【国债早报】国泰君安期货：流动性变化缺少驱动因素
摘要： 【市场分析】国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.01%。午前小幅高开后持续震荡，午后震荡走低；债市今日市场扰动因素有限，全天成交量低迷。
【市场分析】
国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.01%。午前小幅高开后持续震荡，午后震荡走低；债市今日市场扰动因素有限，全天成交量低迷。市场方面，股市三大指数午后震荡回升，截至收盘，沪指跌0.19%，深成指跌0.34%，创业板指涨0.01%，沪深两市全天成交额8865亿元；资金方面,银行间市场流动性重回宽松，隔夜shibor下跌43.10BP至1.3240%；7天shibor下跌5.30BP至1.7180%；14天shibor下跌7.40BP至1.6080%；1月shibor下跌0.80BP至1.6760%；3月shibor报1.7520%，与前一交易日持平。
市场情绪回冷、资本流动性保持合理充裕，央行逆回购规模进一步缩小，短期内缺少驱动因素。国债期货价格下行空间依旧有限，预期将继续保持震荡格局，震荡区间收窄。
【正文】
2年期活跃CTD券为220013.IB，IRR为0.67%，5年期活跃CTD券为220002.IB，IRR为0.97%，10年期活跃CTD券为2000004.IB，IRR为0.46%，目前R007约1.7872%。
现券方面：国债收益率曲线除5Y期外，2Y和10Y期下移0.38-0.78BP（2Y和10Y期国债活跃券收益率分别下移0.38BP和0.78BP至2.09%和2.68%、5Y期上行0.03BP至2.46%）；信用债收益率曲线除6M期均上行0.11-0.57BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率除6M期以外，1Y、3Y和5Y期分别上行0.11BP、0.57BP和0.14BP至2.16%、2.53%和2.90%;，6M期下移0.16BP至2.03%）。
货币市场方面，11月3日银行间质押式回购市场共成交22亿元，增加20.15%。其中，隔夜收于1.35%，较前一交易日下跌5bp，7天收于1.60%，较前一交易日下跌11bp；中期方面，14天收于1.82%，较前一交易日上涨16bp；长期方面，1个月收于1.59%，较前一交易日上涨14bp。
【市场观察】
中国10月财新服务业PMI 48.4，预期 49，前值 49.3。 中国10月财新综合PMI 48.3，前值 48.5。
11月3日，央行开展7天期70亿元逆回购操作，有2400亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2380亿元。
11月3日，三大指数午后震荡回升，截至收盘，沪指跌0.19%，深成指跌0.34%，创业板指涨0.01%，沪深两市全天成交额8865亿元。半导体及元器件、TOPCON电池、供销社等板块涨幅居前，数据安全、智慧政务、国资云等板块飘绿。两市超2500只个股上涨，北向资金全天净卖出45.65亿元。其中沪股通净卖出23.08亿元，深股通净卖出22.57亿元。
全天,BP
