车行业产量放量以来，料全年瑞驰汽车贡献利润将获得翻倍增长，产量将突破两万辆，有效支撑公司业绩。

　　公司Q3销售费用率6.14%，同比下降0.37pct;财务费用0.38%，同比增长0.1pct;管理费用6.05%，同比增长1.26pct;三费总体增长1.1个亿，增长24.68%,费用总体控制较好。公司前三季度共计提了1.75亿资产减值准备，预计对17年归母净利润造成1.1亿的负面影响。

　　公司耗资3300万美元收购特斯拉创始人创立企业InEVit,Inc.，同时其创始人马丁.艾伯哈德团队全职加入公司子公司SFMOTORS,Inc., InEVit主营电动汽车电池系统研发和设计，通过将电池模组系统标准化设计，大幅降低成本。InEVit已经获得奥迪30万欧元订单，并与多家乘用车巨头企业接洽。引进具有国际先进技术的团队将有利于夯实公司在新能源汽车领域的实力，为培育新能源汽车作为公司18年之后的增长点奠定了基础。

　　2、众泰汽车(000980)：深度绑定福特 成立排他性纯电平台

　　事件：众泰汽车及其全资二级子公司浙江众泰汽车与福特亚太、福特汽车(中国)在北京签署了《合资经营合同》各方拟在中国浙江省共同组建一家中外合资有限责任公司。

　　合资公司定义纯电平台，在中国具有排他性。公告显示，合资平台定位纯电，并且合营双方及其所控制关联公司均不得以任何方式开展或参与同合营公司所从事的纯电动乘用车的研发、生产和销售及服务相同的、具有竞争关系的业务。这代表合资平台将是福特未来中国纯电化战略的唯一平台，众泰直接借此绑定福特，由0 到1，未来将出现多样性的合作。

　　适应中国市场，未来福特在中国新能源(600617)战略或以纯电为主。根据marklines，福特已发售新能源车型有：Focus EV(2001)、C-Max PHEV(2012 年)、Fusion PHEV(2013 年)。根据EV SALES 数据，2017 年1-9 月前两者分别以累计销量7285、6612 辆挤入全美前十，而Focus则以累计销量1468 辆位居第19 位。福特拟在未来5 年推出13 款电动汽车，包括6 款插混、6 款混动和2 款纯电，可以看出福特在全球新能源战略中以混动技术路线为主，但是我们认为福特在去“一个福特”化的过程中，未来必然会适应中国市场以纯电为主的实际需求，在中国将会以纯电为主，并更多的依赖众泰福特合资公司。

　　福特未来有望对合资公司提供的技术，管理，采购支持。公告显示未来，福特有望为合营公司提供：1)专业管理人员;2)技术许可及支持：智能网联、数据分析的全球解决方案;3)福特品牌的新能源电气化零部件共同采购平台。我们认为福特的支持有望补全众泰短板，未来合资平台车型高端化值得期待，众泰有望从中受益。