元旦假期期货不易恋战

　　元旦假期将至，而内外市场行情又掀起“小高潮”。分析人士建议，此时不宜恋战，更不能“赌”节后行情。昨日，国内商品期市迎来“涨停潮”，天然橡胶、螺纹钢、热卷、玻璃、焦煤、焦炭、铁矿石、胶合板等8个品种主力合约均以涨停报收。

　　本周一，在欧元创出29个月新低的背景下，此前一度小幅回调的美元指数重整旗鼓，盘中向上突破90关口，创出阶段性新高，打压了贵金属。同日，美国原油期价弱势不改，再创阶段新低，截至记者发稿时，主力合约最低跌至52.7美元/桶。此外，受俄罗斯不佳的经济数据拖累，卢布再次经历暴跌。

　　长江期货分析师李富对期货日报记者表示，希腊总统选举第三轮投票未能成功所带来的不确定性，可能会拖累欧元继续走弱，并成就美元指数的又一波强劲涨势。

　　李富表示，近期，美国消费者和企业的支出增幅上升显著，在内需增长强劲、工资水平加速提高的背景下，美国的通胀水平可能会走高。若12月美国非农就业数据和失业率数据等继续明显改善，市场对美联储提前加息的预期将进一步增强。目前来看，美联储加息时间窗口最有可能在2015年6月，但若相关数据亮眼，4月加息的可能性会增加，这将对黄金构成压力。受此影响，1200美元/盎司关口“争夺战”将依然激烈。国内的贵金属交易者也应防范价格大幅波动风险。

　　相比美国，俄罗斯可谓“屋漏偏逢连夜雨”。俄罗斯政府29日发布的数据显示，俄罗斯今年11月gdp同比下滑0.5%，这是该国经济自2009年以来首次出现萎缩。该数据公布后，卢布再次暴跌，当日盘中最大跌幅达9.5%。

　　中期研究院宏观策略分析师李莉认为，卢布持续贬值，表面上是由下半年以来国际油价大跌所致，实则暴露了俄罗斯经济结构单一、严重依赖能源出口的弊端。若不能彻底解决经济发展的深层次矛盾，无论怎样鼓舞民心和出台刺激政策，都无法使卢布摆脱当前的颓势。

　　不过，李莉认为，市场对卢布的剧烈波动已有心理准备，即使卢布再次大跌，也不会加大对大宗商品市场的边际影响。

　　对于国际油价的再次破位下行，建信期货大宗商品部副经理朱鸣元表示，其表层原因是利比亚最大石油出口港es sider三个储油罐的大火被扑灭，市场预期该国原油供应量将得以恢复，而根本性原因仍在于全球性供应过剩，尤其是美国能源政策调整导致其国内产量大幅增长。

　　在朱鸣元看来，短期内在消费缺乏新增长点的背景下，原油过剩格局无法改变，油价仍将处于弱势区间。

　　国内市场方面，朱鸣元认为，近期能化品种与原油的关联度有所下降，其各自基本面开始占据主导，受原油继续下跌的影响将较为有限。然而，元旦假期内相关品种的库存状况仍有可能变化，外部整体金融环境也可能对节后商品价格产生影响。值得注意的是，元旦期间，将发布我国2014年12月官方制造业pmi，该数据会对工业品造成较大不确定性。因此，建议交易者适当减少相关品种持仓，“安心跨年”。