【原油早报】海通期货：油价反弹乏力，跨区油价分化，一指标显隐忧

　　7月最后一周宏观层面影响因素主导了金融市场波动，美联储7月加息靴子落地，加息75个基点符合预期且美联储主席鲍威尔发言被市场解读为美联储转向鸽派，后续加息路径有望放缓，之前压制市场的重大利空冲击暂时告一段落，风险偏好回暖，美元高位开始回落，大宗商品迎来一个半月来涨幅最大的阶段，油价也从低位震荡反弹，守住了高位区间下沿，最终油价在7月月线上也留下了一根长长的下影线。

　　最近二个月时间油价的波动呈现了非常激烈的变化，显示了这段时间投资者对油价的预期也发生了非常大的变化，6月初市场还一度非常乐观，典型特征是一众国际投行的集体唱多油价，但在随后的一个半月时间内大宗商品市场出现了2008年金融危机之后力度最大的恐慌性大跌，随着超预期通胀带来的美联储大力加息及宏观经济衰退压力冲击，市场预期形成了高度一致，大宗商品成为被做空的对象，油价也从高位回落，而高频数据显示原油自身需求疲弱进一步形成了对油价的压制，这让油价一度跌破了俄乌冲突事件发生时的价格，油价高位震荡区间支撑一度失守。

　　目前看随着大宗商品市场情绪回暖商品普遍反弹，油价也守住了高位震荡区间下沿，100美元对于国际油价来说是比较重要的整数关口，从当前原油面临局面来看，宏观因素、能源危机、供应不稳定性、需求疲弱、市场情绪等各类多空影响因素会轮番登场对油价施加影响，会不出意外多空双方会围绕当前区域继续展开拉锯，市场需要一段时间来达成共识，这也是近期油价走势格外纠结的原因，很多投资者身处其中几乎被无序的波动晃晕，这是非常正常的现象，而市场也总会有这样的阶段。