徐子正：CAFI油脂指数领涨

　　上周,中国期货市场监控中心农产品期货指数（CAFI）上涨2.85%,至974.85点。其中，油脂指数大涨3.57%，至640.03点；粮食指数上涨2.43%，至1225.55点；软商品指数上涨1.69%，至957.15点；饲料指数大涨3.11%，至1656.04点；油脂油料指数大涨3.30%，至1003.85点；谷物指数上涨2.46%，至962.07点。

　　CAFI成分品种大多上涨，波动率较低。三大油脂中，棕榈油大涨4.02%，豆油上涨2.21%，菜油微涨0.83%。谷物中，玉米上涨2.54%，强麦微涨0.54%。软商品中，棉花大涨3.17%，白糖上涨2.19%，淀粉下跌1.25%。粕类中，豆粕大涨3.71%，菜粕大涨3.88%。此外，豆一上涨2.86%，鲜鸡蛋微跌0.24%。

　　上周，内外盘豆类均出现反弹行情，且油粕轮流发力，资金在农产品上的做多氛围较浓。美盘大豆成功突破并站稳1000美分/蒲式耳关口后，进入新的波动区间：一方面，出口检验及出口销售报告均较为理想，显示出美豆出口旺盛；另一方面，价格反弹后，吸引了基金买盘的进一步跟进。

　　市场关注点已由供应转向需求，从预期看，美豆年度出口数据不断上调是主基调，这有利于盘面的进一步拉升。

　　国内市场上，豆一快速上涨，目前价格已接近仓单成本。油脂价格上周后半段开始回落，与此同时，豆粕抢过接力棒，资金轮换较为明显。现货方面，国产大豆价格整体平稳，南方价格近期有所回落，部分收购商因水分高、质量不佳等因素而低卖，但不足以撼动优质大豆的价格。

　　豆粕现货价格小幅上涨，沿海油厂主流报价在3290—3380元/吨。受国际市场上涨的提振，油厂继续挺价豆粕。目前，沿海地区大豆库存在650万吨，油厂豆粕库存连续第二周回升，油厂库存处于缓慢重建状态，豆粕基差仍然加大。

　　操作上，豆类滚动做多，豆一关注3900—3950元/吨的压力情况，豆粕多单可继续持有。