建材:建议关注环保趋严对水泥、玻璃供需格局的影响

　　本周行情回顾。

　　本周上证综指报收3123.17 点,本周下跌1.12%,沪深300 报收3518.76 点,本周下跌1.61%,上证50 报收2452.79 点,本周下跌2.64%。申万水泥制造指数下跌0.81%,玻璃制造指数上涨0.95%。申万一级建材行业指数上涨0.07%。本周涨幅前五个股分别为:西部建设(+25.25%),天山股份(+19.39%),罗普斯金(+18.70%),道氏技术(+15.69%),福建水泥(+11.93%)。

　　本周水泥价格追踪:环比回落0.8%。

　　下跌:安徽北部、福建,↓20-60 元吨,湖南娄邵和海南等地↓40-60 元吨,长三角,↓20 元【华东】继续下调。南京受雨水和农忙影响,需求表现不佳;苏锡常维稳,出货7-9 成;杭州保持平稳,下游需求较好,出货8 成以上;宁温台以稳为主,雨水频繁,下游需求受影响;合肥部分企业增加返利20-25 元,雨水频繁,搅拌站恢复开工较慢;福州价格再次回落,雨水天气影响。【华北】保持平稳。京津冀地区水泥价格以稳为主。下游需求疲软,外来低价水泥进入,天津地区价格下调后稳定。受高温农忙影响,河北地区价格稳定,大企业出货量6-7 成。【东北】平稳运行。沈阳以稳为主,下游需求不及去年,出货4 成左右;长春高位运行,出货6 成;哈尔滨平稳运行,出货6 成。【西北】偏弱运行。陕西关中下调10-20 元/吨,受农忙和高温影响,出货6-7 成;兰州以稳为主,天气放晴,需求恢复,出货7-8成;平凉保持平稳,需求环比无明显变化,产销平衡。【西南】幅回落。成都平稳,出货7 成左右;川北低位运行,下游需求走弱,出货6-7 成;重庆趋稳运行,下游需求疲软,出货7 呈左右。【中南】涨跌互现。珠三角以稳为主,天气放晴,出货较好;南宁以稳为主,雨水又起,需求环比减少;海南继续下调40-60 元/吨,价格连续下调导致岛内企业竞争;长株潭暂稳运行,下游需求减少;鄂东地区以稳为主,部分停窑限产;鄂南宜昌和荆州地区保持平稳,雨水频繁,外来水泥进入。

　　本周玻璃价格追踪:季节影响小于预期,整体走势变化不大。

　　中国玻璃综合指数1079.33,环比上周下跌2.26 点,同比去年同期上涨185.92点;本周末全国白玻均价1402 元,环比上周下跌2 元,同比去年上涨243元; 周末浮法玻璃产能利用率为71.31%,环比上周上涨0.28%,同比去年上涨0.76%。北方虽然受到农忙麦收影响,企业出库情况环比小幅下降,但市场信心整体表现尚可。华南受阴雨和半年报影响,价格下调。南方市场信心受到了华南影响,华东部分企业的价格也出现了松动。华北走势一般,农忙麦收的影响尚未结束。东北表现平稳。西南销售出现好转。西北表现尚可,出货出现好转。

　　投资建议。

　　建议关注消费建材品种,兔宝宝、伟星新材、三棵树、东方雨虹、北新建材、友邦吊顶;京津冀一体化、一带一路政策实质受益标的,龙洲股份、银龙股份、国统股份;新疆基建受益水泥股,天山股份、*ST 青松;玻纤品种建议关注再升科技、中材科技。

　　风险提示:水泥限产执行不达预期;雄安新区建设进程不达预期。