13万桶也没有:美国汽油需求增长引擎要罢工了
摘要: 在低油价和经济扩张的共同作用下,美国汽油消费正在以十多年以来最快的速度增长,因此虽然并不扎眼,但依然在全球原油市场再平衡的过程中起到了非常重要的作用。然而根据EIA的最新预测,2017年美国原油需求增
在低油价和经济扩张的共同作用下,美国汽油消费正在以十多年以来最快的速度增长,因此虽然并不扎眼,但依然在全球原油市场再平衡的过程中起到了非常重要的作用。然而根据EIA的最新预测,2017年美国原油需求增长将大幅回落。
随着失业率逐渐降低以及休闲驾驶的提高,以及美国市场对大马力机动车的偏好抵消了燃油效率提高对汽油需求的压力,美国汽油需求在2015-2016年增长了约40万桶/日,复合年增长率达到了2.2%。其中,2015年的增长速度为26万桶/日,2016年为13万桶/日。虽然2.2%看起来不多,但已经是2001-2002年以来最快的速度了,上一次达到这一水平还是1998-1999年。
根据目前公布的数据,这一势头目前还没有终结。9月的数据显示,汽油需求同比增长率依然超过2%。美国联邦公路管理局(Federal Highway Administration)也表示,驾驶里程数稳定地以2%的速度增长,增长速度为2000年以来最快。
但值得注意的是,这3次燃料需求的高速增长时段都伴随着经济扩张和低油价,也就是说汽油需求增长同汽油价格呈负相关,而汽油价格的确在提高。在过去2个月,美国汽油零售价格自2014年年中油价崩溃以来首次录得了同比上涨,因此2014年年中-2016年年初油价大跌对美国汽油消费的拉动可能在2017年开始消退。
根据EIA的最新估计,其预测美国汽油消费增长会在2017年减缓至区区6万桶/日。当然,这一预测受制于很多不确定性,可能会在增长和基数两个方面被修正,这就是为什么2016年的预测在开年以来经历了多次大修正。
有观点认为,汽油消费对价格变动的敏感程度可能会比预想的要高。经济学家鲍迈斯特(Christiane Baumeister)和基里安(Lutz Kilian)今年早些时候在论文中表示:
“美国汽油消费在快速提升,这是在2014年下半年油价暴跌之前开始的,但是之后油价下跌毫无疑问起了推波助澜的作用。”
实际上,OPEC的“减产”在其必然会作弊的背景下,非常依赖需求端的增长,美国汽油消费就是重要组成部分。没有了这一需求增长,重担就全都压在了美国柴油和航空燃料油需求,以及新兴市场上了,油价上行的阻力又有所增加了。
汽油,美国,增长,需求,油价